Q1 2026 report
Zysk netto Grupy mBanku wzrósł o 35% r/r do 953 mln zł, głównie dzięki spadkowi kosztów ryzyka prawnego związanego z kredytami frankowymi (z 662 do 73 mln zł) - to efekt jednorazowy/wygasający, nie strukturalna poprawa marż.
Sentiment
Positive
No guidance change
MBK
Q1 2026 report
Revenue
2.97 bn PLN
— YoY
Net income
953 m PLN
— YoY
ROE
17.5%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Wynik z tytułu odsetek spadł o 3,2% r/r i marża odsetkowa obniżyła się do 3,5% wskutek obniżek stóp NBP o łącznie 200 p.b. od początku 2025 roku.
- Jakość portfela kredytowego pozostaje stabilna (NPL 3,4%), ale poziom pokrycia rezerwami spadł z 53,4% do 47,6% kw/kw przy szybko rosnącej akcji kredytowej.
- Współczynniki kapitałowe systematycznie się kurczą (CET1 z 14,2% do 13,0% w ciągu kwartału) mimo wzrostu kapitałów własnych - tempo wzrostu RWA wyprzedza budowę kapitału.
- Walne Zgromadzenie zdecydowało o niewypłacaniu dywidendy z rekordowego zysku za 2025 rok (3,65 mld zł), zatrzymując cały wynik w kapitałach.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
MBK · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 2,967 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 1,177 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 1,528 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 953 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 22.41 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 22.38 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 1,046 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Income tax | 575 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 42.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 23,537 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 22,329 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 290,547 | — | — | reported | — | 1.00 |
| ROE | 17.5% | — | — | reported | — | 0.90 |
| ROA | 1.4% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -0.2% | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBIT growth (YoY) | 48.1% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 35% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EPS growth (YoY) | 34.9% | — | — | derived | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
2,967
—
2,967
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1,177
—
1,177
—
- Q1 2025
- —
EBT
1,528
—
1,528
—
- Q1 2025
- —
Net income
953
—
953
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
22.41
—
22.41
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
22.38
—
22.38
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
1,046
—
1,046
—
- Q1 2025
- —
Income tax
575
—
575
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
42.53
—
42.53
—
- Q1 2025
- —
Cash
23,537
—
23,537
—
- Q1 2025
- —
Equity
22,329
—
22,329
—
- Q1 2025
- —
Total assets
290,547
—
290,547
—
- Q1 2025
- —
ROE
17.5%
—
17.5%
—
- Q1 2025
- —
ROA
1.4%
—
1.4%
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-0.2%
—
-0.2%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
48.1%
—
48.1%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
35%
—
35%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
34.9%
—
34.9%
—
- Q1 2025
- —