Q1 2026 report
Grupa to dwie odrębne historie: Redan SA w formalnej likwidacji/restrukturyzacji (kapitał własny -21,6 mln zł, odrzucone założenie kontynuacji) i rentowność zbliżająca się do progu operacyjnego w spółce zależnej Easyflex.
Sentiment
Neutral
No guidance change
RDN
Q1 2026 report
Revenue
962 k PLN
— YoY
Net income
-103 k PLN
— YoY
EBITDA
-41 k PLN
— YoY
FCF
36 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Poprawa wyniku Grupy w I kw. 2026 (-103 vs -142 tys. zł) wynika głównie z redukcji kosztów logistycznych po utracie dużego klienta, nie z organicznego wzrostu sprzedaży.
- Kluczowy determinant dalszego istnienia Redan to wynik przyspieszonego postępowania układowego, nie wyniki operacyjne.
- Obligacje serii F (3,75 mln zł) są niewykupione po terminie 07.01.2026 — techniczny default objęty postępowaniem restrukturyzacyjnym.
- Wartość znaków towarowych (10,5 mln zł, 82% aktywów trwałych) to główny, ale trudny do zweryfikowania, składnik potencjalnej wartości dla wierzycieli.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
RDN · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 962 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -41 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -65 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -103 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -103 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 24 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 38 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Shares (basic) (m units) | 35.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 186 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 8,877 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net debt | 8,691 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Equity | -21,570 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 13,038 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -32,578 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 2,030 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 34,608 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 36 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 36 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 0.06x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -26.62% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | 75.6% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT growth (YoY) | 67.66% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | 27.46% | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
962
—
962
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-41
—
-41
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-65
—
-65
—
- Q1 2025
- —
EBT
-103
—
-103
—
- Q1 2025
- —
Net income
-103
—
-103
—
- Q1 2025
- —
D&A
24
—
24
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
38
—
38
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
35.71
—
35.71
—
- Q1 2025
- —
Cash
186
—
186
—
- Q1 2025
- —
Total debt
8,877
—
8,877
—
- Q1 2025
- —
Net debt
8,691
—
8,691
—
- Q1 2025
- —
Equity
-21,570
—
-21,570
—
- Q1 2025
- —
Total assets
13,038
—
13,038
—
- Q1 2025
- —
Working capital
-32,578
—
-32,578
—
- Q1 2025
- —
Current assets
2,030
—
2,030
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
34,608
—
34,608
—
- Q1 2025
- —
CFO
36
—
36
—
- Q1 2025
- —
FCF
36
—
36
—
- Q1 2025
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
0.06x
—
0.06x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-26.62%
—
-26.62%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
75.6%
—
75.6%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
67.66%
—
67.66%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
27.46%
—
27.46%
—
- Q1 2025
- —