RMK Remak-Energomontaż Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. April 30, 2026

Q1 2026 report

Przychody w I kw. 2026 spadły o 61% r/r do 15,6 mln zł, co pociągnęło spółkę w stratę operacyjną (-10,7 mln zł) i stratę netto (-8,5 mln zł) po niemal zerowym wyniku rok wcześniej.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

RMK Q1 2026 report

Revenue

15.63 m PLN

— YoY

Net income

-8.55 m PLN

— YoY

EBITDA

-9.62 m PLN

— YoY

Gross margin

-54.8%

— YoY

Summary

Investment thesis

Główną przyczyną jest opóźnienie realizowanego dla konsorcjum Hyundai Engineering/Tecnicas Reunidas projektu Olefin — pierwotny termin zakończenia (początek 2025) przesunął się na 2027 rok z winy zamawiającego, co zaburzyło harmonogram przychodów i kosztów.
Mimo słabego kwartału portfel nowych zamówień jest solidny — w I kw. 2026 podpisano kontrakty o łącznej wartości ok. 73,6 mln zł (m.in. remont turbozespołu Tz-8 dla Orlen Termiki za 28,3 mln zł i umowa z PGE Zielona Góra za 25,75 mln zł), co przy przychodach kwartału 15,6 mln zł daje wskaźnik book-to-bill ok. 4,7x.
Płynność pozostaje stabilna (wskaźnik bieżący 1,5x, niezmieniony kw/kw), a spółka nie zgłasza naruszeń kowenantów kredytowych; finansuje się kredytem bankowym w Banku PEKAO (33,5 mln zł na koniec kwartału).
Kapitał własny skurczył się r/r o 27% (do 55,8 mln zł), a wartość księgowa na akcję spadła z 25,39 do 18,61 zł — strata bieżącego kwartału bezpośrednio nadgryza bazę kapitałową spółki.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

RMK · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	15,626	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	-8,563	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	-9,623	—	—	derived	—	0.95
EBIT	-10,655	—	—	reported	—	1.00
EBT	-10,861	—	—	reported	—	1.00
Net income	-8,545	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-2.85	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	-2.85	—	—	reported	—	1.00
D&A	1,032	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	423	—	—	reported	—	1.00
Income tax	-2,316	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	3	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	-54.8%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA margin	-61.59%	—	—	derived	—	0.95
EBIT margin	-68.19%	—	—	derived	—	0.95
Net margin	-54.68%	—	—	derived	—	0.95

Cash	19,186	—	—	reported	—	1.00
Total debt	33,461	—	—	reported	—	0.70
Net debt	14,275	—	—	derived	—	0.70
Equity	55,826	—	—	reported	—	1.00
Total assets	143,247	—	—	reported	—	1.00
Working capital	30,488	—	—	derived	—	0.85
Current assets	90,646	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	60,158	—	—	reported	—	0.85
Non-current liabilities	3,209	—	—	reported	—	1.00
Inventory	3,044	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	40,546	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	reported	—	1.00

CFO	-6,871	—	—	reported	—	1.00
CapEx	739	—	—	reported	—	1.00
FCF	-7,610	—	—	derived	—	0.95

Current ratio	1.51x	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	1.46x	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.32x	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	-25.19x	—	—	derived	—	0.90

Debt / equity	0.6x	—	—	derived	—	0.65
Debt / assets	0.23x	—	—	derived	—	0.65
Net debt / equity	0.26x	—	—	derived	—	0.60

Revenue growth (YoY)	-61.11%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	-513%	—	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	-871.1%	—	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	-7660.2%	—	—	derived	—	0.50
EPS growth (YoY)	-7225%	—	—	derived	—	0.50
Gross margin Δ (YoY)	-71.52 pp	—	—	derived	—	0.85
EBITDA margin Δ (YoY)	-67.39 pp	—	—	derived	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	-71.63 pp	—	—	derived	—	0.85
Net margin Δ (YoY)	-54.96 pp	—	—	derived	—	0.85

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

15,626 —

Q1 2025: —

Gross profit

-8,563 —

Q1 2025: —

EBITDA

-9,623 —

Q1 2025: —

EBIT

-10,655 —

Q1 2025: —

EBT

-10,861 —

Q1 2025: —

Net income

-8,545 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

-2.85 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

-2.85 —

Q1 2025: —

D&A

1,032 —

Q1 2025: —

Interest expense

423 —

Q1 2025: —

Income tax

-2,316 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

3 —

Q1 2025: —

Gross margin

-54.8% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

-61.59% —

Q1 2025: —

EBIT margin

-68.19% —

Q1 2025: —

Net margin

-54.68% —

Q1 2025: —

Cash

19,186 —

Q1 2025: —

Total debt

33,461 —

Q1 2025: —

Net debt

14,275 —

Q1 2025: —

Equity

55,826 —

Q1 2025: —

Total assets

143,247 —

Q1 2025: —

Working capital

30,488 —

Q1 2025: —

Current assets

90,646 —

Q1 2025: —

Current liabilities

60,158 —

Q1 2025: —

Non-current liabilities

3,209 —

Q1 2025: —

Inventory

3,044 —

Q1 2025: —

Trade receivables

40,546 —

Q1 2025: —

Goodwill

0 —

Q1 2025: —

CFO

-6,871 —

Q1 2025: —

CapEx

739 —

Q1 2025: —

FCF

-7,610 —

Q1 2025: —

Current ratio

1.51x —

Q1 2025: —

Quick ratio

1.46x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.32x —

Q1 2025: —

Interest coverage

-25.19x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.6x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.23x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.26x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-61.11% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-513% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-871.1% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-7660.2% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-7225% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-71.52 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-67.39 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-71.63 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-54.96 pp —

Q1 2025: —