PRM Prochem Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. September 25, 2026

H1 2026 report

Przychody Grupy wzrosły o 85,7% r/r do 90,4 mln zł, ale marża brutto na sprzedaży spadła do 4,4% — wzrost skali nie przekłada się na poprawę rentowności jednostkowej.

Sentiment

●●●●●●

Website

PRM H1 2026 report

Revenue

90.38 m PLN

— YoY

Net income

-8.89 m PLN

— YoY

EBITDA

-2.26 m PLN

— YoY

Gross margin

4.4%

— YoY

Summary

Investment thesis

Segment generalnego wykonawstwa, główny motor wzrostu przychodów (+470% r/r), pogłębił stratę segmentową mimo skokowego wzrostu skali.
Kapitał własny ogółem skurczył się o 34,6% w pół roku (26,8 do 17,5 mln zł), głównie z bieżącej straty netto, a wskaźnik płynności bieżącej spadł poniżej 1,0 (0,84).
Przepływy operacyjne są dodatnie (+1,47 mln zł) wbrew stracie księgowej, ale w istotnej części dzięki wydłużeniu zobowiązań handlowych (+36% r/r), nie odzyskowi należności.
Spółka jest stroną dziesięciu postępowań sądowych, w tym pięciu powództw podwykonawców o łączną wartość ok. 6 mln zł (ok. 34% kapitału własnego) — wzorzec sporów rozliczeniowych na kilku kontraktach jednocześnie.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

PRM · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	90.38	—	—	90.38	—	reported	—	1.00
Gross profit	3.98	—	—	3.98	—	reported	—	1.00
EBITDA	-2.26	—	—	-2.26	—	derived	—	0.90
EBIT	-6.33	—	—	-6.33	—	reported	—	1.00
EBT	-8.06	—	—	-8.06	—	reported	—	1.00
Net income	-8.89	—	—	-8.89	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-4.43	—	—	-4.43	—	reported	—	1.00
D&A	4.07	—	—	4.07	—	reported	—	1.00
Interest expense	1.03	—	—	1.03	—	reported	—	0.80
Income tax	-1.08	—	—	-1.08	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	2.01	—	—	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	4.4%	—	—	4.4%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin	-2.5%	—	—	-2.5%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	-7.01%	—	—	-7.01%	—	derived	—	1.00
Net margin	-9.83%	—	—	-9.83%	—	derived	—	1.00

Cash	3.1	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	6.45	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	3.35	—	—	—	—	derived	—	1.00
Equity	17.5	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	116.54	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-11.76	—	—	—	—	derived	—	1.00
Current assets	62.89	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	74.65	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	24.38	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	1.52	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	30.1	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	51.78	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	1.47	—	—	1.47	—	reported	—	1.00
CapEx	0.48	—	—	0.48	—	reported	—	1.00
FCF	1	—	—	1	—	derived	—	1.00

Current ratio	0.84x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	0.82x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.90

Debt / equity	0.37x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Debt / assets	0.06x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net debt / equity	0.19x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Revenue growth (YoY)	85.72%	—	—	85.72%	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	7.84%	—	—	7.84%	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	19.11%	—	—	19.11%	—	derived	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	-0.8 pp	—	—	-0.8 pp	—	derived	—	0.80

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

90.38 —

H1 2025: —
YTD 2026: 90.38
Δ YoY: —

Gross profit

3.98 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.98
Δ YoY: —

EBITDA

-2.26 —

H1 2025: —
YTD 2026: -2.26
Δ YoY: —

EBIT

-6.33 —

H1 2025: —
YTD 2026: -6.33
Δ YoY: —

EBT

-8.06 —

H1 2025: —
YTD 2026: -8.06
Δ YoY: —

Net income

-8.89 —

H1 2025: —
YTD 2026: -8.89
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

-4.43 —

H1 2025: —
YTD 2026: -4.43
Δ YoY: —

D&A

4.07 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4.07
Δ YoY: —

Interest expense

1.03 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.03
Δ YoY: —

Income tax

-1.08 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1.08
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

2.01 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Gross margin

4.4% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4.4%
Δ YoY: —

EBITDA margin

-2.5% —

H1 2025: —
YTD 2026: -2.5%
Δ YoY: —

EBIT margin

-7.01% —

H1 2025: —
YTD 2026: -7.01%
Δ YoY: —

Net margin

-9.83% —

H1 2025: —
YTD 2026: -9.83%
Δ YoY: —

Cash

3.1 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

6.45 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

3.35 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

17.5 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

116.54 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

-11.76 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

62.89 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

74.65 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

24.38 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

1.52 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

30.1 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

51.78 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

1.47 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.47
Δ YoY: —

CapEx

0.48 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.48
Δ YoY: —

FCF

1 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1
Δ YoY: —

Current ratio

0.84x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.82x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.04x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.37x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.06x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.19x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

85.72% —

H1 2025: —
YTD 2026: 85.72%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

7.84% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7.84%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

19.11% —

H1 2025: —
YTD 2026: 19.11%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

-0.8 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -0.8 pp
Δ YoY: —