Q1 2026 report
Wynik netto Q1 2026 (+600,3 mln zł, EPS +40,02 zł) jest w całości efektem jednorazowego, niegotówkowego zysku księgowego 665,2 mln zł z utraty kontroli (dekonsolidacji) nad kopalnią PG Silesia - nie odzwierciedla realnej rentowności grupy
Sentiment
Cautious
No guidance change
BMC
Q1 2026 report
Revenue
38,397 k PLN
— YoY
Net income
600,337 k PLN
— YoY
Gross margin
-80.23%
— YoY
FCF
-6,341 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Bez tej pozycji jednorazowej grupa odnotowałaby stratę operacyjną - przychody spadły o 55,9% r/r (do 38,4 mln zł), a marża brutto na sprzedaży jest ujemna (-80,2%)
- Mimo formalnej utraty kontroli nad spółką zależną PG Silesia (obecnie w postępowaniu likwidacyjnym/układowym), Bumech przejął operacyjne prowadzenie kopalni Silesia poprzez dzierżawę zorganizowanej części przedsiębiorstwa i uzyskał koncesję wydobywczą bezpośrednio na siebie - ciągłość wydobycia węgla jest zachowana
- Zarząd wprost wskazał na 'znaczącą niepewność mogącą budzić poważne wątpliwości co do zdolności Spółki do kontynuowania działalności', jednocześnie uznając założenie kontynuacji za zasadne dzięki dzierżawie kopalni, nowej koncesji, linii pożyczkowej 25 mln zł i dywersyfikacji
- Grupa aktywnie dywersyfikuje działalność poza węgiel: segment obronny (koncesja Bumech Defense, umowa z amerykańskim UMT ws. pojazdów MRAP, przejęcie kontroli nad giełdową spółką Capital Partners S.A.) oraz projekt wydobycia złota/metali w RPA (Maranda) - obie inicjatywy są na wczesnym, przedprzychodowym etapie
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
BMC · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 38,397 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | -30,806 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 611,851 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 598,494 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 600,337 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 40.02 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 7,926 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 13,666 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Shares (basic) (units) | 15,000,000 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | -80.23% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | 1563.5% | — | — | reported | — | 0.30 |
| Cash | 4,545 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 70,053 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net debt | 65,508 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Equity | 32,994 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 200,692 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 46,978 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 81,096 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -4,811 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 1,530 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -6,341 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 0.58x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / equity | 2.12x | — | — | reported | — | 0.60 |
| Revenue growth (YoY) | -55.9% | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
38,397
—
38,397
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
-30,806
—
-30,806
—
- Q1 2025
- —
EBIT
611,851
—
611,851
—
- Q1 2025
- —
EBT
598,494
—
598,494
—
- Q1 2025
- —
Net income
600,337
—
600,337
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
40.02
—
40.02
—
- Q1 2025
- —
D&A
7,926
—
7,926
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
13,666
—
13,666
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(units)
15,000,000
—
15,000,000
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
-80.23%
—
-80.23%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
1563.5%
—
1563.5%
—
- Q1 2025
- —
Cash
4,545
—
4,545
—
- Q1 2025
- —
Total debt
70,053
—
70,053
—
- Q1 2025
- —
Net debt
65,508
—
65,508
—
- Q1 2025
- —
Equity
32,994
—
32,994
—
- Q1 2025
- —
Total assets
200,692
—
200,692
—
- Q1 2025
- —
Current assets
46,978
—
46,978
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
81,096
—
81,096
—
- Q1 2025
- —
CFO
-4,811
—
-4,811
—
- Q1 2025
- —
CapEx
1,530
—
1,530
—
- Q1 2025
- —
FCF
-6,341
—
-6,341
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
0.58x
—
0.58x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
2.12x
—
2.12x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-55.9%
—
-55.9%
—
- Q1 2025
- —