Q1 2026 report
Mostostal Płock to niszowy, wyspecjalizowany wykonawca usług budowlano-montażowych dla przemysłu petrochemicznego, silnie skoncentrowany na jednym kluczowym kliencie — Orlen S.A.
Sentiment
Neutral
No guidance change
MSP
Q1 2026 report
Revenue
37.3 m PLN
— YoY
Net income
357 k PLN
— YoY
EBITDA
1.17 m PLN
— YoY
Gross margin
6.89%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Spółka jest częścią grupy kapitałowej Mostostal Warszawa S.A. (48,69% akcji, 53,21% głosów) i nie sporządza własnego skonsolidowanego sprawozdania.
- Wyniki I kwartału 2026 r. są słabsze r/r (przychody -13%, zysk netto -37%), ale w dużej mierze przez wysoką bazę porównawczą (jednorazowy zysk na sprzedaży majątku trwałego w I kw. 2025) i wzrost kosztów administracyjnych, a nie przez erozję marży na sprzedaży, która nawet lekko się poprawiła.
- Bilans jest niewielki i praktycznie bez dźwigni finansowej — dominują zobowiązania krótkoterminowe operacyjne, kapitał własny stanowi 24% sumy bilansowej, a płynność bieżąca (1,17x) jest w normie.
- Główne ryzyko do obserwacji to spory sądowe o wartości 11,3 mln zł wobec Spółki (ok. 55% kapitałów własnych) — nieujęte w rezerwach, bo Emitent uznaje je za bezzasadne, oraz trwałość dużej, jednorazowej poprawy przepływów operacyjnych.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
MSP · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 37,300 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 2,571 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 1,165 | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBIT | 719 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 505 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 357 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 446 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 54 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Income tax | 148 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (units) | 2,000,000 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 6.89% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 3.12% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBIT margin | 1.93% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net margin | 0.96% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Cash | 3,802 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 20,635 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 86,652 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 8,125 | — | — | derived | — | 1.00 |
| Current assets | 56,736 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 48,611 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Non-current liabilities | 2,314 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Inventory | 5,070 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Trade receivables | 40,242 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Trade payables | 22,772 | — | — | reported | — | 0.80 |
| CFO | 6,332 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 477 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 5,855 | — | — | derived | — | 1.00 |
| FCF conversion | 502.6% | — | — | derived | — | 0.60 |
| CFO conversion | 543.5% | — | — | derived | — | 0.60 |
| Current ratio | 1.17x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Quick ratio | 1.06x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Cash ratio | 0.08x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Interest coverage | 13.31x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -13% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | -36.96% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | -45.41% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -37.26% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EPS growth (YoY) | -37.72% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Gross margin Δ (YoY) | 0.27 pp | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | -1.19 pp | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -1.14 pp | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net margin Δ (YoY) | -0.37 pp | — | — | derived | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
37,300
—
37,300
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
2,571
—
2,571
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
1,165
—
1,165
—
- Q1 2025
- —
EBIT
719
—
719
—
- Q1 2025
- —
EBT
505
—
505
—
- Q1 2025
- —
Net income
357
—
357
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.71
—
0.71
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0.71
—
0.71
—
- Q1 2025
- —
D&A
446
—
446
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
54
—
54
—
- Q1 2025
- —
Income tax
148
—
148
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(units)
2,000,000
—
2,000,000
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
6.89%
—
6.89%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
3.12%
—
3.12%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
1.93%
—
1.93%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
0.96%
—
0.96%
—
- Q1 2025
- —
Cash
3,802
—
3,802
—
- Q1 2025
- —
Equity
20,635
—
20,635
—
- Q1 2025
- —
Total assets
86,652
—
86,652
—
- Q1 2025
- —
Working capital
8,125
—
8,125
—
- Q1 2025
- —
Current assets
56,736
—
56,736
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
48,611
—
48,611
—
- Q1 2025
- —
Non-current liabilities
2,314
—
2,314
—
- Q1 2025
- —
Inventory
5,070
—
5,070
—
- Q1 2025
- —
Trade receivables
40,242
—
40,242
—
- Q1 2025
- —
Trade payables
22,772
—
22,772
—
- Q1 2025
- —
CFO
6,332
—
6,332
—
- Q1 2025
- —
CapEx
477
—
477
—
- Q1 2025
- —
FCF
5,855
—
5,855
—
- Q1 2025
- —
FCF conversion
502.6%
—
502.6%
—
- Q1 2025
- —
CFO conversion
543.5%
—
543.5%
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.17x
—
1.17x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
1.06x
—
1.06x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.08x
—
0.08x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
13.31x
—
13.31x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-13%
—
-13%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-36.96%
—
-36.96%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-45.41%
—
-45.41%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-37.26%
—
-37.26%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-37.72%
—
-37.72%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
0.27 pp
—
0.27 pp
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
-1.19 pp
—
-1.19 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-1.14 pp
—
-1.14 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-0.37 pp
—
-0.37 pp
—
- Q1 2025
- —