YAN Yanosik Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. September 15, 2026

H1 2026 report

Przychody rosną o 25,8% r/r (36,4 mln PLN), napędzane głównie segmentem towarowym/e-commerce (+39,2% r/r) przy solidnym wzroście segmentu usługowo-abonamentowego (+10,5% r/r).

Sentiment

●●●●●●

Website

YAN H1 2026 report

Revenue

28.98 m PLN

— YoY

Net income

1.86 m PLN

— YoY

EBITDA

2.58 m PLN

— YoY

Gross margin

47.06%

— YoY

Summary

Investment thesis

Wzrost przychodów przekłada się na jeszcze szybszy wzrost rentowności — marża EBITDA skoczyła z 8,9% do 20,1% r/r dzięki kosztom stałym rosnącym wolniej niż skala biznesu (dźwignia operacyjna).
Bilans wolny od zadłużenia odsetkowego (0,00 PLN kredytów i pożyczek), z rosnącą pozycją gotówki netto (17,5 mln PLN, +54% w pół roku) — rzadkość w tej skali na GPW.
Jakość zysku wysoka — OCF (6,16 mln PLN) przewyższa zysk netto (5,69 mln PLN) w obu porównywanych okresach, wspierany rosnącymi rozliczeniami międzyokresowymi przychodów z modelu subskrypcyjnego (13,9 mln PLN, +12,1% w pół roku).
Jedyna pozorna anomalia bilansowa — spadek kapitału własnego o 10,0% w pół roku — to czysto księgowy efekt dywidendy uchwalonej przed dniem bilansowym, a wypłaconej dopiero po nim (22.07.2026), nie sygnał pogorszenia kondycji.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

YAN · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	28.98	—	—	28.98	—	reported	—	1.00
Gross profit	13.64	—	—	13.64	—	reported	—	1.00
EBITDA	2.58	—	—	2.58	—	reported	—	1.00
EBIT	2.21	—	—	2.21	—	reported	—	1.00
EBT	2.39	—	—	2.39	—	reported	—	1.00
Net income	1.86	—	—	1.86	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.19	—	—	0.19	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.19	—	—	0.19	—	reported	—	1.00
D&A	0.36	—	—	0.36	—	reported	—	1.00
Income tax	0.53	—	—	0.53	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	10	—	—	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	47.06%	—	—	47.06%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin	8.9%	—	—	8.9%	—	derived	—	1.00
EBIT margin	7.64%	—	—	7.64%	—	derived	—	1.00
EBT margin	8.24%	—	—	8.24%	—	derived	—	1.00
Net margin	6.43%	—	—	6.43%	—	derived	—	1.00
D&A margin	1.25%	—	—	1.25%	—	derived	—	0.90

Cash	11.35	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	-11.35	—	—	—	—	derived	—	1.00
Equity	10.09	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	29.98	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	16.99	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	23.51	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	6.52	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	0	—	—	—	—	reported	—	0.80
Inventory	2.07	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	9.02	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	3.83	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	3.42	—	—	3.42	—	reported	—	1.00
CapEx	0.05	—	—	0.05	—	reported	—	1.00
FCF	3.38	—	—	3.38	—	derived	—	0.90
FCF conversion	130.94%	—	—	130.94%	—	derived	—	0.85
CFO conversion	132.75%	—	—	132.75%	—	derived	—	0.85
Dividends paid	6.7	—	—	6.7	—	reported	—	0.90

Current ratio	3.6x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	3.29x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	1.74x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Debt / equity	0x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net debt / equity	-1.93x	—	—	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	25.79%	—	—	25.79%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	184.38%	—	—	184.38%	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	208.02%	—	—	208.02%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	205.63%	—	—	205.63%	—	derived	—	1.00
EPS growth (YoY)	200%	—	—	200%	—	derived	—	1.00
FCF growth (YoY)	81.96%	—	—	81.96%	—	derived	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	2.89 pp	—	—	2.89 pp	—	derived	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	11.22 pp	—	—	11.22 pp	—	derived	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	11.07 pp	—	—	11.07 pp	—	derived	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	9.18 pp	—	—	9.18 pp	—	derived	—	1.00

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

28.98 —

H1 2025: —
YTD 2026: 28.98
Δ YoY: —

Gross profit

13.64 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13.64
Δ YoY: —

EBITDA

2.58 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.58
Δ YoY: —

EBIT

2.21 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.21
Δ YoY: —

EBT

2.39 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.39
Δ YoY: —

Net income

1.86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.86
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

0.19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.19
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

0.19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.19
Δ YoY: —

D&A

0.36 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.36
Δ YoY: —

Income tax

0.53 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.53
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

10 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Gross margin

47.06% —

H1 2025: —
YTD 2026: 47.06%
Δ YoY: —

EBITDA margin

8.9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8.9%
Δ YoY: —

EBIT margin

7.64% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7.64%
Δ YoY: —

EBT margin

8.24% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8.24%
Δ YoY: —

Net margin

6.43% —

H1 2025: —
YTD 2026: 6.43%
Δ YoY: —

D&A margin

1.25% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.25%
Δ YoY: —

Cash

11.35 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-11.35 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

10.09 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

29.98 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

16.99 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

23.51 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

6.52 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

2.07 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

9.02 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

3.83 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

3.42 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.42
Δ YoY: —

CapEx

0.05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.05
Δ YoY: —

FCF

3.38 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.38
Δ YoY: —

FCF conversion

130.94% —

H1 2025: —
YTD 2026: 130.94%
Δ YoY: —

CFO conversion

132.75% —

H1 2025: —
YTD 2026: 132.75%
Δ YoY: —

Dividends paid

6.7 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6.7
Δ YoY: —

Current ratio

3.6x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

3.29x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

1.74x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-1.93x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

25.79% —

H1 2025: —
YTD 2026: 25.79%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

184.38% —

H1 2025: —
YTD 2026: 184.38%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

208.02% —

H1 2025: —
YTD 2026: 208.02%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

205.63% —

H1 2025: —
YTD 2026: 205.63%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

200% —

H1 2025: —
YTD 2026: 200%
Δ YoY: —

FCF growth (YoY)

81.96% —

H1 2025: —
YTD 2026: 81.96%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

2.89 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.89 pp
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

11.22 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 11.22 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

11.07 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 11.07 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

9.18 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 9.18 pp
Δ YoY: —