FY 2025 report
NTC to spółka holdingowo-inwestycyjna bez istotnych przychodów operacyjnych (0 zł sprzedaży w 2025 i 2024 r.) — wynik zależy niemal wyłącznie od wyceny portfela inwestycyjnego (akcje AME S.A., IDH Development, Polimex Mostostal, PEXIN) oraz zdarzeń jednorazowych o charakterze prawno-administracyjnym.
Sentiment
Cautious
No guidance change
NTC
FY 2025 report
Revenue
0 m PLN
— YoY
Net income
-7.66 m PLN
— YoY
EBITDA
-8.93 m PLN
— YoY
ROE
-37.39%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Skonsolidowana strata netto pogłębiła się do -7,66 mln zł (z +7,93 mln zł zysku w 2024 r.), a różnica wynika niemal w całości z dwóch jednorazowych pozycji: utworzonej rezerwy 7,84 mln zł na zwrot „nienależnego świadczenia” (decyzja administracyjna z 17.09.2025 r.) oraz braku powtórzenia się jednorazowego przychodu finansowego 11,97 mln zł zaksięgowanego w 2024 r.
- Biegły rewident wydał opinię bez zastrzeżeń, ale z istotnym objaśnieniem dot. kontynuacji działalności — strata, niska płynność (current ratio 0,51x) i uchylenie skutków obwieszczenia o dniu układowym (postanowienie sądu z 06.11.2025) tworzą istotną niepewność co do dalszego funkcjonowania Grupy.
- Zdarzenie po dniu bilansowym jest potencjalnie pozytywne: WSA w Warszawie uchylił 06.02.2026 r. decyzję nakładającą obowiązek zwrotu 7,84 mln zł (wyrok nieprawomocny) — jeśli się utrzyma, może odwrócić większość utworzonej rezerwy, ale do tego czasu jest to wyłącznie potencjał, nie fakt księgowy.
- Ład korporacyjny budzi wątpliwości: komitet audytu działa w składzie dwuosobowym (wymóg ustawowy: min. 3), brak zbadanego sprawozdania o wynagrodzeniach za lata 2022-2024, jednoosobowy zarząd, a funkcję prezesa trzykrotnie zmieniano w okresie 06.2025-04.2026.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
NTC · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -8.93 | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT | -8.94 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -9.63 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -7.66 | — | — | reported | — | 0.95 |
| D&A | 0.01 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.69 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Income tax | -1.96 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 0.1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0.49 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Net debt | 0.39 | — | — | derived | — | 0.80 |
| Equity | 16.67 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 47.7 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -14.79 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Current assets | 15.4 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 30.19 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Non-current liabilities | 0.84 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Inventory | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Trade receivables | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Trade payables | 0.24 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| ROE | -37.39% | — | — | derived | — | 0.85 |
| ROA | -18.58% | — | — | derived | — | 0.85 |
| ROIC | -41.7% | — | — | derived | — | 0.40 |
| ROCE | -51.04% | — | — | derived | — | 0.80 |
| Current ratio | 0.51x | — | — | derived | — | 0.95 |
| Quick ratio | 0.51x | — | — | derived | — | 0.95 |
| Cash ratio | 0x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Interest coverage | -12.92x | — | — | derived | — | 0.55 |
| Debt / equity | 0.03x | — | — | derived | — | 0.80 |
| Debt / assets | 0.01x | — | — | derived | — | 0.80 |
| Net debt / equity | 0.02x | — | — | derived | — | 0.75 |
| EBITDA growth (YoY) | -314.05% | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBIT growth (YoY) | -314.35% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -196.66% | — | — | derived | — | 0.90 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
0
—
0
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-8.93
—
-8.93
—
- FY 2024
- —
EBIT
-8.94
—
-8.94
—
- FY 2024
- —
EBT
-9.63
—
-9.63
—
- FY 2024
- —
Net income
-7.66
—
-7.66
—
- FY 2024
- —
D&A
0.01
—
0.01
—
- FY 2024
- —
Interest expense
0.69
—
0.69
—
- FY 2024
- —
Income tax
-1.96
—
-1.96
—
- FY 2024
- —
Cash
0.1
—
0.1
—
- FY 2024
- —
Total debt
0.49
—
0.49
—
- FY 2024
- —
Net debt
0.39
—
0.39
—
- FY 2024
- —
Equity
16.67
—
16.67
—
- FY 2024
- —
Total assets
47.7
—
47.7
—
- FY 2024
- —
Working capital
-14.79
—
-14.79
—
- FY 2024
- —
Current assets
15.4
—
15.4
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
30.19
—
30.19
—
- FY 2024
- —
Non-current liabilities
0.84
—
0.84
—
- FY 2024
- —
Inventory
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Trade receivables
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Trade payables
0.24
—
0.24
—
- FY 2024
- —
Goodwill
0
—
0
—
- FY 2024
- —
ROE
-37.39%
—
-37.39%
—
- FY 2024
- —
ROA
-18.58%
—
-18.58%
—
- FY 2024
- —
ROIC
-41.7%
—
-41.7%
—
- FY 2024
- —
ROCE
-51.04%
—
-51.04%
—
- FY 2024
- —
Current ratio
0.51x
—
0.51x
—
- FY 2024
- —
Quick ratio
0.51x
—
0.51x
—
- FY 2024
- —
Cash ratio
0x
—
0x
—
- FY 2024
- —
Interest coverage
-12.92x
—
-12.92x
—
- FY 2024
- —
Debt / equity
0.03x
—
0.03x
—
- FY 2024
- —
Debt / assets
0.01x
—
0.01x
—
- FY 2024
- —
Net debt / equity
0.02x
—
0.02x
—
- FY 2024
- —
EBITDA growth (YoY)
-314.05%
—
-314.05%
—
- FY 2024
- —
EBIT growth (YoY)
-314.35%
—
-314.35%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
-196.66%
—
-196.66%
—
- FY 2024
- —