IPW Image Power NewConnect · quarterly · publ. August 05, 2026

Q2 2026 report

Spółka faktycznie zakończyła działalność produkcyjną w branży gier — nie prowadzi już żadnych projektów, jedyny niedokończony tytuł (Ambulance Simulator) czeka na sprzedaż.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

IPW Q2 2026 report

Revenue

112,745 PLN

— YoY

Net income

272,902 PLN

— YoY

EBITDA

274,031 PLN

— YoY

FCF

-1,146 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Zysk netto za II kw. 2026 (272,9 tys. zł) w całości wynika z jednorazowego umorzenia zobowiązań (200 tys. zł) i odwrócenia odpisów na aktywa niefinansowe (855,6 tys. zł) — nie z działalności operacyjnej.
Suma aktywów spadła z 2,26 mln zł (30.06.2025) do 87,7 tys. zł (30.06.2026) — Spółka jest praktycznie wydmuszką kapitałową.
Kapitał własny wrócił do symbolicznie dodatniej wartości (14,8 tys. zł) dzięki umorzeniom długu, ale stan środków pieniężnych to zaledwie 1,18 tys. zł.
Zakończony przegląd opcji strategicznych doprowadził do przedwstępnej umowy sprzedaży 62,18% akcji przez Prezesa dwóm fundacjom rodzinnym, uzależnionej od utrzymania notowań na NewConnect — realna zmiana kontroli może nastąpić dopiero między 28.09 i 31.10.2026.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

IPW · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	112,745	—	—	164,645	—	reported	—	1.00
EBITDA	274,031	—	—	228,821	—	derived	—	0.90
EBIT	273,304	—	—	227,367	—	reported	—	1.00
EBT	273,107	—	—	227,673	—	reported	—	1.00
Net income	272,902	—	—	226,577	—	reported	—	1.00
D&A	727	—	—	1,454	—	reported	—	1.00
Interest expense	1.71	—	—	2.31	—	reported	—	1.00
Income tax	205	—	—	1,096	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	242.98%	—	—	—	—	derived	—	0.30
Net margin	242%	—	—	—	—	derived	—	0.30

Cash	1,182	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	14,810	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	87,672	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	9,770	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	82,631	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	72,862	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	429	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	80,729	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-729	—	—	-105,206	—	reported	—	1.00
CapEx	417	—	—	834	—	reported	—	1.00
FCF	-1,146	—	—	-106,040	—	derived	—	0.90

Current ratio	1.13x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	1.13x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.02x	—	—	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-61.66%	—	—	-59.66%	—	derived	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	145.53%	—	—	132.34%	—	derived	—	0.50
EBIT growth (YoY)	145.37%	—	—	132.11%	—	derived	—	0.50
Net income growth (YoY)	144.44%	—	—	129.7%	—	derived	—	0.50

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

112,745 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 164,645
Δ YoY: —

EBITDA

274,031 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 228,821
Δ YoY: —

EBIT

273,304 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 227,367
Δ YoY: —

EBT

273,107 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 227,673
Δ YoY: —

Net income

272,902 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 226,577
Δ YoY: —

D&A

727 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,454
Δ YoY: —

Interest expense

1.71 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.31
Δ YoY: —

Income tax

205 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,096
Δ YoY: —

EBITDA margin

242.98% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin

242% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash

1,182 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

14,810 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

87,672 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

9,770 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

82,631 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

72,862 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

429 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

80,729 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-729 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -105,206
Δ YoY: —

CapEx

417 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 834
Δ YoY: —

FCF

-1,146 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -106,040
Δ YoY: —

Current ratio

1.13x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.13x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.02x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-61.66% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -59.66%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

145.53% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 132.34%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

145.37% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 132.11%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

144.44% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 129.7%
Δ YoY: —