PRH Polski Holding Rozwoju NewConnect · quarterly · publ. August 07, 2026

Q2 2026 report

Emitent (dawny Red Dev Studio, producent gier) transformuje się od 2024 r. w holding wspierający sektor obronności i bezpieczeństwa, z realnym, choć na razie niskomarżowym, wzrostem przychodów (+1289% r/r YTD).

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

PRH Q2 2026 report

Revenue

829,719 PLN

— YoY

Net income

-1,046,077 PLN

— YoY

EBITDA

-278,183 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

98,8% wzrostu przychodu to koszt odsprzedanego towaru (spread ~1,2%) — wynik operacyjny pogorszył się r/r mimo wzrostu przychodów, co podważa jakość headline'owego wzrostu.
Strata netto (-1,04 mln zł YTD) w 93% wynika z niegotówkowego przeszacowania w dół wyceny akcji Planet B2B SA (mniejszościowy pakiet 8,11%).
Bieżąca płynność jest na granicy 1,0x, a gotówka (38,9 tys. zł) pokrywa ok. 1,8% zobowiązań krótkoterminowych — ekspansja finansowana głównie kredytem kupieckim i emisją akcji, nie własną gotówką.
Dwa duże, wielowątkowe projekty na horyzoncie: kontrakt podwykonawczy 59,06 mln zł brutto dla kraju NATO (przychody głównie w 2027 r.) oraz strategiczne porozumienie ws. Sonovero R&D/PHR Quantum (technologie kwantowe, AI, cyberbezpieczeństwo) z istotnym ryzykiem rozwodnienia.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

PRH · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	829,719	—	—	829,719	—	reported	—	1.00
EBITDA	-278,183	—	—	-274,491	—	derived	—	0.90
EBIT	-297,498	—	—	-293,806	—	reported	—	1.00
EBT	-1,217,063	—	—	-1,214,384	—	reported	—	1.00
Net income	-1,046,077	—	—	-1,043,397	—	reported	—	1.00
D&A	19,315	—	—	19,315	—	reported	—	1.00
Interest expense	—	—	—	20,365	—	reported	—	1.00
Income tax	—	—	—	-170,987	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	47.97	—	—	—	—	reported	—	0.85

EBITDA margin	—	—	—	-33.09%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	—	—	—	-35.42%	—	derived	—	0.90
Net margin	—	—	—	-125.76%	—	derived	—	0.90

Cash	38,918	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	277,155	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	238,237	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	5,311,718	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	7,813,954	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	2,445	—	—	—	—	derived	—	1.00
Current assets	2,200,833	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	2,198,388	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	277,155	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	564,808	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	1,304,535	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	1,614,392	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	5,311,718	—	—	—	—	derived	—	1.00

CFO	—	—	—	-75,627	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	295,123	—	reported	—	1.00
FCF	—	—	—	-370,750	—	derived	—	1.00

Current ratio	1x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	0.74x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0.02x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Interest coverage	—	—	—	-14.43x	—	derived	—	0.85

Debt / equity	0.05x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Debt / assets	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	—	—	—	1288.99%	—	derived	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	—	—	—	-38.31%	—	derived	—	0.90
EBIT growth (YoY)	—	—	—	-42.37%	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	—	—	—	-363.5%	—	derived	—	0.85

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

829,719 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 829,719
Δ YoY: —

EBITDA

-278,183 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -274,491
Δ YoY: —

EBIT

-297,498 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -293,806
Δ YoY: —

EBT

-1,217,063 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,214,384
Δ YoY: —

Net income

-1,046,077 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,043,397
Δ YoY: —

D&A

19,315 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 19,315
Δ YoY: —

Interest expense

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 20,365
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -170,987
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

47.97 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -33.09%
Δ YoY: —

EBIT margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -35.42%
Δ YoY: —

Net margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -125.76%
Δ YoY: —

Cash

38,918 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

277,155 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

238,237 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

5,311,718 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

7,813,954 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

2,445 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

2,200,833 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

2,198,388 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

277,155 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

564,808 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

1,304,535 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

1,614,392 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

5,311,718 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -75,627
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 295,123
Δ YoY: —

FCF

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -370,750
Δ YoY: —

Current ratio

1x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.74x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.02x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -14.43x
Δ YoY: —

Debt / equity

0.05x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.04x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.04x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1288.99%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -38.31%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -42.37%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -363.5%
Δ YoY: —