GAL Galvo NewConnect · quarterly · publ. August 11, 2026

Q2 2026 report

Rekordowe przychody kwartalne (7,64 mln zł, +43,3% r/r) napędzane dobrą koniunkturą w segmencie zamówień dla energetyki i srebrzenia.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

GAL Q2 2026 report

Revenue

7.64 m PLN

— YoY

Net income

0.63 m PLN

— YoY

EBITDA

1.21 m PLN

— YoY

FCF

0.7 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Wyraźna poprawa rentowności — marża EBITDA wzrosła z 13,4% do 15,9%, a marża netto z 5,2% do 8,3% r/r, dzięki dźwigni operacyjnej.
Bilans pozostaje bezpieczny: dług odsetkowy/kapitał własny spadł do 0,28x, pokrycie odsetek ok. 19x, brak sygnałów problemów z płynnością.
Jakość zysku budzi wątpliwości — narastający FCF za I półrocze jest ujemny (-223,1 tys. zł) mimo wzrostu zysku netto, głównie z powodu szybko rosnących należności.
Spółka kieruje część wolnych środków w jednorazową inwestycję w nieruchomość (428,6 tys. zł), przy jednoczesnym niskim CAPEX odtworzeniowym na środki trwałe (73,8 tys. zł wobec amortyzacji 750,5 tys. zł).

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

GAL · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	7.64	—	—	15.03	—	reported	—	1.00
EBITDA	1.21	—	—	2.86	—	derived	—	1.00
EBIT	0.85	—	—	2.11	—	reported	—	1.00
EBT	0.81	—	—	1.98	—	reported	—	1.00
Net income	0.63	—	—	1.71	—	reported	—	1.00
D&A	0.37	—	—	0.75	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.04	—	—	0.09	—	reported	—	1.00
Income tax	0.17	—	—	0.28	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	4	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	15.87%	—	—	19.02%	—	derived	—	1.00
EBIT margin	11.07%	—	—	14.02%	—	derived	—	1.00
Net margin	8.26%	—	—	11.35%	—	derived	—	1.00

Cash	1.88	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	3.45	—	—	—	—	reported	—	0.70
Net debt	1.46	—	—	—	—	derived	—	0.70
Equity	8.8	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	15.5	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	6.81	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	4.7	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	0.78	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	2.19	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	2.65	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	1.2	—	—	0.28	—	reported	—	1.00
CapEx	0.5	—	—	0.5	—	reported	—	0.80
FCF	0.7	—	—	-0.22	—	derived	—	0.80
FCF conversion	57.49%	—	—	-7.81%	—	derived	—	0.80
CFO conversion	98.86%	—	—	9.77%	—	derived	—	1.00

Current ratio	1.62x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	1.11x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0.24x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Interest coverage	18.92x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Debt / equity	0.28x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Net debt / equity	0.15x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Revenue growth (YoY)	43.34%	—	—	50.67%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	69.92%	—	—	—	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	148.44%	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	129.24%	—	—	—	—	derived	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

7.64 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 15.03
Δ YoY: —

EBITDA

1.21 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.86
Δ YoY: —

EBIT

0.85 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.11
Δ YoY: —

EBT

0.81 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.98
Δ YoY: —

Net income

0.63 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.71
Δ YoY: —

D&A

0.37 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.75
Δ YoY: —

Interest expense

0.04 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.09
Δ YoY: —

Income tax

0.17 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.28
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

15.87% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 19.02%
Δ YoY: —

EBIT margin

11.07% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 14.02%
Δ YoY: —

Net margin

8.26% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 11.35%
Δ YoY: —

Cash

1.88 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

3.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

1.46 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

8.8 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

15.5 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

6.81 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

4.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

0.78 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

2.19 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

2.65 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

1.2 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.28
Δ YoY: —

CapEx

0.5 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.5
Δ YoY: —

FCF

0.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.22
Δ YoY: —

FCF conversion

57.49% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -7.81%
Δ YoY: —

CFO conversion

98.86% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.77%
Δ YoY: —

Current ratio

1.62x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.11x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.24x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

18.92x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.28x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.15x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

43.34% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 50.67%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

69.92% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

148.44% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

129.24% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —