VRB VERBICOM NewConnect · quarterly · publ. August 11, 2026

Q2 2026 report

Skonsolidowany zysk netto YTD wzrósł o 287% r/r (do 5 421,5 tys. zł), ale ponad 90% tego wzrostu pochodzi z niegotówkowego zysku z wyceny udziałów w spółkach stowarzyszonych metodą praw własności (4 896,2 tys. zł), nie z podstawowej działalności.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

VRB Q2 2026 report

Revenue

13.6 m PLN

— YoY

Net income

4.78 m PLN

— YoY

EBITDA

1.05 m PLN

— YoY

CFO

-2.05 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

EBIT skonsolidowany spadł o 27% r/r narastająco (do 1 231,1 tys. zł) mimo wzrostu przychodów o 14,6% — marża EBIT skurczyła się o 2,73 pp.
OCF skonsolidowany ujemny i pogłębiający się: -2 665,0 tys. zł YTD wobec -458,8 tys. zł rok wcześniej.
Jednostkowo Verbicom S.A. (rdzeń IT/telekomunikacyjny) odnotował spadek przychodów o ponad 30% r/r w II kw. 2026 — Zarząd wprost komunikuje niepokój o przyszłość tego segmentu.
Nowy kontrakt z ENEA Operator (2,29 mln zł) i przedwstępna sprzedaż nieruchomości w Kostomłotach (2,25 mln zł) to konkretne, zapowiedziane źródła przyszłych przepływów gotówkowych.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

VRB · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	13,595.1	—	—	25,758.2	—	reported	—	1.00
EBITDA	1,052.8	—	—	1,463.1	—	derived	—	0.90
EBIT	950.4	—	—	1,231.1	—	reported	—	1.00
Net income	4,776.4	—	—	5,421.5	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	—	—	—	0.68	—	derived	—	0.80
D&A	—	—	—	232	—	reported	—	1.00
Interest expense	—	—	—	172.1	—	reported	—	1.00
Income tax	—	—	—	119.6	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	8.02	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	7.74%	—	—	5.68%	—	reported	—	0.90
EBIT margin	—	—	—	4.78%	—	reported	—	0.95
Net margin	—	—	—	21.05%	—	reported	—	0.95

Cash	1,297.7	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	11,022.1	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt	9,724.4	—	—	—	—	derived	—	0.85
Equity	22,513.8	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	41,289.9	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	15,092	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	31,245.3	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	16,153.3	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	2,522.4	—	—	—	—	reported	—	0.90
Inventory	10,827.7	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	7,977.1	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	5,787.3	—	—	—	—	derived	—	0.90
Goodwill	262.8	—	—	—	—	reported	—	0.90

CFO	-2,049.7	—	—	-2,665	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	379.6	—	reported	—	1.00
FCF	—	—	—	-3,044.6	—	derived	—	0.90
Dividends paid	—	—	—	80.2	—	reported	—	1.00

Current ratio	1.93x	—	—	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	1.26x	—	—	—	—	reported	—	0.95
Cash ratio	0.08x	—	—	—	—	reported	—	1.00

Debt / equity	0.49x	—	—	—	—	reported	—	0.85
Debt / assets	0.27x	—	—	—	—	reported	—	0.85
Net debt / equity	0.43x	—	—	—	—	reported	—	0.85

Revenue growth (YoY)	14.07%	—	—	14.59%	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	—	—	—	-26.53%	—	reported	—	0.85
EBIT growth (YoY)	—	—	—	-27.08%	—	reported	—	0.95
Net income growth (YoY)	—	—	—	286.7%	—	reported	—	0.95
EPS growth (YoY)	—	—	—	286.72%	—	reported	—	0.75
EBITDA margin Δ (YoY)	—	—	—	-3.18 pp	—	reported	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	—	—	—	-2.73 pp	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	—	—	—	14.81 pp	—	reported	—	0.85

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

13,595.1 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 25,758.2
Δ YoY: —

EBITDA

1,052.8 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,463.1
Δ YoY: —

EBIT

950.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,231.1
Δ YoY: —

Net income

4,776.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5,421.5
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.68
Δ YoY: —

D&A

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 232
Δ YoY: —

Interest expense

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 172.1
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 119.6
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

8.02 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

7.74% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.68%
Δ YoY: —

EBIT margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.78%
Δ YoY: —

Net margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 21.05%
Δ YoY: —

Cash

1,297.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

11,022.1 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

9,724.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

22,513.8 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

41,289.9 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

15,092 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

31,245.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

16,153.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

2,522.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

10,827.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

7,977.1 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

5,787.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

262.8 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-2,049.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2,665
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 379.6
Δ YoY: —

FCF

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3,044.6
Δ YoY: —

Dividends paid

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 80.2
Δ YoY: —

Current ratio

1.93x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.26x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.08x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.49x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.27x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.43x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

14.07% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 14.59%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -26.53%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -27.08%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 286.7%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 286.72%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3.18 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.73 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 14.81 pp
Δ YoY: —