BRP Black Rose Projects NewConnect · quarterly · publ. August 11, 2026

Q2 2026 report

Bardzo mały producent/wydawca gier na NewConnect (portowanie tytułów na Nintendo Switch/Xbox) z przychodami na poziomie ok. 145 tys. zł w Q2 2026 - skala działalności pozostaje marginalna.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

BRP Q2 2026 report

Revenue

145,640 PLN

— YoY

Net income

-353,474 PLN

— YoY

EBITDA

-91,259 PLN

— YoY

FCF

-28,998 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Kapitał własny Spółki jest ujemny (-1,72 mln zł na 30.06.2026) po tym, jak Narodowe Centrum Badań i Rozwoju wezwało do zwrotu całości wcześniej otrzymanego dofinansowania wraz z odsetkami - to zdarzenie, nie działalność operacyjna, zdefiniowało kwartał.
Płynność jest krytycznie niska - środki pieniężne na koniec kwartału to 4 783,86 zł, a wskaźnik bieżący spadł do 0,54x.
Jedynym konkretnym, zewnętrznym zastrzykiem kapitału na horyzoncie jest wiążąca oferta Spirit Tech S.A. na objęcie akcji serii D (0,25-0,37 zł/akcja), której termin realizacji był już raz przesuwany (do 30.09.2026 r.) - wykonanie oferty nie jest jeszcze potwierdzone.
Działalność operacyjna generuje strukturalnie ujemny cash flow (OCF -177,5 tys. zł w H1 2026) bez żadnych nakładów inwestycyjnych (CAPEX = 0), co wskazuje na spółkę w fazie przetrwania, nie rozwoju.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

BRP · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	145,640	—	—	316,053	—	reported	—	1.00
EBITDA	-91,259	—	—	-161,588	—	derived	—	0.90
EBIT	-270,202	—	—	-519,473	—	reported	—	1.00
EBT	-353,474	—	—	-677,062	—	reported	—	1.00
Net income	-353,474	—	—	-677,062	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	-0.16	—	—	-0.31	—	derived	—	0.70
D&A	178,942	—	—	357,885	—	reported	—	1.00
Interest expense	83,279	—	—	157,612	—	reported	—	1.00
Income tax	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (units)	2,169,818	—	—	—	—	reported	—	0.90

EBITDA margin	-62.66%	—	—	-51.13%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	-185.53%	—	—	-164.36%	—	derived	—	0.95
EBT margin	-242.7%	—	—	-214.22%	—	derived	—	0.95
Net margin	-242.7%	—	—	-214.22%	—	derived	—	0.95
D&A margin	122.87%	—	—	113.24%	—	derived	—	0.95

Cash	4,784	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	-1,717,691	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	4,046,614	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-2,656,717	—	—	—	—	derived	—	0.95
Current assets	3,104,812	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	5,761,529	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	2,999,369	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	98,527	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	905,966	—	—	—	—	reported	—	0.90

CFO	-28,998	—	—	-177,502	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
FCF	-28,998	—	—	-177,502	—	derived	—	0.90

Current ratio	0.54x	—	—	—	—	derived	—	0.95
Quick ratio	0.02x	—	—	—	—	derived	—	0.95
Cash ratio	0x	—	—	—	—	derived	—	0.95

Revenue growth (YoY)	1.3%	—	—	-8.79%	—	derived	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	-141.82%	—	—	-150.04%	—	derived	—	0.85
EBIT growth (YoY)	-810.92%	—	—	-1283.92%	—	derived	—	0.95
Net income growth (YoY)	-1074.32%	—	—	-1328.95%	—	derived	—	0.95
EPS growth (YoY)	-1074.32%	—	—	-1328.95%	—	derived	—	0.70
EBITDA margin Δ (YoY)	—	—	—	-214.45 pp	—	derived	—	0.85
Net margin Δ (YoY)	—	—	—	-200.55 pp	—	derived	—	0.85

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

145,640 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 316,053
Δ YoY: —

EBITDA

-91,259 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -161,588
Δ YoY: —

EBIT

-270,202 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -519,473
Δ YoY: —

EBT

-353,474 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -677,062
Δ YoY: —

Net income

-353,474 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -677,062
Δ YoY: —

EPS (basic)

-0.16 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.31
Δ YoY: —

D&A

178,942 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 357,885
Δ YoY: —

Interest expense

83,279 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 157,612
Δ YoY: —

Income tax

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

Shares (basic) (units)

2,169,818 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

-62.66% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -51.13%
Δ YoY: —

EBIT margin

-185.53% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -164.36%
Δ YoY: —

EBT margin

-242.7% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -214.22%
Δ YoY: —

Net margin

-242.7% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -214.22%
Δ YoY: —

D&A margin

122.87% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 113.24%
Δ YoY: —

Cash

4,784 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

-1,717,691 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

4,046,614 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

-2,656,717 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

3,104,812 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

5,761,529 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

2,999,369 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

98,527 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

905,966 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-28,998 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -177,502
Δ YoY: —

CapEx

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

FCF

-28,998 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -177,502
Δ YoY: —

Current ratio

0.54x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.02x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

1.3% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -8.79%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-141.82% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -150.04%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-810.92% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1283.92%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-1074.32% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1328.95%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

-1074.32% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1328.95%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -214.45 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -200.55 pp
Δ YoY: —