BTF BTCS NewConnect · quarterly · publ. August 11, 2026

Q2 2026 report

BTCS to pierwsza spółka typu Digital Asset Treasury Company (DATCO) notowana na polskim rynku publicznym — koncentruje 97,7% aktywów w portfelu kryptoaktywów (głównie BTC) i traktuje ich rynkową wycenę jako główny miernik wartości, nie klasyczny wynik operacyjny.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

BTF Q2 2026 report

Revenue

1.24 m PLN

— YoY

Net income

-0.34 m PLN

— YoY

EBITDA

0.66 m PLN

— YoY

CFO

0.06 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Kapitał własny wzrósł do 18,4 mln zł (+9 951% r/r) głównie dzięki emisjom akcji i aktualizacji wyceny portfela BTC, a nie organicznej rentowności — działalność operacyjna (usługi/doradztwo) generuje wciąż niewielkie, choć szybko rosnące przychody (1,24 mln zł w Q2, +212% r/r).
EBIT i zysk ze sprzedaży poprawiły się r/r i są dodatnie, ale wynik netto pozostaje głęboko ujemny (-9,26 mln zł YTD), zdominowany przez niezrealizowaną, niegotówkową wycenę bilansową kryptoaktywów i zobowiązania denominowanego w 115 BTC.
Struktura akcjonariatu i kontraktów jest silnie spleciona z podmiotami powiązanymi: BIOINFO Corporation (18,35% akcji) jest wierzycielem z tytułu kluczowego zobowiązania 115 BTC, TTP Limited (38,21% akcji) poręcza to zobowiązanie do 15,525 mln USD, a Core Foundation (15,70% akcji) jest stroną umowy top-upu tokenów CORE, z której obecnie się nie wywiązuje.
Klasyczne wskaźniki płynności są bardzo niskie (current ratio 0,10, cash ratio 0,01) — spółka opiera ocenę wypłacalności na założeniu łatwej zbywalności portfela kryptoaktywów, co warto zweryfikować niezależnie, zwłaszcza dla mniej płynnych pozycji (CORE, ZIGChain).

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

BTF · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1.24	—	—	2.74	—	reported	—	1.00
EBITDA	0.66	—	—	—	—	derived	—	0.70
EBIT	0.66	—	—	6.83	—	reported	—	1.00
EBT	-0.34	—	—	-9.26	—	reported	—	1.00
Net income	-0.34	—	—	-9.26	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-0.01	—	—	—	—	reported	—	1.00
D&A	0	—	—	—	—	reported	—	0.70
Income tax	—	—	—	0	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	38.43	—	—	—	—	reported	—	0.70

EBIT margin	53.24%	—	—	249.51%	—	reported	—	0.90
Net margin	-27.82%	—	—	-338.55%	—	reported	—	0.90

Cash	0.11	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	37.26	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	37.15	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	18.39	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	57.5	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-11.41	—	—	—	—	reported	—	0.90
Current assets	1.33	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	12.74	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	25.7	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	0.43	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	0.45	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	0.06	—	—	8.79	—	reported	—	1.00

Current ratio	0.1x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	0.1x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.01x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Debt / equity	2.03x	—	—	—	—	reported	—	0.80
Debt / assets	0.65x	—	—	—	—	reported	—	0.80
Net debt / equity	2.02x	—	—	—	—	reported	—	0.80

Revenue growth (YoY)	212.16%	—	—	105.48%	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	132.03%	—	—	378.29%	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	83.27%	—	—	-274.64%	—	reported	—	0.90

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

1.24 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.74
Δ YoY: —

EBITDA

0.66 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT

0.66 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6.83
Δ YoY: —

EBT

-0.34 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -9.26
Δ YoY: —

Net income

-0.34 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -9.26
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

-0.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

D&A

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

38.43 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin

53.24% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 249.51%
Δ YoY: —

Net margin

-27.82% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -338.55%
Δ YoY: —

Cash

0.11 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

37.26 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

37.15 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

18.39 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

57.5 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

-11.41 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

1.33 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

12.74 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

25.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

0.43 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

0.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

0.06 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8.79
Δ YoY: —

Current ratio

0.1x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.1x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.01x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

2.03x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.65x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

2.02x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

212.16% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 105.48%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

132.03% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 378.29%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

83.27% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -274.64%
Δ YoY: —