MO2 Moliera2 NewConnect · quarterly · publ. August 11, 2026

Q2 2026 report

Kapitał własny Moliera2 S.A. na 30.06.2026 r. jest ujemny (-2,62 mln zł) — spółka jest technicznie niedokapitalizowana, co jest najważniejszym faktem w tym raporcie.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

MO2 Q2 2026 report

Revenue

7,957,279 PLN

— YoY

Net income

-2,318,575 PLN

— YoY

EBITDA

-1,841,706 PLN

— YoY

FCF

-12,289,410 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody spadły r/r o 37% (ograniczona dostępność towaru, zamknięte salony), ale koszty operacyjne spadły niemal proporcjonalnie (-38%), a marża brutto wzrosła o 4,4 p.p. — strata się kurczy, ale wciąż jest głęboka (EBITDA -1,84 mln zł w Q2).
Operacyjny cash flow był mocno ujemny (-12,29 mln zł w Q2 2026) i został sfinansowany niemal w całości nowym 15-milionowym kredytem zaciągniętym w tym samym kwartale.
Dzień po zakończeniu okresu (1 lipca 2026 r.) spółka wydzieliła całą działalność operacyjną (sklepy, e-commerce) do w 100% zależnej Moliera sp. z o.o. — od Q3 2026 struktura grupy i sprawozdania jednostkowe Moliera2 S.A. będą wyglądać zupełnie inaczej.
Dane porównawcze za 30.06.2025 były już raz skorygowane (odpisy na środki trwałe, spisanie rozrachunków, ujęcie CIT za 2024 r.) — historyczne porównania wymagają ostrożności.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

MO2 · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	7,957,279	—	—	16,481,492	—	reported	—	1.00
EBITDA	-1,841,706	—	—	-4,185,355	—	derived	—	1.00
EBIT	-2,027,809	—	—	-4,556,823	—	reported	—	1.00
EBT	-2,318,575	—	—	-4,886,504	—	reported	—	1.00
Net income	-2,318,575	—	—	-4,886,504	—	reported	—	1.00
D&A	186,103	—	—	371,468	—	reported	—	1.00
Interest expense	236,332	—	—	288,835	—	reported	—	1.00
Income tax	0	—	—	—	—	reported	—	0.90

EBITDA margin	-23.15%	—	—	-25.4%	—	derived	—	1.00
EBIT margin	-25.49%	—	—	-27.65%	—	derived	—	1.00
Net margin	-29.14%	—	—	-29.65%	—	derived	—	1.00

Cash	1,843,149	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	17,012,902	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	15,169,753	—	—	—	—	derived	—	1.00
Equity	-2,621,536	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	24,624,282	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	20,283,825	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	24,794,920	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	15,311,219	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	834,132	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	5,260,408	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-12,289,410	—	—	-12,724,899	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	0	—	reported	—	0.90
FCF	-12,289,410	—	—	-12,724,899	—	derived	—	1.00

Current ratio	0.82x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	0.2x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0.07x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Debt / equity	-6.49x	—	—	—	—	derived	—	0.60
Net debt / equity	-5.79x	—	—	—	—	derived	—	0.60

Revenue growth (YoY)	-37.08%	—	—	-40.13%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	39.52%	—	—	35.9%	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	39.3%	—	—	36.66%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	36.75%	—	—	39.05%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	0.93 pp	—	—	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	0.93 pp	—	—	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-0.15 pp	—	—	—	—	derived	—	0.90

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

7,957,279 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 16,481,492
Δ YoY: —

EBITDA

-1,841,706 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -4,185,355
Δ YoY: —

EBIT

-2,027,809 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -4,556,823
Δ YoY: —

EBT

-2,318,575 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -4,886,504
Δ YoY: —

Net income

-2,318,575 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -4,886,504
Δ YoY: —

D&A

186,103 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 371,468
Δ YoY: —

Interest expense

236,332 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 288,835
Δ YoY: —

Income tax

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

-23.15% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -25.4%
Δ YoY: —

EBIT margin

-25.49% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -27.65%
Δ YoY: —

Net margin

-29.14% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -29.65%
Δ YoY: —

Cash

1,843,149 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

17,012,902 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

15,169,753 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

-2,621,536 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

24,624,282 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

20,283,825 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

24,794,920 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

15,311,219 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

834,132 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

5,260,408 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-12,289,410 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -12,724,899
Δ YoY: —

CapEx

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

FCF

-12,289,410 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -12,724,899
Δ YoY: —

Current ratio

0.82x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.2x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.07x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

-6.49x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-5.79x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-37.08% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -40.13%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

39.52% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 35.9%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

39.3% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 36.66%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

36.75% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 39.05%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

0.93 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

0.93 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-0.15 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —