BNP BNP Paribas Bank Polska Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. August 12, 2026

H1 2026 report

Rdzeń biznesu bankowego (wynik odsetkowy i prowizyjny) jest stabilny r/r, ale zysk netto spadł o 34% z powodu skoku efektywnej stopy podatkowej, wzrostu kosztu ryzyka kredytowego i kosztów administracyjnych.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

BNP H1 2026 report

Net income

975.17 m PLN

— YoY

CFO

-1.53 bn PLN

— YoY

ROE

11.2%

— YoY

Summary

Investment thesis

Pozycja kapitałowa dalej się wzmacnia (Tier1 14,72%, łączny współczynnik kapitałowy 18,02%) mimo wypłaty rekordowej dywidendy 1,5 mld zł.
Jakość portfela kredytowego się poprawia (NPL 2,6% z 2,8%) mimo wzrostu wolumenu kredytów o 4,2% w ciągu półrocza.
Legacy ryzyko prawne CHF się kurczy (rezerwa -7% YTD, portfel CHF brutto -24% YTD), ale nowa ustawa frankowa (wejście w życie 7.08.2026) wprowadza nową niepewność co do tempa rozpatrywania spraw.
Wskaźnik Koszty/Dochody (C/I) wzrósł do 47,3% (z 41,2%), częściowo sezonowo (opłaty BFG skoncentrowane w I półroczu), częściowo strukturalnie (usługi obce/doradztwo +22% r/r) — do obserwacji w kolejnych kwartałach.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

BNP · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

EBT	1,611.49	—	—	1,611.49	—	reported	—	1.00
Net income	975.17	—	—	975.17	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	6.59	—	—	6.59	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	6.59	—	—	6.59	—	reported	—	1.00
Income tax	636.32	—	—	636.32	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	147.95	—	—	—	—	reported	—	1.00

Net margin	24.44%	—	—	24.44%	—	reported	—	0.60

Cash	15,612.15	—	—	—	—	reported	—	0.90
Equity	17,066.09	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	180,863.76	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	906.78	—	—	—	—	reported	—	0.50
Tangible equity (m PLN (millions))	16,159.32	—	—	—	—	reported	—	0.50

CFO	-1,532.08	—	—	-1,532.08	—	reported	—	1.00
CapEx	119.08	—	—	119.08	—	reported	—	1.00

ROE	11.2%	—	—	11.2%	—	reported	—	0.80
ROA	1.1%	—	—	1.1%	—	reported	—	0.80

Revenue growth (YoY)	-5.29%	—	—	-5.29%	—	reported	—	0.80
Net income growth (YoY)	-33.9%	—	—	-33.9%	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	-33.5%	—	—	-33.5%	—	reported	—	1.00

Market cap	22,044	—	—	—	—	reported	—	1.00
P/E	8.62x	—	—	—	—	reported	—	0.50
P/BV	1.29x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Dividend yield	6.85%	—	—	—	—	reported	—	0.60

H1 2026 · Δ YoY

EBT

1,611.49 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,611.49
Δ YoY: —

Net income

975.17 —

H1 2025: —
YTD 2026: 975.17
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

6.59 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6.59
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

6.59 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6.59
Δ YoY: —

Income tax

636.32 —

H1 2025: —
YTD 2026: 636.32
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

147.95 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin

24.44% —

H1 2025: —
YTD 2026: 24.44%
Δ YoY: —

Cash

15,612.15 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

17,066.09 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

180,863.76 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

906.78 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity (m PLN (millions))

16,159.32 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-1,532.08 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,532.08
Δ YoY: —

CapEx

119.08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 119.08
Δ YoY: —

ROE

11.2% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11.2%
Δ YoY: —

ROA

1.1% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.1%
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-5.29% —

H1 2025: —
YTD 2026: -5.29%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-33.9% —

H1 2025: —
YTD 2026: -33.9%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

-33.5% —

H1 2025: —
YTD 2026: -33.5%
Δ YoY: —

Market cap

22,044 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

P/E

8.62x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

P/BV

1.29x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Dividend yield

6.85% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —