HPS Hydrapres NewConnect · quarterly · publ. August 13, 2026

Q2 2026 report

Hydrapres rośnie przychodowo (+10,9% r/r w Q2 2026) i wyraźnie poprawia marżę brutto (2,88% → 6,15%), co przekłada się na kurczącą się, ale wciąż istotną stratę netto.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

HPS Q2 2026 report

Revenue

8.62 m PLN

— YoY

Net income

-1.01 m PLN

— YoY

EBITDA

-0.42 m PLN

— YoY

Gross margin

6.15%

— YoY

Summary

Investment thesis

Spółka jest stratna na każdym poziomie rachunku wyników (sprzedaż, EBIT, netto) już od co najmniej dwóch porównywanych okresów, ze skumulowanymi stratami z lat ubiegłych sięgającymi -11,6 mln zł.
W ciągu roku struktura zadłużenia zmieniła się diametralnie: zobowiązania długoterminowe wzrosły o 98,4% (do 16,8 mln zł), a spółka zaciągnęła 4 mln zł nowych kredytów/pożyczek narastająco — bez wyjaśnienia w komentarzu zarządu.
OCF pozostaje ujemny (-1,52 mln zł narastająco), choć poprawia się r/r — działalność operacyjna wciąż jest finansowana głównie nowym długiem, nie wygenerowaną gotówką.
Akcjonariat jest skrajnie skoncentrowany: PROMACK, KMW Investment i Ignis Avem Capital kontrolują łącznie 97,2% akcji i głosów w domniemanym porozumieniu, przy free floacie ograniczonym do 2,8%.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

HPS · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	8.62	—	—	16.66	—	reported	—	1.00
Gross profit	0.53	—	—	0.92	—	reported	—	1.00
EBITDA	-0.42	—	—	-1.04	—	reported	—	1.00
EBIT	-0.77	—	—	-1.75	—	reported	—	1.00
EBT	-1.01	—	—	-2.18	—	reported	—	1.00
Net income	-1.01	—	—	-2.18	—	reported	—	1.00
D&A	0.35	—	—	0.72	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.23	—	—	0.43	—	reported	—	1.00
Income tax	0	—	—	0	—	reported	—	1.00

Gross margin	6.15%	—	—	5.5%	—	reported	—	1.00
EBITDA margin	-4.9%	—	—	-6.22%	—	reported	—	1.00
EBIT margin	-8.95%	—	—	-10.51%	—	reported	—	1.00
Net margin	-11.7%	—	—	-13.07%	—	reported	—	1.00

Cash	1.85	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	6.3	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	30.28	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	9.81	—	—	—	—	reported	—	0.90
Current assets	16.28	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	6.47	—	—	—	—	reported	—	0.90
Non-current liabilities	16.83	—	—	—	—	reported	—	0.90
Inventory	6.96	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	7.25	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0.09	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	6.21	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-0.23	—	—	-1.52	—	reported	—	1.00
CapEx	0.17	—	—	0.41	—	reported	—	1.00
FCF	-0.4	—	—	-1.93	—	derived	—	1.00

Current ratio	2.52x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	1.44x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.29x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	10.94%	—	—	13.38%	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	11.63%	—	—	9.44%	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	11.15%	—	—	9.36%	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	12.51%	—	—	16.37%	—	reported	—	1.00
FCF growth (YoY)	40.38%	—	—	29.36%	—	reported	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	3.27 pp	—	—	1.69 pp	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	1.25 pp	—	—	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	2.22 pp	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	3.14 pp	—	—	—	—	reported	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

8.62 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 16.66
Δ YoY: —

Gross profit

0.53 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.92
Δ YoY: —

EBITDA

-0.42 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.04
Δ YoY: —

EBIT

-0.77 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.75
Δ YoY: —

EBT

-1.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.18
Δ YoY: —

Net income

-1.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.18
Δ YoY: —

D&A

0.35 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.72
Δ YoY: —

Interest expense

0.23 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.43
Δ YoY: —

Income tax

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

Gross margin

6.15% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.5%
Δ YoY: —

EBITDA margin

-4.9% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -6.22%
Δ YoY: —

EBIT margin

-8.95% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -10.51%
Δ YoY: —

Net margin

-11.7% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -13.07%
Δ YoY: —

Cash

1.85 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

6.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

30.28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

9.81 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

16.28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

6.47 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

16.83 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

6.96 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

7.25 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0.09 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

6.21 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-0.23 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.52
Δ YoY: —

CapEx

0.17 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.41
Δ YoY: —

FCF

-0.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.93
Δ YoY: —

Current ratio

2.52x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.44x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.29x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

10.94% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 13.38%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

11.63% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.44%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

11.15% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.36%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

12.51% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 16.37%
Δ YoY: —

FCF growth (YoY)

40.38% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 29.36%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

3.27 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.69 pp
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

1.25 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

2.22 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

3.14 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —