SDS SDS Optic NewConnect · quarterly · publ. August 13, 2026

Q2 2026 report

Spółka technologiczna (fotonika + biologia molekularna) rozwijająca platformę diagnostyczną inPROBE® dla wyrobów medycznych, w II kwartale 2026 zanotowała szereg realnych kamieni milowych regulacyjnych i prawnych, ale wciąż bez istotnych powtarzalnych przychodów komercyjnych.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

SDS Q2 2026 report

Revenue

651,385 PLN

— YoY

Net income

-810,685 PLN

— YoY

EBITDA

-362,772 PLN

— YoY

FCF

-1,472,661 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Prawomocne zakończenie wieloletniego sporu z NCBR na korzyść Spółki (maj 2026) usuwa ryzyko prawne rzędu ok. 585 tys. zł związane z rozliczeniem projektu Strategmed.
Ekstremalna dźwignia finansowa: 14,5 mln zł długoterminowego finansowania z Europejskiego Banku Inwestycyjnego wobec 1,3 mln zł kapitału własnego Grupy (dług/kapitał własny ok. 11x).
Operacyjny cash burn 3,01 mln zł w I półroczu 2026 przy 992,2 tys. zł gotówki na koniec okresu — zależność od kolejnego finansowania (emisji akcji, dotacji, transzy EBI) w perspektywie kwartałów.
Umowa dystrybucyjna z ACCREA Medical Robotics (sierpień 2026, po dniu bilansowym) i negocjacje z partnerem z USA to pierwsze realne kroki w stronę komercjalizacji, na razie bez potwierdzonej skali przychodów.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

SDS · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	651,385	—	—	1,242,241	—	reported	—	1.00
EBITDA	-362,772	—	—	-617,657	—	derived	—	0.90
EBIT	-492,041	—	—	-940,437	—	reported	—	1.00
EBT	-758,051	—	—	-1,648,773	—	reported	—	1.00
Net income	-810,685	—	—	-1,699,078	—	reported	—	1.00
D&A	129,269	—	—	322,780	—	reported	—	1.00
Interest expense	243,733	—	—	479,521	—	reported	—	1.00
Income tax	51,946	—	—	51,946	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	—	—	—	-49.72%	—	reported	—	0.40
EBIT margin	—	—	—	-75.71%	—	reported	—	0.40
Net margin	—	—	—	-136.79%	—	reported	—	0.40

Cash	992,192	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	14,519,569	—	—	—	—	reported	—	0.85
Net debt	13,527,377	—	—	—	—	reported	—	0.80
Equity	1,309,049	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	17,130,707	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	1,596,547	—	—	—	—	reported	—	0.90
Current assets	2,288,476	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	691,929	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	14,519,569	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	9,400	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	490,651	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	1,908	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-1,472,661	—	—	-3,013,491	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
FCF	-1,472,661	—	—	-3,013,491	—	derived	—	1.00

Current ratio	3.31x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	3.29x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	1.43x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	—	—	—	-1.96x	—	reported	—	0.60

Debt / equity	11.09x	—	—	—	—	reported	—	0.80
Debt / assets	0.85x	—	—	—	—	reported	—	0.85
Net debt / equity	10.34x	—	—	—	—	reported	—	0.80

Revenue growth (YoY)	—	—	—	-32.18%	—	reported	—	0.50
EBITDA growth (YoY)	—	—	—	43.33%	—	reported	—	0.60
EBIT growth (YoY)	—	—	—	36.15%	—	reported	—	0.70
Net income growth (YoY)	—	—	—	9.24%	—	reported	—	0.70

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

651,385 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,242,241
Δ YoY: —

EBITDA

-362,772 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -617,657
Δ YoY: —

EBIT

-492,041 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -940,437
Δ YoY: —

EBT

-758,051 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,648,773
Δ YoY: —

Net income

-810,685 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,699,078
Δ YoY: —

D&A

129,269 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 322,780
Δ YoY: —

Interest expense

243,733 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 479,521
Δ YoY: —

Income tax

51,946 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 51,946
Δ YoY: —

EBITDA margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -49.72%
Δ YoY: —

EBIT margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -75.71%
Δ YoY: —

Net margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -136.79%
Δ YoY: —

Cash

992,192 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

14,519,569 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

13,527,377 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

1,309,049 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

17,130,707 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

1,596,547 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

2,288,476 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

691,929 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

14,519,569 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

9,400 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

490,651 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

1,908 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-1,472,661 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3,013,491
Δ YoY: —

CapEx

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

FCF

-1,472,661 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3,013,491
Δ YoY: —

Current ratio

3.31x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

3.29x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

1.43x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.96x
Δ YoY: —

Debt / equity

11.09x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.85x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

10.34x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -32.18%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 43.33%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 36.15%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.24%
Δ YoY: —