stockd
PL EN
SED SEDIVIO NewConnect · quarterly · publ. August 13, 2026

Q2 2026 report

Przychody SEDIVIO rosną bardzo dynamicznie (+62% r/r do 8,4 mln zł w I półroczu 2026), napędzane głównie kontraktami w obszarze zamówień publicznych, ale koszty (głównie usługi obce – podwykonawcy) rosną niemal równie szybko, więc strata netto pogłębiła się r/r (-795 tys. zł vs -527 tys. zł).

Sentiment
Cautious No guidance change
Website
SED Q2 2026 report
Revenue
2.46 m PLN
— YoY
Net income
-0.68 m PLN
— YoY
EBITDA
-0.24 m PLN
— YoY

Summary

Investment thesis
  • Model biznesowy jest silnie oparty na podwykonawcach – 78 osób współpracujących w modelu B2B/podmioty trzecie wobec tylko 8 pełnych etatów – co ogranicza dźwignię operacyjną: koszt usług obcych to ok. 80% kosztów działalności.
  • Bilans obciążony jest dużym udziałem skapitalizowanych kosztów prac rozwojowych (4,5 mln zł, ok. 46% aktywów razem) – przy trwających stratach operacyjnych rośnie ryzyko, że te aktywa nie wygenerują zakładanych przyszłych przychodów.
  • Płynność się kurczy: środki pieniężne spadły do 881 tys. zł (z 1,9 mln zł na początku roku), a operacyjne przepływy pieniężne były ujemne (-1,02 mln zł w I półroczu 2026) – przy obecnym tempie wypalania gotówki spółka może potrzebować dodatkowego finansowania w kolejnych kwartałach.
  • Spółka nie konsoliduje w pełni posiadanej w 100% spółki zależnej Concept Masters sp. z o.o. (na podstawie zwolnienia z art. 58 ustawy o rachunkowości), z którą jednocześnie ma zawartą umowę na usługi marketingowe – warto monitorować istotność tej relacji w miarę wzrostu skali działalności.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Sign up Log in