KBJ KBJ NewConnect · quarterly · publ. August 13, 2026

Q2 2026 report

Przychody rosną solidnie: +29,0% r/r w II kw. 2026 (32,26 mln zł) i +10,2% r/r narastająco (58,77 mln zł), napędzane sprzedażą produktów/usług (+33,0% r/r w II kw.) i bazą ponad 250 aktywnych klientów.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

KBJ Q2 2026 report

Revenue

32,259,705 PLN

— YoY

Net income

-528,747 PLN

— YoY

EBITDA

72,779 PLN

— YoY

FCF

-3,458,879 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Sam II kwartał przyniósł jednak stratę netto 528,7 tys. zł (wobec zysku 391,0 tys. zł rok wcześniej) — odwrócenie napędzone skokowym wzrostem usług obcych o 40,4% QoQ (19,7 mln zł → 27,7 mln zł) i rozwiązaniem rezerw.
Zysk netto narastająco (1 252,6 tys. zł, +12,4% r/r) zawdzięcza swój wynik niemal wyłącznie wyjątkowo mocnemu I kwartałowi (1 781,4 tys. zł zysku netto).
OCF ujemny zarówno w II kw. (-3,34 mln zł), jak i narastająco (-1,42 mln zł) mimo dodatniego zysku netto narastająco — rozbieżność wymaga potwierdzenia w kolejnych okresach, że nie jest strukturalna.
Bilans pozostaje bezpieczny: kapitał własny 40,6 mln zł, zadłużenie odsetkowe niskie (debt/equity ok. 0,08x), płynność bieżąca komfortowa (ok. 3,33x) — poduszka na wypadek dalszej zmienności wyników kwartalnych.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

KBJ · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	32,259,705	—	—	58,773,949	—	reported	—	1.00
EBITDA	72,779	—	—	3,010,700	—	derived	—	0.90
EBIT	-406,658	—	—	2,048,149	—	reported	—	1.00
EBT	-565,761	—	—	1,803,231	—	reported	—	1.00
Net income	-528,747	—	—	1,252,636	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	-0.26	—	—	0.61	—	derived	—	0.70
D&A	479,437	—	—	962,582	—	reported	—	1.00
Interest expense	77,362	—	—	151,585	—	reported	—	1.00
Income tax	-37,014	—	—	550,595	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	2.06	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	0.23%	—	—	5.12%	—	derived	—	0.70
EBIT margin	-1.26%	—	—	3.48%	—	derived	—	0.70
EBT margin	-1.75%	—	—	3.07%	—	derived	—	0.70
Net margin	-1.64%	—	—	2.13%	—	derived	—	0.70
D&A margin	1.49%	—	—	1.64%	—	derived	—	0.70

Cash	1,807,252	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	3,272,918	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	1,465,666	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	40,563,277	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	66,243,653	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	40,632,343	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	58,101,227	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	17,468,885	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	1,707,853	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	16,189,802	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	26,466,913	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	14,197,420	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	2,498,322	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-3,335,998	—	—	-1,420,293	—	reported	—	1.00
CapEx	122,881	—	—	253,982	—	reported	—	1.00
FCF	-3,458,879	—	—	-1,674,275	—	derived	—	0.90

Current ratio	3.33x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Quick ratio	2.4x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Cash ratio	0.1x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Debt / equity	0.08x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Debt / assets	0.05x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Net debt / equity	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Revenue growth (YoY)	28.98%	—	—	10.16%	—	derived	—	0.90
Revenue growth (QoQ)	21.67%	—	—	—	—	derived	—	0.70
EBITDA growth (YoY)	-93.1%	—	—	30.75%	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	-175.81%	—	—	60.98%	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	-235.24%	—	—	12.39%	—	derived	—	0.70

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

32,259,705 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 58,773,949
Δ YoY: —

EBITDA

72,779 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3,010,700
Δ YoY: —

EBIT

-406,658 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,048,149
Δ YoY: —

EBT

-565,761 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,803,231
Δ YoY: —

Net income

-528,747 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,252,636
Δ YoY: —

EPS (basic)

-0.26 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.61
Δ YoY: —

D&A

479,437 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 962,582
Δ YoY: —

Interest expense

77,362 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 151,585
Δ YoY: —

Income tax

-37,014 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 550,595
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

2.06 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

0.23% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.12%
Δ YoY: —

EBIT margin

-1.26% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3.48%
Δ YoY: —

EBT margin

-1.75% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3.07%
Δ YoY: —

Net margin

-1.64% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.13%
Δ YoY: —

D&A margin

1.49% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.64%
Δ YoY: —

Cash

1,807,252 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

3,272,918 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

1,465,666 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

40,563,277 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

66,243,653 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

40,632,343 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

58,101,227 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

17,468,885 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

1,707,853 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

16,189,802 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

26,466,913 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

14,197,420 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

2,498,322 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-3,335,998 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,420,293
Δ YoY: —

CapEx

122,881 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 253,982
Δ YoY: —

FCF

-3,458,879 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,674,275
Δ YoY: —

Current ratio

3.33x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

2.4x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.1x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.08x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.05x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.04x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

28.98% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10.16%
Δ YoY: —

Revenue growth (QoQ)

21.67% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-93.1% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 30.75%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-175.81% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 60.98%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-235.24% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 12.39%
Δ YoY: —