RSG Red Square Games NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Red Square Games to mała, wciąż deficytowa spółka NewConnect działająca w dwóch segmentach: gier wideo i gier planszowych, finansująca się emisjami akcji zamiast długiem.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

RSG Q2 2026 report

Revenue

404,495 PLN

— YoY

Net income

-159,614 PLN

— YoY

EBITDA

-140,854 PLN

— YoY

FCF

-685,209 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody kurczą się rok do roku (-32,9% w Q2, -36,0% narastająco), ale strata netto maleje dzięki 28-procentowej redukcji kosztów operacyjnych — to redukcja skali, nie poprawa marż.
Kluczowy katalizator to cyfrowy tytuł Twilight Imperium Digital na licencji Asmodee — 70% realizacji, zamknięte testy beta, 83 tys. zapisów na wishliście.
Zero zadłużenia odsetkowego i dodatnia pozycja netto gotówkowa (ok. 254,2 tys. zł), ale ujemny OCF (-922,9 tys. zł narastająco) oznacza zależność od kolejnych emisji akcji.
Rosnące zapasy (produkcja w toku +185% r/r) przy malejących przychodach to sygnał do obserwacji — może zapowiadać udane premiery, może oznaczać ryzyko przyszłych odpisów.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

RSG · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	404,495	—	—	975,804	—	reported	—	1.00
EBITDA	-140,854	—	—	-79,554	—	derived	—	0.90
EBIT	-158,292	—	—	-114,430	—	reported	—	1.00
EBT	-159,614	—	—	-116,012	—	reported	—	1.00
Net income	-159,614	—	—	-116,012	—	reported	—	1.00
D&A	17,438	—	—	34,876	—	reported	—	1.00
Interest expense	66.71	—	—	66.71	—	reported	—	1.00
Income tax	0	—	—	0	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	-34.82%	—	—	-8.15%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	-39.13%	—	—	-11.73%	—	derived	—	1.00
Net margin	-39.46%	—	—	-11.89%	—	derived	—	1.00

Cash	254,208	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	—	—	reported	—	0.80
Net debt	-254,208	—	—	—	—	derived	—	0.80
Equity	2,312,258	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	2,518,941	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	2,127,813	—	—	—	—	derived	—	1.00
Current assets	2,324,955	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	197,141	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	1,889,661	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	174,173	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	145,038	—	—	—	—	reported	—	0.90
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-685,209	—	—	-922,948	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
FCF	-685,209	—	—	-922,948	—	derived	—	1.00

Current ratio	11.79x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	2.21x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	1.29x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Debt / equity	0x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Debt / assets	0x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Net debt / equity	-0.11x	—	—	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	-32.89%	—	—	-35.97%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	13.17%	—	—	-24.82%	—	derived	—	0.85
EBIT growth (YoY)	13.93%	—	—	-6.83%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	16.1%	—	—	5.53%	—	derived	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

404,495 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 975,804
Δ YoY: —

EBITDA

-140,854 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -79,554
Δ YoY: —

EBIT

-158,292 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -114,430
Δ YoY: —

EBT

-159,614 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -116,012
Δ YoY: —

Net income

-159,614 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -116,012
Δ YoY: —

D&A

17,438 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 34,876
Δ YoY: —

Interest expense

66.71 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 66.71
Δ YoY: —

Income tax

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

EBITDA margin

-34.82% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -8.15%
Δ YoY: —

EBIT margin

-39.13% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -11.73%
Δ YoY: —

Net margin

-39.46% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -11.89%
Δ YoY: —

Cash

254,208 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-254,208 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

2,312,258 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

2,518,941 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

2,127,813 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

2,324,955 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

197,141 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

1,889,661 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

174,173 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

145,038 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-685,209 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -922,948
Δ YoY: —

CapEx

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

FCF

-685,209 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -922,948
Δ YoY: —

Current ratio

11.79x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

2.21x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

1.29x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-0.11x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-32.89% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -35.97%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

13.17% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -24.82%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

13.93% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -6.83%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

16.1% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.53%
Δ YoY: —