FHD Fundusz Hipoteczny DOM NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Lider rynku renty dożywotniej (home reversion) w Polsce z ok. 70% udziałem w segmencie profesjonalnym, korzystający ze strukturalnie rosnącej bazy demograficznej Seniorów.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

FHD Q2 2026 report

Revenue

3.03 m PLN

— YoY

Net income

871 k PLN

— YoY

EBITDA

991 k PLN

— YoY

FCF

-2.89 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Zysk netto YTD dodatni po raz pierwszy od dłuższego czasu (1.468 tys. zł), ale niemal w całości pochodzi z niekasowych zysków z wyceny nieruchomości i zobowiązań rentowych, nie z gotówkowej sprzedaży usług.
OCF głęboko ujemne (-5.331 tys. zł YTD) — spółka finansuje bieżącą działalność sprzedażą nieruchomości z portfela i powtarzalnym finansowaniem wekslowym od głównego akcjonariusza.
Silna koncentracja właścicielska i finansowa wokół Total FIZ (91,28% głosów, jednocześnie główne źródło finansowania płynności) — potencjalny konflikt interesów i ryzyko kontrahenta skoncentrowane w jednym podmiocie.
Wzrost sumy bilansowej r/r (~9%) to głównie efekt połączenia ze spółką zależną (grudzień 2025), nie organiczny rozwój portfela — liczba nowych umów w Q2 2026 (9) była nawet niższa niż rok wcześniej (10).

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

FHD · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	3,027	—	—	5,675	—	reported	—	1.00
EBITDA	991	—	—	1,712	—	derived	—	0.90
EBIT	943	—	—	1,604	—	reported	—	1.00
Net income	871	—	—	1,468	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.05	—	—	0.09	—	derived	—	0.70
D&A	—	—	—	108	—	reported	—	1.00
Interest expense	73	—	—	136	—	reported	—	0.90
Income tax	—	—	—	0	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	16	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	32.74%	—	—	30.17%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	31.15%	—	—	28.27%	—	derived	—	0.90
Net margin	28.78%	—	—	25.87%	—	derived	—	0.90

Cash	45	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	—	—	reported	—	0.80
Net debt	-45	—	—	—	—	derived	—	0.70
Equity	27,078	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	58,206	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-6,004	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	428	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	6,432	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	23,943	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	170	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-2,697	—	—	-5,331	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	194	—	reported	—	0.80
FCF	-2,891	—	—	-5,525	—	derived	—	0.80

Current ratio	0.07x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	0.07x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.01x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	12.92x	—	—	11.79x	—	derived	—	0.60

Debt / equity	0x	—	—	—	—	derived	—	0.50
Debt / assets	0x	—	—	—	—	derived	—	0.50
Net debt / equity	0x	—	—	—	—	derived	—	0.50

Revenue growth (YoY)	6.51%	—	—	33.88%	—	derived	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	10.11%	—	—	418.81%	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	10.81%	—	—	352.6%	—	derived	—	0.80
Net income growth (YoY)	-5.22%	—	—	395.37%	—	derived	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	1.21 pp	—	—	43.25 pp	—	derived	—	0.80
Net margin Δ (YoY)	-3.56 pp	—	—	37.59 pp	—	derived	—	0.80

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

3,027 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5,675
Δ YoY: —

EBITDA

991 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,712
Δ YoY: —

EBIT

943 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,604
Δ YoY: —

Net income

871 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,468
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

0.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.09
Δ YoY: —

D&A

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 108
Δ YoY: —

Interest expense

73 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 136
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

16 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

32.74% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 30.17%
Δ YoY: —

EBIT margin

31.15% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 28.27%
Δ YoY: —

Net margin

28.78% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 25.87%
Δ YoY: —

Cash

45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

27,078 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

58,206 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

-6,004 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

428 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

6,432 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

23,943 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

170 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-2,697 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -5,331
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 194
Δ YoY: —

FCF

-2,891 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -5,525
Δ YoY: —

Current ratio

0.07x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.07x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.01x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

12.92x —

Q2 2025: —
YTD 2026: 11.79x
Δ YoY: —

Debt / equity

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

6.51% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 33.88%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

10.11% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 418.81%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

10.81% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 352.6%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-5.22% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 395.37%
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

1.21 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 43.25 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-3.56 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 37.59 pp
Δ YoY: —