PRO APN Promise NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Przychody skonsolidowane Grupy wzrosły +33,3% r/r w Q2 2026 (do 516,7 mln zł) dzięki nowym, nazwanym kontraktom: InPost Technology (13,7 mln EUR na 3 lata) i czeskie MSW (8 umów wykonawczych, ok. 33,5 mln EUR).

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

PRO Q2 2026 report

Revenue

516.74 m PLN

— YoY

Net income

0.03 m PLN

— YoY

EBITDA

1.84 m PLN

— YoY

FCF

14.56 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

EBIT i EBITDA Grupy poprawiły się r/r w kwartale, a model Centrum Usług Wspólnych dodaje realną wartość ponad wynik jednostkowy (+129 mln zł przychodu, +3,5 mln zł EBITDA skonsolidowanej vs. jednostkowej).
Jednostkowa EBITDA APN Promise S.A. spadła o ok. 182% r/r w kwartale z powodu zwiększonej rezerwy na należności od kontrahenta Cersanit — konkretne ryzyko kredytowe u pojedynczego klienta.
Wynik finansowy kwartału jest silnie zniekształcony jednorazową transakcją faktoringu bez regresu (ok. 127,1 mln zł wierzytelności), która podbiła brutto linie przychodów i kosztów finansowych o ponad 126-127 mln zł każda.
Mimo dodatniego zysku netto (2,76 mln zł YTD), skonsolidowane OCF pozostaje głęboko ujemne (-25,6 mln zł YTD) — wzrost skali jest na razie finansowany kapitałem obrotowym i kredytem krótkoterminowym, nie gotówką operacyjną.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

PRO · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	516.74	—	—	851.9	—	reported	—	1.00
EBITDA	1.84	—	—	6.58	—	derived	—	0.95
EBIT	0.93	—	—	4.77	—	reported	—	1.00
EBT	0.4	—	—	3.24	—	reported	—	1.00
Net income	0.03	—	—	2.76	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0	—	—	0.24	—	derived	—	0.80
D&A	0.91	—	—	1.82	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.51	—	—	0.86	—	reported	—	1.00
Income tax	0.54	—	—	0.91	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	11.39	—	—	—	—	reported	—	0.85

EBITDA margin	0.36%	—	—	0.77%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	0.18%	—	—	0.56%	—	derived	—	0.90
EBT margin	0.08%	—	—	0.38%	—	derived	—	0.90
Net margin	0.01%	—	—	0.32%	—	derived	—	0.90
D&A margin	0.18%	—	—	0.21%	—	derived	—	0.90

Cash	25.32	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	46.97	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	21.64	—	—	—	—	derived	—	0.85
Equity	33.11	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	550.02	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	529.44	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	512.24	—	—	—	—	reported	—	0.90
Non-current liabilities	4.67	—	—	—	—	reported	—	0.90
Inventory	43.15	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	371.04	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	323.25	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	8.74	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	24.37	—	—	—	—	derived	—	0.90

CFO	14.66	—	—	-25.63	—	reported	—	1.00
CapEx	0.1	—	—	0.18	—	reported	—	1.00
FCF	14.56	—	—	-25.81	—	derived	—	0.90
FCF conversion	793.1%	—	—	-392.2%	—	derived	—	0.50
CFO conversion	798.5%	—	—	-389.5%	—	derived	—	0.50

Current ratio	1.03x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	0.95x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.05x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	—	—	—	5.56x	—	derived	—	0.85

Debt / equity	1.42x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.09x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.65x	—	—	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	33.31%	—	—	28.36%	—	derived	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	2796.4%	—	—	177.09%	—	derived	—	0.60
EBIT growth (YoY)	166.11%	—	—	1350.9%	—	derived	—	0.85
Net income growth (YoY)	100.96%	—	—	1179.3%	—	derived	—	0.85
EPS growth (YoY)	100.96%	—	—	1179.3%	—	derived	—	0.70
FCF growth (YoY)	331.85%	—	—	80%	—	derived	—	0.80
EBITDA margin Δ (YoY)	0.34 pp	—	—	0.41 pp	—	derived	—	0.80
EBIT margin Δ (YoY)	0.54 pp	—	—	0.51 pp	—	derived	—	0.85
Net margin Δ (YoY)	0.9 pp	—	—	0.29 pp	—	derived	—	0.85

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

516.74 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 851.9
Δ YoY: —

EBITDA

1.84 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6.58
Δ YoY: —

EBIT

0.93 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.77
Δ YoY: —

EBT

0.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3.24
Δ YoY: —

Net income

0.03 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.76
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.24
Δ YoY: —

D&A

0.91 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.82
Δ YoY: —

Interest expense

0.51 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.86
Δ YoY: —

Income tax

0.54 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.91
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

11.39 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

0.36% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.77%
Δ YoY: —

EBIT margin

0.18% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.56%
Δ YoY: —

EBT margin

0.08% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.38%
Δ YoY: —

Net margin

0.01% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.32%
Δ YoY: —

D&A margin

0.18% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.21%
Δ YoY: —

Cash

25.32 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

46.97 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

21.64 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

33.11 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

550.02 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

529.44 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

512.24 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

4.67 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

43.15 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

371.04 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

323.25 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

8.74 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

24.37 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

14.66 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -25.63
Δ YoY: —

CapEx

0.1 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.18
Δ YoY: —

FCF

14.56 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -25.81
Δ YoY: —

FCF conversion

793.1% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -392.2%
Δ YoY: —

CFO conversion

798.5% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -389.5%
Δ YoY: —

Current ratio

1.03x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.95x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.05x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.56x
Δ YoY: —

Debt / equity

1.42x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.09x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.65x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

33.31% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 28.36%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

2796.4% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 177.09%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

166.11% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1350.9%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

100.96% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1179.3%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

100.96% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1179.3%
Δ YoY: —

FCF growth (YoY)

331.85% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 80%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

0.34 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.41 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

0.54 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.51 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

0.9 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.29 pp
Δ YoY: —