INS INDOS NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Niszowy gracz faktoringowo-windykacyjny na rynku MŚP notowany na NewConnect, z bardzo małą skalą operacyjną (24,75 etatu).

Sentiment

Positive No guidance change

Website

INS Q2 2026 report

Revenue

4.93 m PLN

— YoY

Net income

0.83 m PLN

— YoY

EBITDA

2.67 m PLN

— YoY

CFO

3.94 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody i zysk netto rosną r/r zarówno w Q2, jak i narastająco za I półrocze 2026, choć narastająca dynamika zysku netto (+78,1%) jest w dużej mierze efektem wyjątkowo niskiej bazy z I kwartału 2025.
Model biznesowy strukturalnie konsumuje gotówkę operacyjną (wzrost książki należności finansowany długiem) — OCF ujemny w obu porównywanych półroczach mimo dodatniego zysku netto.
Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły o 59,6% r/r bez wyjaśnienia w raporcie, co rodzi pytania o strukturę i ryzyko refinansowania długu.
Silna koncentracja akcjonariatu w jednej fundacji rodzinnej (76,9% głosów) oznacza ograniczony wpływ akcjonariuszy mniejszościowych na decyzje spółki.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

INS · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	4.93	—	—	9.35	—	reported	—	1.00
EBITDA	2.67	—	—	4.51	—	derived	—	0.70
EBIT	2.37	—	—	3.91	—	reported	—	1.00
EBT	1.26	—	—	1.96	—	reported	—	1.00
Net income	0.83	—	—	0.89	—	reported	—	1.00
D&A	0.3	—	—	0.59	—	reported	—	1.00
Interest expense	1.26	—	—	2.78	—	reported	—	1.00
Income tax	0.2	—	—	0.36	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	54.11%	—	—	48.25%	—	derived	—	0.70
EBIT margin	48.11%	—	—	41.8%	—	derived	—	0.70
Net margin	16.89%	—	—	9.57%	—	derived	—	0.70

Cash	2.62	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	61.18	—	—	—	—	adjusted	—	0.50
Net debt	58.56	—	—	—	—	derived	—	0.50
Equity	37.96	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	104.11	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	95.76	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	14.71	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	46.56	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	91.19	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	3.94	—	—	-5.98	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	0.01	—	reported	—	1.00
FCF	—	—	—	-6.02	—	derived	—	0.70

Current ratio	6.51x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Cash ratio	0.18x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Interest coverage	2x	—	—	2.02x	—	derived	—	0.70

Debt / equity	1.61x	—	—	—	—	derived	—	0.50

Revenue growth (YoY)	20.39%	—	—	4.84%	—	derived	—	0.70
EBITDA growth (YoY)	17.83%	—	—	8.26%	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	20.03%	—	—	9.83%	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	27%	—	—	78.08%	—	derived	—	0.70

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

4.93 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.35
Δ YoY: —

EBITDA

2.67 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.51
Δ YoY: —

EBIT

2.37 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3.91
Δ YoY: —

EBT

1.26 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.96
Δ YoY: —

Net income

0.83 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.89
Δ YoY: —

D&A

0.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.59
Δ YoY: —

Interest expense

1.26 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.78
Δ YoY: —

Income tax

0.2 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.36
Δ YoY: —

EBITDA margin

54.11% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 48.25%
Δ YoY: —

EBIT margin

48.11% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 41.8%
Δ YoY: —

Net margin

16.89% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.57%
Δ YoY: —

Cash

2.62 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

61.18 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

58.56 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

37.96 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

104.11 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

95.76 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

14.71 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

46.56 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

91.19 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

3.94 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -5.98
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.01
Δ YoY: —

FCF

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -6.02
Δ YoY: —

Current ratio

6.51x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.18x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

2x —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.02x
Δ YoY: —

Debt / equity

1.61x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

20.39% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.84%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

17.83% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8.26%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

20.03% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.83%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

27% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 78.08%
Δ YoY: —