MLB MakoLab NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Grupa MakoLab pozostaje spółką bez długu bankowego, z silną pozycją gotówkową netto (ok. -25,2 mln zł długu netto) i wysoką płynnością bieżącą (4,1x).

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

MLB Q2 2026 report

Revenue

19.01 m PLN

— YoY

Net income

820.07 k PLN

— YoY

EBITDA

1.09 m PLN

— YoY

FCF

0.49 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Rdzeń działalności operacyjnej wyraźnie osłabł w II kw. 2026 r. - EBIT spadł o 63% r/r, EBITDA o 56% r/r, marża EBITDA skurczyła się o ok. 6,5 pp.
Wynik netto narastająco za I półrocze 2026 r. wzrósł o ok. 5% r/r, ale wyłącznie dzięki dodatniemu wynikowi na działalności finansowej (różnice kursowe, odsetki) - jakość zysku operacyjnego jest niższa niż sugeruje headline netto.
Eksport odpowiada już za 72% przychodów Grupy i rośnie (+5% r/r), podczas gdy sprzedaż krajowa spadła o 11% r/r po zakończeniu dużego projektu spółki zależnej MakoLab Consulting dla klienta z sektora energetycznego - koncentracja przychodowa na pojedynczych kontraktach to ryzyko do obserwacji.
Zarząd komunikuje trwającą reorganizację wewnętrzną i zmiany w składzie Zarządu bez konkretów co do zakresu i przyczyn - to sygnał do dopytania na kolejnych raportach.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

MLB · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	19,014.91	—	—	38,215.72	—	reported	—	1.00
EBITDA	1,094	—	—	2,629	—	reported	—	1.00
EBIT	830.23	—	—	2,145.69	—	reported	—	1.00
EBT	992.45	—	—	2,894.24	—	reported	—	1.00
Net income	820.07	—	—	2,206.73	—	reported	—	1.00
D&A	263.9	—	—	483.11	—	reported	—	1.00
Interest expense	20.73	—	—	42.02	—	reported	—	1.00
Income tax	179.1	—	—	625.67	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	6.99	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	5.75%	—	—	6.88%	—	reported	—	0.95
EBIT margin	4.37%	—	—	5.62%	—	reported	—	0.95
EBT margin	5.22%	—	—	7.57%	—	reported	—	0.95
Net margin	4.31%	—	—	5.78%	—	reported	—	0.95

Cash	26,398.73	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	1,156.24	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt	-25,242.49	—	—	—	—	derived	—	0.85
Equity	34,499.65	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	51,428.19	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	36,124.76	—	—	—	—	derived	—	0.80
Current assets	47,772.76	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	11,648	—	—	—	—	reported	—	0.80
Trade receivables	18,381.46	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	5,415.52	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	58.05	—	—	1,680.61	—	reported	—	1.00
CapEx	57.56	—	—	114.29	—	reported	—	1.00
FCF	0.49	—	—	1,566.32	—	derived	—	0.90

Current ratio	4.1x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	4.1x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	2.27x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	—	—	—	51.06x	—	reported	—	0.85

Debt / equity	0.03x	—	—	—	—	reported	—	0.85
Debt / assets	0.02x	—	—	—	—	reported	—	0.85
Net debt / equity	-0.73x	—	—	—	—	reported	—	0.85

Revenue growth (YoY)	-5.61%	—	—	-0.31%	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	-55.58%	—	—	-28.6%	—	reported	—	0.95
EBIT growth (YoY)	-63.22%	—	—	-34.26%	—	reported	—	0.95
Net income growth (YoY)	-58.32%	—	—	4.87%	—	reported	—	0.95
EBITDA margin Δ (YoY)	-6.47 pp	—	—	-2.72 pp	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-6.84 pp	—	—	-2.9 pp	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-5.46 pp	—	—	0.29 pp	—	reported	—	0.90

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

19,014.91 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 38,215.72
Δ YoY: —

EBITDA

1,094 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,629
Δ YoY: —

EBIT

830.23 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,145.69
Δ YoY: —

EBT

992.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,894.24
Δ YoY: —

Net income

820.07 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,206.73
Δ YoY: —

D&A

263.9 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 483.11
Δ YoY: —

Interest expense

20.73 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 42.02
Δ YoY: —

Income tax

179.1 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 625.67
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

6.99 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

5.75% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6.88%
Δ YoY: —

EBIT margin

4.37% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.62%
Δ YoY: —

EBT margin

5.22% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7.57%
Δ YoY: —

Net margin

4.31% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.78%
Δ YoY: —

Cash

26,398.73 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

1,156.24 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-25,242.49 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

34,499.65 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

51,428.19 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

36,124.76 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

47,772.76 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

11,648 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

18,381.46 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

5,415.52 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

58.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,680.61
Δ YoY: —

CapEx

57.56 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 114.29
Δ YoY: —

FCF

0.49 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,566.32
Δ YoY: —

Current ratio

4.1x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

4.1x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

2.27x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 51.06x
Δ YoY: —

Debt / equity

0.03x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.02x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-0.73x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-5.61% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.31%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-55.58% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -28.6%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-63.22% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -34.26%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-58.32% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.87%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-6.47 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.72 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

-6.84 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.9 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-5.46 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.29 pp
Δ YoY: —