CRC
Carpathia Capital Alternatywna Spółka Inwestycyjna
NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026
Q2 2026 report
Carpathia Capital to niewielka spółka inwestycyjna (ASI) notowana na NewConnect, która zarabia na wzroście wyceny portfela spółek pre-IPO, a nie na sprzedaży towarów czy usług — jej wynik kwartalny to w praktyce pochodna wyceny portfela, nie działalności operacyjnej.
Sentiment
Neutral
No guidance change
CRC
Q2 2026 report
Revenue
0 k PLN
— YoY
Net income
219 k PLN
— YoY
EBITDA
314 k PLN
— YoY
FCF
-84 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Zysk netto w II kw. 2026 spadł o 86,7% r/r (do 219 tys. zł), głównie z powodu znacznie niższej aktualizacji wyceny portfela inwestycyjnego (375 tys. zł wobec 2 163 tys. zł rok wcześniej) — to typowa zmienność dla funduszu private equity, nie sygnał operacyjnego pogorszenia w klasycznym sensie.
- Kapitał własny rośnie stabilnie (7 667 → 8 079 tys. zł w I poł. 2026) dzięki reinwestowanym zyskom, bez emisji akcji ani buybacków — struktura właścicielska niezmieniona (INC S.A. 29,85% kapitału / 43,34% głosów).
- Przepływy operacyjne pozostają ujemne od dłuższego czasu (-164 tys. zł w I poł. 2026, -167 tys. zł rok wcześniej) — koszty ogólnego zarządu przewyższają gotówkowe wpływy z odsetek i dywidend, a stan gotówki skurczył się do zaledwie 41 tys. zł.
- W kolejnych kwartałach kluczowe będą debiuty giełdowe spółek portfelowych (m.in. Signius, CBRTP, Botanika Farm) — to główny potencjalny katalizator przeszacowania portfela w górę, ale terminy zależą od decyzji zarządów tych spółek, nie od Carpathii.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
CRC · Q2 2026
| Metric | Q2 2026 | Q2 2025 | Δ YoY | YTD 2026 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0 | — | — | 0 | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 314 | — | — | 588 | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT | 304 | — | — | 568 | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 293 | — | — | 547 | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 219 | — | — | 412 | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.05 | — | — | 0.1 | — | derived | — | 0.70 |
| D&A | 10 | — | — | 20 | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 11 | — | — | 21 | — | reported | — | 1.00 |
| Income tax | 74 | — | — | 135 | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 4.2 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 41 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 398 | — | — | — | — | reported | — | 0.60 |
| Net debt | 357 | — | — | — | — | derived | — | 0.60 |
| Equity | 8,079 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 8,731 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 6,197 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Inventory | 0 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Trade receivables | 103 | — | — | — | — | reported | — | 0.90 |
| Trade payables | 4 | — | — | — | — | reported | — | 0.80 |
| Goodwill | 0 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -84 | — | — | -164 | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | 0 | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -84 | — | — | -164 | — | derived | — | 1.00 |
| Debt / equity | 0.05x | — | — | — | — | derived | — | 0.60 |
| Debt / assets | 0.05x | — | — | — | — | derived | — | 0.60 |
| Net debt / equity | 0.04x | — | — | — | — | derived | — | 0.60 |
| EBITDA growth (YoY) | -84.9% | — | — | -80.5% | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | -85.3% | — | — | -81% | — | derived | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -86.7% | — | — | -82.8% | — | derived | — | 1.00 |
Q2 2026 · Δ YoY
Revenue
0
—
0
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ YoY
- —
EBITDA
314
—
314
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 588
- Δ YoY
- —
EBIT
304
—
304
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 568
- Δ YoY
- —
EBT
293
—
293
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 547
- Δ YoY
- —
Net income
219
—
219
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 412
- Δ YoY
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.05
—
0.05
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 0.1
- Δ YoY
- —
D&A
10
—
10
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 20
- Δ YoY
- —
Interest expense
11
—
11
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 21
- Δ YoY
- —
Income tax
74
—
74
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 135
- Δ YoY
- —
Shares (basic)
(m units)
4.2
—
4.2
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Cash
41
—
41
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Total debt
398
—
398
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Net debt
357
—
357
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Equity
8,079
—
8,079
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Total assets
8,731
—
8,731
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Current assets
6,197
—
6,197
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Inventory
0
—
0
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Trade receivables
103
—
103
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Trade payables
4
—
4
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Goodwill
0
—
0
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
CFO
-84
—
-84
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -164
- Δ YoY
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ YoY
- —
FCF
-84
—
-84
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -164
- Δ YoY
- —
Debt / equity
0.05x
—
0.05x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Debt / assets
0.05x
—
0.05x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Net debt / equity
0.04x
—
0.04x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
EBITDA growth (YoY)
-84.9%
—
-84.9%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -80.5%
- Δ YoY
- —
EBIT growth (YoY)
-85.3%
—
-85.3%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -81%
- Δ YoY
- —
Net income growth (YoY)
-86.7%
—
-86.7%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -82.8%
- Δ YoY
- —