APS Automatyka-Pomiary-Sterowanie NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Przychody skonsolidowane spadły o 65,7% r/r w II kw. i 56,8% narastająco, głównie z powodu zakończenia dużych, długoterminowych kontraktów w I połowie 2025 r. i celowego przesunięcia na mniejsze, bardziej rentowne zlecenia

Sentiment

Negative No guidance change

Website

APS Q2 2026 report

Revenue

4.87 m PLN

— YoY

Net income

-0.38 m PLN

— YoY

EBITDA

-0.35 m PLN

— YoY

FCF

-1.45 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Spółka odnotowała stratę operacyjną i netto zarówno w kwartale, jak i narastająco, wobec silnego zysku rok wcześniej — efekt dźwigni operacyjnej przy dużym udziale kosztów stałych
Bilans pozostaje bezpieczny: 12,1 mln zł gotówki, kapitał własny 16,4 mln zł, brak widocznej presji zadłużeniowej, choć struktura zobowiązań odsetkowych nie jest w pełni ujawniona
Pierwszy od dawna ujemny operacyjny cash flow (-0,92 mln zł YTD) zbiegł się ze wzrostem CAPEX-u 12-krotnie r/r (do 2,0 mln zł) — kombinacja wymagająca obserwacji w kolejnych kwartałach
Zarząd odstąpił od publikacji prognozy finansowej na 2026 r., co ogranicza widoczność co do tempa odbudowy rentowności

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

APS · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	4.87	—	—	9.8	—	reported	—	1.00
EBITDA	-0.35	—	—	-1.09	—	derived	—	1.00
EBIT	-0.49	—	—	-1.38	—	reported	—	1.00
EBT	-0.4	—	—	-1.22	—	reported	—	1.00
Net income	-0.38	—	—	-1.19	—	reported	—	1.00
D&A	0.14	—	—	0.29	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.01	—	—	0.03	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	-7.22%	—	—	-11.13%	—	derived	—	1.00
EBIT margin	-10.04%	—	—	-14.07%	—	derived	—	1.00
EBT margin	-8.24%	—	—	-12.43%	—	derived	—	1.00
Net margin	-7.74%	—	—	-12.18%	—	derived	—	1.00

Cash	12.12	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	16.41	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	26.61	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	12.33	—	—	—	—	derived	—	1.00
Current assets	18.32	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	5.99	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	3.47	—	—	—	—	derived	—	0.90
Inventory	2.03	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	3.2	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	5.87	—	—	—	—	reported	—	0.60
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-0.6	—	—	-0.92	—	reported	—	1.00
CapEx	0.85	—	—	2	—	reported	—	1.00
FCF	-1.45	—	—	-2.93	—	derived	—	1.00

Current ratio	3.06x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	2.72x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	2.02x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Interest coverage	—	—	—	-49.98x	—	derived	—	1.00

Revenue growth (YoY)	-65.72%	—	—	-56.83%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-104.33%	—	—	-114.19%	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	-106.14%	—	—	-118.78%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	-105.8%	—	—	-119.67%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	—	—	—	-45 pp	—	derived	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	—	—	—	-46.41 pp	—	derived	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	—	—	—	-38.91 pp	—	derived	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

4.87 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.8
Δ YoY: —

EBITDA

-0.35 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.09
Δ YoY: —

EBIT

-0.49 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.38
Δ YoY: —

EBT

-0.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.22
Δ YoY: —

Net income

-0.38 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.19
Δ YoY: —

D&A

0.14 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.29
Δ YoY: —

Interest expense

0.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.03
Δ YoY: —

EBITDA margin

-7.22% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -11.13%
Δ YoY: —

EBIT margin

-10.04% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -14.07%
Δ YoY: —

EBT margin

-8.24% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -12.43%
Δ YoY: —

Net margin

-7.74% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -12.18%
Δ YoY: —

Cash

12.12 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

16.41 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

26.61 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

12.33 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

18.32 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

5.99 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

3.47 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

2.03 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

3.2 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

5.87 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-0.6 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.92
Δ YoY: —

CapEx

0.85 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2
Δ YoY: —

FCF

-1.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.93
Δ YoY: —

Current ratio

3.06x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

2.72x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

2.02x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -49.98x
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-65.72% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -56.83%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-104.33% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -114.19%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-106.14% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -118.78%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-105.8% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -119.67%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -45 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -46.41 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -38.91 pp
Δ YoY: —