VVD
VIVID GAMES
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe jednostkowe (standalone, brak grupy kapitałowej) · publ. 17 września 2026
Raport H1 2026
Vivid Games jest producentem gier mobilnych (marka Real Boxing, ponad 165 mln pobrań), którego przyszłość zależy krytycznie od udanej globalnej premiery Real Boxing 3 — wciąż bez wyznaczonej daty.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
VVD
Raport H1 2026
Przychody
4,2 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,3 mln PLN
— r/r
EBITDA
-129,02 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-3,71 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody ze sprzedaży spadły o 16% r/r (z 5,0 mln do 4,2 mln zł), głównie z powodu ograniczonych inwestycji w pozyskiwanie użytkowników (UA) i braku nowych premier w okresie.
- Mniejsza strata netto r/r (-1,3 mln vs -2,0 mln zł) to efekt braku odpisu wartości aktywów, który obciążył wynik H1 2025 — nie efekt poprawy operacyjnej; strata na sprzedaży wzrosła ponad dwukrotnie.
- Gotówka na rachunkach bankowych spadła do 292 tys. zł (z 3,49 mln zł na koniec 2025 r.), a Spółka nie spełniła jednego z kowenantów kredytowych (średniomiesięczne wpływy) na 30.06.2026.
- Jedynym aktywnym źródłem zewnętrznego finansowania poza niewielkim kredytem bankowym jest pożyczka konwertowalna od powiązanego kapitałowo podmiotu (Gemini Grupe UAB, Litwa), z rosnącym kosztem (12% rocznie) i opcją konwersji na akcje.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VVD · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 4199,73 | 9168,47 | −54,2% | 4199,73 | −54,2% | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -129,02 | -2119,04 | +93,9% | -129,02 | +93,9% | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -648,1 | -4096,78 | +84,2% | -648,1 | +84,2% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1303,57 | -4496,29 | +71% | -1303,57 | +71% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,02 | -0,08 | — | -0,02 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -0,02 | — | — | -0,02 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | -519,08 | 1977,74 | −126,2% | -519,08 | −126,2% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | -656,29 | — | — | -656,29 | — | raportowana | — | 0,90 |
| Podatek dochodowy | 0 | 14,01 | −100% | 0 | −100% | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 55,54 | 55,54 | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -3,07% | -23,11% | +20 p.p. | -3,07% | +20 p.p. | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -15,43% | -44,68% | +29,3 p.p. | -15,43% | +29,3 p.p. | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | -31,04% | -49,04% | +18 p.p. | -31,04% | +18 p.p. | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 292,16 | 3487,76 | −91,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 10031,02 | 8877,25 | +13% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 9738,86 | 5389,49 | +80,7% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 3327,51 | 4631,09 | −28,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 17914,84 | 18047,5 | −0,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 1691,24 | 4769,18 | −64,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 4809,57 | 4012,64 | +19,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 9777,76 | 9403,77 | +4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -244,19 | 410,39 | −159,5% | -244,19 | −159,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 3464,36 | 6047,29 | −42,7% | 3464,36 | −42,7% | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -3708,55 | -5636,9 | +34,2% | -3708,55 | +34,2% | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,35x | 1,19x | −0,84x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług / kapitał własny | 3,01x | 1,92x | +1,09x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,56x | 0,49x | +0,07x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 2,93x | 1,16x | +1,77x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -16,08% | -33,46% | — | -16,08% | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 86,78% | -205,5% | — | 86,78% | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | 67,78% | -552,9% | — | 67,78% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 35,57% | -395,1% | — | 35,57% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 50% | -166,67% | — | 50% | — | raportowana | — | 0,80 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
4199,73
−54,2%
4199,73
−54,2%
- H1 2025
- 9168,47
- YTD 2026
- 4199,73
- Δ r/r
- −54,2%
EBITDA
-129,02
+93,9%
-129,02
+93,9%
- H1 2025
- -2119,04
- YTD 2026
- -129,02
- Δ r/r
- +93,9%
EBIT
-648,1
+84,2%
-648,1
+84,2%
- H1 2025
- -4096,78
- YTD 2026
- -648,1
- Δ r/r
- +84,2%
Zysk netto
-1303,57
+71%
-1303,57
+71%
- H1 2025
- -4496,29
- YTD 2026
- -1303,57
- Δ r/r
- +71%
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,02
—
-0,02
—
- H1 2025
- -0,08
- YTD 2026
- -0,02
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-0,02
—
-0,02
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -0,02
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
-519,08
−126,2%
-519,08
−126,2%
- H1 2025
- 1977,74
- YTD 2026
- -519,08
- Δ r/r
- −126,2%
Koszty odsetkowe
-656,29
—
-656,29
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -656,29
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
0
−100%
0
−100%
- H1 2025
- 14,01
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- −100%
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
55,54
—
55,54
—
- H1 2025
- 55,54
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
-3,07%
+20 p.p.
-3,07%
+20 p.p.
- H1 2025
- -23,11%
- YTD 2026
- -3,07%
- Δ r/r
- +20 p.p.
Marża EBIT
-15,43%
+29,3 p.p.
-15,43%
+29,3 p.p.
- H1 2025
- -44,68%
- YTD 2026
- -15,43%
- Δ r/r
- +29,3 p.p.
Marża netto
-31,04%
+18 p.p.
-31,04%
+18 p.p.
- H1 2025
- -49,04%
- YTD 2026
- -31,04%
- Δ r/r
- +18 p.p.
Gotówka
292,16
−91,6%
292,16
−91,6%
- H1 2025
- 3487,76
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
10031,02
+13%
10031,02
+13%
- H1 2025
- 8877,25
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
9738,86
+80,7%
9738,86
+80,7%
- H1 2025
- 5389,49
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
3327,51
−28,1%
3327,51
−28,1%
- H1 2025
- 4631,09
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
17914,84
−0,7%
17914,84
−0,7%
- H1 2025
- 18047,5
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
1691,24
−64,5%
1691,24
−64,5%
- H1 2025
- 4769,18
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
4809,57
+19,9%
4809,57
+19,9%
- H1 2025
- 4012,64
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
9777,76
+4%
9777,76
+4%
- H1 2025
- 9403,77
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-244,19
−159,5%
-244,19
−159,5%
- H1 2025
- 410,39
- YTD 2026
- -244,19
- Δ r/r
- −159,5%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
3464,36
−42,7%
3464,36
−42,7%
- H1 2025
- 6047,29
- YTD 2026
- 3464,36
- Δ r/r
- −42,7%
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-3708,55
+34,2%
-3708,55
+34,2%
- H1 2025
- -5636,9
- YTD 2026
- -3708,55
- Δ r/r
- +34,2%
Wskaźnik płynności bieżącej
0,35x
−0,84x
0,35x
−0,84x
- H1 2025
- 1,19x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
3,01x
+1,09x
3,01x
+1,09x
- H1 2025
- 1,92x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,56x
+0,07x
0,56x
+0,07x
- H1 2025
- 0,49x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
2,93x
+1,77x
2,93x
+1,77x
- H1 2025
- 1,16x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
-16,08%
—
-16,08%
—
- H1 2025
- -33,46%
- YTD 2026
- -16,08%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
86,78%
—
86,78%
—
- H1 2025
- -205,5%
- YTD 2026
- 86,78%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
67,78%
—
67,78%
—
- H1 2025
- -552,9%
- YTD 2026
- 67,78%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
35,57%
—
35,57%
—
- H1 2025
- -395,1%
- YTD 2026
- 35,57%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
50%
—
50%
—
- H1 2025
- -166,67%
- YTD 2026
- 50%
- Δ r/r
- —