QNT QUANTUM SOFTWARE Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 18 września 2026

Raport H1 2026

Mała spółka software'owa (ERP/MES Qguar) z rosnącym udziałem wysokomarżowej sprzedaży własnego oprogramowania (86,2% przychodów) i poprawiającą się marżą brutto (+4,3 pp r/r).

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

QNT Raport H1 2026

Przychody

28,05 mln PLN

— r/r

Zysk netto

0,4 mln PLN

— r/r

EBITDA

0,96 mln PLN

— r/r

Marża brutto

27,97%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Wyraźne odwrócenie przepływów pieniężnych z operacyjnych — z -1,12 mln zł do +1,88 mln zł r/r, choć przy bardzo niskiej bazie i częściowo dzięki jednorazowo niskiemu zapłaconemu podatkowi.
Bilans praktycznie bez długu bankowego, wysoka płynność (3,65x) i pozycja gotówki netto -7,7 mln zł.
Nierozwiązana zagadka struktury zysku: 51% skonsolidowanego zysku netto trafia do udziałów niedających kontroli mimo deklarowanej wysokiej kontroli nad większością spółek zależnych.
Bezpośrednia ekspozycja na wojnę w Ukrainie (spółka zależna w Kijowie) oraz silna koncentracja głosów u jednego akcjonariusza (77,8% głosów) to kluczowe czynniki ryzyka do monitorowania.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

QNT · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	28,05	56,81	−50,6%	28,05	−50,6%	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	7,84	—	—	7,84	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	0,96	6,32	−84,9%	0,96	−84,9%	wyliczona	—	0,85
EBIT	0,58	5,51	−89,5%	0,58	−89,5%	raportowana	—	1,00
EBT	0,86	5,65	−84,8%	0,86	−84,8%	raportowana	—	1,00
Zysk netto	0,4	5,65	−92,9%	0,4	−92,9%	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,6	4,14	—	0,6	—	raportowana	—	0,85
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,6	—	—	0,6	—	raportowana	—	0,85
Amortyzacja	0,38	—	—	0,38	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,03	—	—	0,03	—	raportowana	—	0,70
Podatek dochodowy	0,04	—	—	0,04	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	1,36	1,36	—	1,36	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)	1,36	—	—	1,36	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	27,97%	—	—	27,97%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	3,41%	11,13%	−7,7 p.p.	3,41%	−7,7 p.p.	wyliczona	—	0,80
Marża EBIT	2,06%	9,7%	−7,6 p.p.	2,06%	−7,6 p.p.	wyliczona	—	0,90
Marża EBT	3,07%	—	—	3,07%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	1,42%	9,94%	−8,5 p.p.	1,42%	−8,5 p.p.	wyliczona	—	0,85

Gotówka	8,35	9,12	−8,5%	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	0,62	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Dług netto	-7,73	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	21,32	23,46	−9,1%	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	29,55	31,91	−7,4%	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	19,38	21	−7,7%	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	26,69	28,64	−6,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	7,31	7,64	−4,3%	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	0,92	0,8	+14,1%	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	0,11	0,15	−27,9%	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	11	13,21	−16,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	2,96	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	0,14	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	21,19	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Przepływy operacyjne (CFO)	1,88	—	—	1,88	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,15	—	—	0,15	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	1,73	—	—	1,73	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	180,84%	—	—	180,84%	—	wyliczona	—	0,60
Konwersja CFO	196,34%	—	—	196,34%	—	wyliczona	—	0,60
Wypłacone dywidendy	2,46	—	—	2,46	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	3,65x	3,75x	−0,1x	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	3,63x	3,73x	−0,1x	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	1,14x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	18,61x	—	—	18,61x	—	wyliczona	—	0,60

Dług / kapitał własny	0,03x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług / aktywa	0,02x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	-0,36x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	9,6%	5,8%	—	9,6%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	36,82%	18,83%	—	36,82%	—	wyliczona	—	0,75
Wzrost EBIT r/r	108,3%	21,87%	—	108,3%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost zysku netto r/r	1475,86%	19,37%	—	1475,86%	—	wyliczona	—	0,30
Wzrost EPS r/r	361,54%	—	—	361,54%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost FCF r/r	232,03%	—	—	232,03%	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży brutto r/r	4,31 p.p.	—	—	4,31 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBITDA r/r	0,68 p.p.	—	—	0,68 p.p.	—	wyliczona	—	0,75
Zmiana marży EBIT r/r	0,98 p.p.	—	—	0,98 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży netto r/r	1,54 p.p.	—	—	1,54 p.p.	—	wyliczona	—	0,80

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

28,05 −50,6%

H1 2025: 56,81
YTD 2026: 28,05
Δ r/r: −50,6%

Zysk brutto ze sprzedaży

7,84 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,84
Δ r/r: —

EBITDA

0,96 −84,9%

H1 2025: 6,32
YTD 2026: 0,96
Δ r/r: −84,9%

EBIT

0,58 −89,5%

H1 2025: 5,51
YTD 2026: 0,58
Δ r/r: −89,5%

EBT

0,86 −84,8%

H1 2025: 5,65
YTD 2026: 0,86
Δ r/r: −84,8%

Zysk netto

0,4 −92,9%

H1 2025: 5,65
YTD 2026: 0,4
Δ r/r: −92,9%

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,6 —

H1 2025: 4,14
YTD 2026: 0,6
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,6 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,6
Δ r/r: —

Amortyzacja

0,38 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,38
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

0,03 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,03
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

0,04 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,04
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

1,36 —

H1 2025: 1,36
YTD 2026: 1,36
Δ r/r: —

Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)

1,36 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,36
Δ r/r: —

Marża brutto

27,97% —

H1 2025: —
YTD 2026: 27,97%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

3,41% −7,7 p.p.

H1 2025: 11,13%
YTD 2026: 3,41%
Δ r/r: −7,7 p.p.

Marża EBIT

2,06% −7,6 p.p.

H1 2025: 9,7%
YTD 2026: 2,06%
Δ r/r: −7,6 p.p.

Marża EBT

3,07% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,07%
Δ r/r: —

Marża netto

1,42% −8,5 p.p.

H1 2025: 9,94%
YTD 2026: 1,42%
Δ r/r: −8,5 p.p.

Gotówka

8,35 −8,5%

H1 2025: 9,12
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

0,62 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

-7,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

21,32 −9,1%

H1 2025: 23,46
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

29,55 −7,4%

H1 2025: 31,91
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

19,38 −7,7%

H1 2025: 21
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

26,69 −6,8%

H1 2025: 28,64
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

7,31 −4,3%

H1 2025: 7,64
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

0,92 +14,1%

H1 2025: 0,8
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

0,11 −27,9%

H1 2025: 0,15
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

11 −16,8%

H1 2025: 13,21
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

2,96 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

0,14 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

21,19 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

1,88 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,88
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,15 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,15
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

1,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,73
Δ r/r: —

Konwersja FCF

180,84% —

H1 2025: —
YTD 2026: 180,84%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

196,34% —

H1 2025: —
YTD 2026: 196,34%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

2,46 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,46
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

3,65x −0,1x

H1 2025: 3,75x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

3,63x −0,1x

H1 2025: 3,73x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

1,14x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

18,61x —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,61x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,02x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,36x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

9,6% —

H1 2025: 5,8%
YTD 2026: 9,6%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

36,82% —

H1 2025: 18,83%
YTD 2026: 36,82%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

108,3% —

H1 2025: 21,87%
YTD 2026: 108,3%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

1475,86% —

H1 2025: 19,37%
YTD 2026: 1475,86%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

361,54% —

H1 2025: —
YTD 2026: 361,54%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

232,03% —

H1 2025: —
YTD 2026: 232,03%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

4,31 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,31 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

0,68 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,68 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,98 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,98 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

1,54 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,54 p.p.
Δ r/r: —