Raport H1 2026
onesano to producent suplementów diety i nutraceutyków (marki EstroVita, PostVital/Yaast, OneVital, VitalPet) notowany na głównym rynku GPW, wchodzący w skład grupy kapitałowej Boryszew (Boryszew S.A. posiada 42,50% akcji, a łącznie z R. Karkosikiem i podmiotami zależnymi — 45,51% głosów).
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
ONO
Raport H1 2026
Przychody
6,64 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,87 mln PLN
— r/r
EBITDA
-1,72 mln PLN
— r/r
Marża brutto
30,43%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody w I półroczu 2026 r. wzrosły o 25% r/r do 6,64 mln zł, napędzane głównie produkcją kontraktową (64% przychodów ze sprzedaży produktów), w tym istotnym udziałem powiązanej spółki z grupy Boryszew (ERG Sochaczew, 15% łącznych przychodów).
- Mimo wzrostu sprzedaży spółka wciąż jest głęboko stratna operacyjnie (-1,93 mln zł EBIT), a marża brutto na sprzedaży spadła z 42,3% do 30,4% r/r — choć strata netto zawęziła się o 12% r/r dzięki znacznie niższym kosztom sprzedaży.
- Płynność jest napięta i pogarsza się: wskaźnik płynności szybkiej (0,5) i bieżącej (1,4) poniżej pożądanych przez zarząd przedziałów (0,8-1,2 i 1,5-2,0), a pokrycie zobowiązań należnościami spadło do 1,0x — sama spółka ocenia prawdopodobieństwo materializacji ryzyka płynnościowego jako wysokie.
- Spółka toczy dwa istotne spory: z PARP o zwrot ok. 1,35 mln zł dotacji wraz z odsetkami (środki już raz zajęte egzekucyjnie z rachunków bankowych we wrześniu 2025 r., skarga kasacyjna w toku) oraz z Ostrovit o znak towarowy EstroVita, w którym uzyskała korzystne zabezpieczenie sądowe w czerwcu 2026 r.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ONO · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 6 642 | 11 931 | −44,3% | 6 642 | −44,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 2 021 | 4 567 | −55,7% | 2 021 | −55,7% | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -1 724 | -4 026 | +57,2% | -1 724 | +57,2% | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | -1 931 | -4 482 | +56,9% | -1 931 | +56,9% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -1 943 | -4 769 | +59,3% | -1 943 | +59,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1 866 | -4 793 | +61,1% | -1 866 | +61,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,03 | -0,07 | — | -0,03 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -0,03 | — | — | -0,03 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 207 | 456 | −54,6% | 207 | −54,6% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 130 | 215 | −39,5% | 130 | −39,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | -77 | 24 | −420,8% | -77 | −420,8% | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 65 880 000 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (units) | 65 880 000 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 30,43% | 38,28% | −7,9 p.p. | 30,43% | −7,9 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | -25,96% | -33,74% | +7,8 p.p. | -25,96% | +7,8 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -29,07% | -37,57% | +8,5 p.p. | -29,07% | +8,5 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | -29,25% | — | — | -29,25% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -28,09% | -40,18% | +12,1 p.p. | -28,09% | +12,1 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 3,12% | — | — | 3,12% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 232 | 314 | −26,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 1 733 | 2 597 | −33,3% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług netto | 1 501 | 2 283 | −34,3% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Kapitał własny | 2 999 | 4 865 | −38,4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 7 631 | 9 264 | −17,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 1 754 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 5 690 | 7 209 | −21,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 3 936 | 3 979 | −1,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 223 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 3 673 | 5 161 | −28,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 1 565 | 1 676 | −6,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 1 579 | 798 | +97,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 247 | 336 | −26,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 2 752 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -92 | -3 184 | +97,1% | -92 | +97,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 10 | 170 | −94,1% | 10 | −94,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -102 | -3 354 | +97% | -102 | +97% | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | 0 | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | -86,13% | -66% | −20,1 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,45x | 1,81x | −0,36x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,51x | 0,51x | +0x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,06x | 0,08x | −0,02x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -14,85x | -20,85x | +6x | -14,85x | +6x | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / kapitał własny | 0,58x | 0,53x | +0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług / aktywa | 0,23x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,5x | 0,47x | +0,03x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | 25,34% | 11,58% | — | 25,34% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 0,69% | — | — | 0,69% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 1,53% | 27,3% | — | 1,53% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 12,02% | 17,32% | — | 12,02% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | -11,86 p.p. | — | — | -11,86 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 7,93 p.p. | — | — | 7,93 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 11,93 p.p. | — | — | 11,93 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
6 642
−44,3%
6 642
−44,3%
- H1 2025
- 11 931
- YTD 2026
- 6 642
- Δ r/r
- −44,3%
Zysk brutto ze sprzedaży
2 021
−55,7%
2 021
−55,7%
- H1 2025
- 4 567
- YTD 2026
- 2 021
- Δ r/r
- −55,7%
EBITDA
-1 724
+57,2%
-1 724
+57,2%
- H1 2025
- -4 026
- YTD 2026
- -1 724
- Δ r/r
- +57,2%
EBIT
-1 931
+56,9%
-1 931
+56,9%
- H1 2025
- -4 482
- YTD 2026
- -1 931
- Δ r/r
- +56,9%
EBT
-1 943
+59,3%
-1 943
+59,3%
- H1 2025
- -4 769
- YTD 2026
- -1 943
- Δ r/r
- +59,3%
Zysk netto
-1 866
+61,1%
-1 866
+61,1%
- H1 2025
- -4 793
- YTD 2026
- -1 866
- Δ r/r
- +61,1%
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,03
—
-0,03
—
- H1 2025
- -0,07
- YTD 2026
- -0,03
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-0,03
—
-0,03
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -0,03
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
207
−54,6%
207
−54,6%
- H1 2025
- 456
- YTD 2026
- 207
- Δ r/r
- −54,6%
Koszty odsetkowe
130
−39,5%
130
−39,5%
- H1 2025
- 215
- YTD 2026
- 130
- Δ r/r
- −39,5%
Podatek dochodowy
-77
−420,8%
-77
−420,8%
- H1 2025
- 24
- YTD 2026
- -77
- Δ r/r
- −420,8%
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
65 880 000
—
65 880 000
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(units)
65 880 000
—
65 880 000
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża brutto
30,43%
−7,9 p.p.
30,43%
−7,9 p.p.
- H1 2025
- 38,28%
- YTD 2026
- 30,43%
- Δ r/r
- −7,9 p.p.
Marża EBITDA
-25,96%
+7,8 p.p.
-25,96%
+7,8 p.p.
- H1 2025
- -33,74%
- YTD 2026
- -25,96%
- Δ r/r
- +7,8 p.p.
Marża EBIT
-29,07%
+8,5 p.p.
-29,07%
+8,5 p.p.
- H1 2025
- -37,57%
- YTD 2026
- -29,07%
- Δ r/r
- +8,5 p.p.
Marża EBT
-29,25%
—
-29,25%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -29,25%
- Δ r/r
- —
Marża netto
-28,09%
+12,1 p.p.
-28,09%
+12,1 p.p.
- H1 2025
- -40,18%
- YTD 2026
- -28,09%
- Δ r/r
- +12,1 p.p.
Marża amortyzacji
3,12%
—
3,12%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,12%
- Δ r/r
- —
Gotówka
232
−26,1%
232
−26,1%
- H1 2025
- 314
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
1 733
−33,3%
1 733
−33,3%
- H1 2025
- 2 597
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
1 501
−34,3%
1 501
−34,3%
- H1 2025
- 2 283
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
2 999
−38,4%
2 999
−38,4%
- H1 2025
- 4 865
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
7 631
−17,6%
7 631
−17,6%
- H1 2025
- 9 264
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
1 754
—
1 754
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
5 690
−21,1%
5 690
−21,1%
- H1 2025
- 7 209
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
3 936
−1,1%
3 936
−1,1%
- H1 2025
- 3 979
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
223
—
223
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
3 673
−28,8%
3 673
−28,8%
- H1 2025
- 5 161
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
1 565
−6,6%
1 565
−6,6%
- H1 2025
- 1 676
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
1 579
+97,9%
1 579
+97,9%
- H1 2025
- 798
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
247
−26,5%
247
−26,5%
- H1 2025
- 336
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny (materialny)
2 752
—
2 752
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-92
+97,1%
-92
+97,1%
- H1 2025
- -3 184
- YTD 2026
- -92
- Δ r/r
- +97,1%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
10
−94,1%
10
−94,1%
- H1 2025
- 170
- YTD 2026
- 10
- Δ r/r
- −94,1%
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-102
+97%
-102
+97%
- H1 2025
- -3 354
- YTD 2026
- -102
- Δ r/r
- +97%
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- —
ROE
-86,13%
−20,1 p.p.
-86,13%
−20,1 p.p.
- H1 2025
- -66%
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,45x
−0,36x
1,45x
−0,36x
- H1 2025
- 1,81x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,51x
+0x
0,51x
+0x
- H1 2025
- 0,51x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,06x
−0,02x
0,06x
−0,02x
- H1 2025
- 0,08x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
-14,85x
+6x
-14,85x
+6x
- H1 2025
- -20,85x
- YTD 2026
- -14,85x
- Δ r/r
- +6x
Dług / kapitał własny
0,58x
+0,05x
0,58x
+0,05x
- H1 2025
- 0,53x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,23x
—
0,23x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
0,5x
+0,03x
0,5x
+0,03x
- H1 2025
- 0,47x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
25,34%
—
25,34%
—
- H1 2025
- 11,58%
- YTD 2026
- 25,34%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
0,69%
—
0,69%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,69%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
1,53%
—
1,53%
—
- H1 2025
- 27,3%
- YTD 2026
- 1,53%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
12,02%
—
12,02%
—
- H1 2025
- 17,32%
- YTD 2026
- 12,02%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
-11,86 p.p.
—
-11,86 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -11,86 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
7,93 p.p.
—
7,93 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 7,93 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
11,93 p.p.
—
11,93 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 11,93 p.p.
- Δ r/r
- —