Raport FY 2025
Stabilny operator telekomunikacyjny z Wrocławia (internet B2B/B2O, IPTV AVIOS, Data Center): przychody +4,1% do 43,2 mln zł, ale zysk netto +41,5% do 5,49 mln zł dzięki niższym kosztom odsetek i wyższej marży operacyjnej.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
KOR
Raport FY 2025
Przychody
43 197 470 PLN
— r/r
Zysk netto
5 485 388 PLN
— r/r
EBITDA
9 543 326 PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
1,23x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mocna generacja gotówki: EBITDA 9,5 mln zł (marża 22%), OCF 7,4 mln zł, FCF 3,2 mln zł po CAPEX 4,1 mln zł; dług netto / EBITDA około 1,2x.
- Bilans umacnia się: kapitał własny +23% do 45,7 mln zł, dług z kredytów spadł o 2,5 mln zł do 18,9 mln zł (spłaty 2,53 mln zł rocznie), gotówka 7,1 mln zł.
- Jakość zysku ma słabsze punkty: zapasy materiałów wzrosły ponad dwukrotnie (do 5,0 mln zł, cash drain 2,76 mln zł), a 68% należności handlowych jest przeterminowanych.
- Kontrola należy do jednej osoby (Prezes: 88,7% głosów), spółki zależne nie są badane przez biegłego, a prezentacja przychodów od podmiotów powiązanych (11,2 mln zł) wymaga wyjaśnienia.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
KOR · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 43 197 470 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 9 543 326 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| EBIT | 7 014 774 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 6 174 143 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 5 485 388 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | 1,11 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Amortyzacja | 2 528 552 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 1 160 442 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 694 455 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 4 936 620 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 29,62% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 16,24% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBT | 14,29% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | 15,37% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Marża amortyzacji | 5,85% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 7 142 347 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 18 886 167 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 11 743 819 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Kapitał własny | 45 712 868 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 72 094 597 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 10 656 898 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 18 526 936 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 7 870 038 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 15 655 677 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 4 981 347 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 4 703 688 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 3 495 936 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 7 355 283 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 4 117 406 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 3 237 876 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja FCF | 33,92% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 77,07% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROE | 13,24% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROA | 7,92% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROCE | 10,92% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,35x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,72x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,91x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Pokrycie odsetek | 6,04x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / EBITDA | 1,23x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,41x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,26x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,26x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | 6,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 44,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 16,12% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 187,15% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 41,48% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost FCF r/r | -31,18% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 1,67 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | 3,35 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
43 197 470
—
43 197 470
—
- FY 2024
- —
EBITDA
9 543 326
—
9 543 326
—
- FY 2024
- —
EBIT
7 014 774
—
7 014 774
—
- FY 2024
- —
EBT
6 174 143
—
6 174 143
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
5 485 388
—
5 485 388
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
1,11
—
1,11
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
2 528 552
—
2 528 552
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
1 160 442
—
1 160 442
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
694 455
—
694 455
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
4 936 620
—
4 936 620
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
29,62%
—
29,62%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
16,24%
—
16,24%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
14,29%
—
14,29%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
15,37%
—
15,37%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
5,85%
—
5,85%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
7 142 347
—
7 142 347
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
18 886 167
—
18 886 167
—
- FY 2024
- —
Dług netto
11 743 819
—
11 743 819
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
45 712 868
—
45 712 868
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
72 094 597
—
72 094 597
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
10 656 898
—
10 656 898
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
18 526 936
—
18 526 936
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
7 870 038
—
7 870 038
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
15 655 677
—
15 655 677
—
- FY 2024
- —
Zapasy
4 981 347
—
4 981 347
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
4 703 688
—
4 703 688
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
3 495 936
—
3 495 936
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
7 355 283
—
7 355 283
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
4 117 406
—
4 117 406
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
3 237 876
—
3 237 876
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
33,92%
—
33,92%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
77,07%
—
77,07%
—
- FY 2024
- —
ROE
13,24%
—
13,24%
—
- FY 2024
- —
ROA
7,92%
—
7,92%
—
- FY 2024
- —
ROCE
10,92%
—
10,92%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,35x
—
2,35x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,72x
—
1,72x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,91x
—
0,91x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
6,04x
—
6,04x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
1,23x
—
1,23x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,41x
—
0,41x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,26x
—
0,26x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,26x
—
0,26x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
6,8%
—
6,8%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
44,6%
—
44,6%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
16,12%
—
16,12%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
187,15%
—
187,15%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
41,48%
—
41,48%
—
- FY 2024
- —
Wzrost FCF r/r
-31,18%
—
-31,18%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
1,67 p.p.
—
1,67 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
3,35 p.p.
—
3,35 p.p.
—
- FY 2024
- —