DBC
FIRMA OPONIARSKA DĘBICA
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 24 września 2026
Raport H1 2026
Dębica to spółka jednoosobowa (bez grupy kapitałowej), niemal w całości (95,3% przychodów) sprzedająca produkcję do spółek z grupy Goodyear, co czyni ją de facto captive manufacturerem, a nie w pełni niezależnym graczem rynkowym.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
DBC
Raport H1 2026
Przychody
1,39 mld PLN
— r/r
Zysk netto
57,45 mln PLN
— r/r
EBITDA
119,06 mln PLN
— r/r
Marża brutto
4,9%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody w I półroczu 2026 r. spadły o 8,0% r/r do 1 390,3 mln zł, a marża brutto na sprzedaży skurczyła się z 6,5% do 4,9% - głównie za sprawą korekty cen w transakcjach z Goodyearem do poziomu 'umownej marży operacyjnej'.
- Bilans jest praktycznie wolny od zadłużenia odsetkowego (jedynie leasing, ok. 10,5 mln zł) przy stanie gotówki 110,1 mln zł i dodatkowo 572,0 mln zł pożyczek udzielonych podmiotom z grupy Goodyear - spółka pełni częściowo rolę wewnątrzgrupowego 'banku'.
- Zysk netto spadł o 30,4% r/r do 57,4 mln zł, mimo że operacyjny cash flow wzrósł skokowo do 129,9 mln zł (z -58,5 mln zł rok wcześniej) - głównie efekt korzystniejszego układu zmian należności i zobowiązań wobec podmiotów powiązanych, a nie poprawy rentowności.
- Spółka utrzymuje wysoką, rosnącą dywidendę (6,79 zł/akcję, +60,5% r/r) i inwestuje w rozbudowę mocy produkcyjnych (CAPEX 93,4 mln zł, znacznie powyżej amortyzacji 58,6 mln zł) - sygnał zaufania zarządu/właściciela do przyszłych wyników mimo bieżącej presji na marże.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
DBC · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1390,34 | 2914,85 | −52,3% | 1390,34 | −52,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 68,1 | 160,69 | −57,6% | 68,1 | −57,6% | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 119,06 | 244,3 | −51,3% | 119,06 | −51,3% | wyliczona | — | 0,70 |
| EBIT | 60,41 | 128,73 | −53,1% | 60,41 | −53,1% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 71,92 | 156,27 | −54% | 71,92 | −54% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 57,45 | 124,98 | −54% | 57,45 | −54% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 4,16 | 9,06 | — | 4,16 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 4,16 | 9,06 | — | 4,16 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 58,65 | 115,57 | −49,3% | 58,65 | −49,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,7 | 3,79 | −81,6% | 0,7 | −81,6% | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 14,47 | 31,28 | −53,7% | 14,47 | −53,7% | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 13,8 | 13,8 | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 13,8 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 4,9% | 5,51% | −0,6 p.p. | 4,9% | −0,6 p.p. | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 8,56% | 8,38% | +0,2 p.p. | 8,56% | +0,2 p.p. | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 4,35% | 4,42% | −0,1 p.p. | 4,35% | −0,1 p.p. | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBT | 5,17% | — | — | 5,17% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 4,13% | 4,29% | −0,2 p.p. | 4,13% | −0,2 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 4,22% | — | — | 4,22% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 110,14 | 46,51 | +136,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 10,48 | 10,72 | −2,2% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Dług netto | -99,66 | -35,79 | −178,4% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Kapitał własny | 1397,37 | 1433,64 | −2,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 2520,35 | 2316,8 | +8,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 480,2 | 556,77 | −13,8% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Aktywa obrotowe | 1463,59 | 1285,28 | +13,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 983,39 | 728,51 | +35% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania długoterminowe | 139,6 | 6,35 | +2097,7% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Zapasy | 177,3 | 164,45 | +7,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 594,76 | 482,86 | +23,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 777,9 | 645,91 | +20,4% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wartość firmy | 13,6 | 4,25 | +219,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 1383,77 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 129,86 | 85,49 | +51,9% | 129,86 | +51,9% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 93,43 | 147,08 | −36,5% | 93,43 | −36,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 36,43 | -61,6 | +159,1% | 36,43 | +159,1% | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 30,61% | — | — | 30,61% | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Konwersja CFO | 109,07% | 34,99% | +74,1 p.p. | 109,07% | +74,1 p.p. | wyliczona | — | 0,60 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | 58,39 | −100% | 0 | −100% | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 7,17% | 8,93% | −1,8 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| ROA | 4,02% | 5,39% | −1,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,49x | 1,76x | −0,28x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,31x | 1,54x | −0,23x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,11x | 0,06x | +0,05x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 86,68x | 33,98x | +52,69x | 86,68x | +52,69x | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,01x | 0,01x | +0x | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Dług / aktywa | 0x | 0x | −0x | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,07x | -0,03x | −0,05x | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wzrost przychodów r/r | -7,97% | 15,72% | — | -7,97% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -14,11% | 59,56% | — | -14,11% | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -30,99% | 120,93% | — | -30,99% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -30,4% | 60,74% | — | -30,4% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | -30,44% | 60,92% | — | -30,44% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost FCF r/r | 127,96% | — | — | 127,96% | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży brutto r/r | -1,63 p.p. | — | — | -1,63 p.p. | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,61 p.p. | — | — | -0,61 p.p. | — | raportowana | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,45 p.p. | 0 p.p. | — | -1,45 p.p. | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,33 p.p. | 0 p.p. | — | -1,33 p.p. | — | raportowana | — | 1,00 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
1390,34
−52,3%
1390,34
−52,3%
- H1 2025
- 2914,85
- YTD 2026
- 1390,34
- Δ r/r
- −52,3%
Zysk brutto ze sprzedaży
68,1
−57,6%
68,1
−57,6%
- H1 2025
- 160,69
- YTD 2026
- 68,1
- Δ r/r
- −57,6%
EBITDA
119,06
−51,3%
119,06
−51,3%
- H1 2025
- 244,3
- YTD 2026
- 119,06
- Δ r/r
- −51,3%
EBIT
60,41
−53,1%
60,41
−53,1%
- H1 2025
- 128,73
- YTD 2026
- 60,41
- Δ r/r
- −53,1%
EBT
71,92
−54%
71,92
−54%
- H1 2025
- 156,27
- YTD 2026
- 71,92
- Δ r/r
- −54%
Zysk netto
57,45
−54%
57,45
−54%
- H1 2025
- 124,98
- YTD 2026
- 57,45
- Δ r/r
- −54%
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
4,16
—
4,16
—
- H1 2025
- 9,06
- YTD 2026
- 4,16
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
4,16
—
4,16
—
- H1 2025
- 9,06
- YTD 2026
- 4,16
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
58,65
−49,3%
58,65
−49,3%
- H1 2025
- 115,57
- YTD 2026
- 58,65
- Δ r/r
- −49,3%
Koszty odsetkowe
0,7
−81,6%
0,7
−81,6%
- H1 2025
- 3,79
- YTD 2026
- 0,7
- Δ r/r
- −81,6%
Podatek dochodowy
14,47
−53,7%
14,47
−53,7%
- H1 2025
- 31,28
- YTD 2026
- 14,47
- Δ r/r
- −53,7%
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
13,8
—
13,8
—
- H1 2025
- 13,8
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
13,8
—
13,8
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża brutto
4,9%
−0,6 p.p.
4,9%
−0,6 p.p.
- H1 2025
- 5,51%
- YTD 2026
- 4,9%
- Δ r/r
- −0,6 p.p.
Marża EBITDA
8,56%
+0,2 p.p.
8,56%
+0,2 p.p.
- H1 2025
- 8,38%
- YTD 2026
- 8,56%
- Δ r/r
- +0,2 p.p.
Marża EBIT
4,35%
−0,1 p.p.
4,35%
−0,1 p.p.
- H1 2025
- 4,42%
- YTD 2026
- 4,35%
- Δ r/r
- −0,1 p.p.
Marża EBT
5,17%
—
5,17%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 5,17%
- Δ r/r
- —
Marża netto
4,13%
−0,2 p.p.
4,13%
−0,2 p.p.
- H1 2025
- 4,29%
- YTD 2026
- 4,13%
- Δ r/r
- −0,2 p.p.
Marża amortyzacji
4,22%
—
4,22%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,22%
- Δ r/r
- —
Gotówka
110,14
+136,8%
110,14
+136,8%
- H1 2025
- 46,51
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
10,48
−2,2%
10,48
−2,2%
- H1 2025
- 10,72
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
-99,66
−178,4%
-99,66
−178,4%
- H1 2025
- -35,79
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
1397,37
−2,5%
1397,37
−2,5%
- H1 2025
- 1433,64
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
2520,35
+8,8%
2520,35
+8,8%
- H1 2025
- 2316,8
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
480,2
−13,8%
480,2
−13,8%
- H1 2025
- 556,77
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
1463,59
+13,9%
1463,59
+13,9%
- H1 2025
- 1285,28
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
983,39
+35%
983,39
+35%
- H1 2025
- 728,51
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
139,6
+2097,7%
139,6
+2097,7%
- H1 2025
- 6,35
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
177,3
+7,8%
177,3
+7,8%
- H1 2025
- 164,45
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
594,76
+23,2%
594,76
+23,2%
- H1 2025
- 482,86
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
777,9
+20,4%
777,9
+20,4%
- H1 2025
- 645,91
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
13,6
+219,7%
13,6
+219,7%
- H1 2025
- 4,25
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny (materialny)
1383,77
—
1383,77
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
129,86
+51,9%
129,86
+51,9%
- H1 2025
- 85,49
- YTD 2026
- 129,86
- Δ r/r
- +51,9%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
93,43
−36,5%
93,43
−36,5%
- H1 2025
- 147,08
- YTD 2026
- 93,43
- Δ r/r
- −36,5%
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
36,43
+159,1%
36,43
+159,1%
- H1 2025
- -61,6
- YTD 2026
- 36,43
- Δ r/r
- +159,1%
Konwersja FCF
30,61%
—
30,61%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 30,61%
- Δ r/r
- —
Konwersja CFO
109,07%
+74,1 p.p.
109,07%
+74,1 p.p.
- H1 2025
- 34,99%
- YTD 2026
- 109,07%
- Δ r/r
- +74,1 p.p.
Wypłacone dywidendy
0
−100%
0
−100%
- H1 2025
- 58,39
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- −100%
ROE
7,17%
−1,8 p.p.
7,17%
−1,8 p.p.
- H1 2025
- 8,93%
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
ROA
4,02%
−1,4 p.p.
4,02%
−1,4 p.p.
- H1 2025
- 5,39%
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,49x
−0,28x
1,49x
−0,28x
- H1 2025
- 1,76x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,31x
−0,23x
1,31x
−0,23x
- H1 2025
- 1,54x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,11x
+0,05x
0,11x
+0,05x
- H1 2025
- 0,06x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
86,68x
+52,69x
86,68x
+52,69x
- H1 2025
- 33,98x
- YTD 2026
- 86,68x
- Δ r/r
- +52,69x
Dług / kapitał własny
0,01x
+0x
0,01x
+0x
- H1 2025
- 0,01x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0x
−0x
0x
−0x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,07x
−0,05x
-0,07x
−0,05x
- H1 2025
- -0,03x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
-7,97%
—
-7,97%
—
- H1 2025
- 15,72%
- YTD 2026
- -7,97%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
-14,11%
—
-14,11%
—
- H1 2025
- 59,56%
- YTD 2026
- -14,11%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
-30,99%
—
-30,99%
—
- H1 2025
- 120,93%
- YTD 2026
- -30,99%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
-30,4%
—
-30,4%
—
- H1 2025
- 60,74%
- YTD 2026
- -30,4%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
-30,44%
—
-30,44%
—
- H1 2025
- 60,92%
- YTD 2026
- -30,44%
- Δ r/r
- —
Wzrost FCF r/r
127,96%
—
127,96%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 127,96%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
-1,63 p.p.
—
-1,63 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -1,63 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,61 p.p.
—
-0,61 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -0,61 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,45 p.p.
—
-1,45 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- -1,45 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,33 p.p.
—
-1,33 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- -1,33 p.p.
- Δ r/r
- —