Raport H1 2026
Przychody skonsolidowane wzrosły o 189% r/r do 103,7 mln zł, głównie dzięki pełnej konsolidacji Braughman Group Media Outdoor przejętej w IV kw. 2025 roku.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
DIG
Raport H1 2026
Przychody
103,73 mln PLN
— r/r
Zysk netto
20,58 mln PLN
— r/r
EBITDA
60,87 mln PLN
— r/r
Marża brutto
49,18%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- EBITDA urosła o 183% do 60,9 mln zł, ale marża brutto na sprzedaży spadła z 57% do 49% — nowy segment Premium Outdoor ma strukturalnie niższą rentowność niż dotychczasowy DOOH.
- Zysk netto rośnie wolniej niż EBIT (57% vs 151%) z powodu skokowego wzrostu kosztów finansowych (0,9 → 9,8 mln zł) związanych z długiem zaciągniętym na akwizycję.
- Nowa polityka dywidendowa na lata 2026–2030 (min. 30 mln zł za 2026, potem 60–100% zysku netto) świadczy o pewności Zarządu co do przyszłej zdolności generowania gotówki.
- Wskaźnik pokrycia odsetek spadł z 16,7x do 3,95x, a płynność bieżąca jest poniżej 1 — sygnały wymagające monitorowania mimo że dług netto lekko się obniżył.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
DIG · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 103,73 | 112,92 | −8,1% | 103,73 | −8,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 51,01 | — | — | 51,01 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 60,87 | 66,91 | −9% | 60,87 | −9% | wyliczona | — | 0,95 |
| EBIT | 38,54 | 50,52 | −23,7% | 38,54 | −23,7% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 29,46 | 49,78 | −40,8% | 29,46 | −40,8% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 20,58 | 37,61 | −45,3% | 20,58 | −45,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 4,67 | 9,03 | — | 4,67 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 4,39 | 8,98 | — | 4,39 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 22,34 | 16,39 | +36,3% | 22,34 | +36,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 9,76 | — | — | 9,76 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 8,88 | — | — | 8,88 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 4,23 | 4,17 | — | 4,23 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 4,5 | — | — | 4,5 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 49,18% | — | — | 49,18% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 58,68% | 59,25% | −0,6 p.p. | 58,68% | −0,6 p.p. | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 37,15% | 44,74% | −7,6 p.p. | 37,15% | −7,6 p.p. | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | 19,84% | 33,31% | −13,5 p.p. | 19,84% | −13,5 p.p. | wyliczona | — | 0,95 |
| Gotówka | 37,95 | 24,13 | +57,3% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 215,37 | 205,66 | +4,7% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 177,41 | 181,53 | −2,3% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 120,07 | 108,35 | +10,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 407,04 | 364,44 | +11,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -13,59 | -18,26 | +25,5% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 94,36 | 81,63 | +15,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 107,95 | 99,89 | +8,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 179,02 | 156,2 | +14,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 39,45 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 19,22 | 24,07 | −20,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 125,91 | 126,27 | −0,3% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 46,53 | 53,95 | −13,7% | 46,53 | −13,7% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 12,31 | — | — | 12,31 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 34,22 | — | — | 34,22 | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja FCF | 56,23% | — | — | 56,23% | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 76,45% | 80,63% | −4,2 p.p. | 76,45% | −4,2 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0,37 | 10,04 | −96,3% | 0,37 | −96,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,87x | 0,82x | +0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,35x | 0,24x | +0,11x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 3,95x | — | — | 3,95x | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 1,79x | 1,9x | −0,11x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,53x | 0,56x | −0,03x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,48x | 1,68x | −0,2x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 189,24% | 0% | — | 189,24% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 183,49% | 0% | — | 183,49% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 151,36% | 59,37% | — | 151,36% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 57,12% | 49,55% | — | 57,12% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EPS r/r | 59,93% | 49,5% | — | 59,93% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | 72,94% | — | — | 72,94% | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | -7,54 p.p. | — | — | -7,54 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -1,2 p.p. | 0,7 p.p. | — | -1,2 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -5,6 p.p. | 2,28 p.p. | — | -5,6 p.p. | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | -16,67 p.p. | — | — | -16,67 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
103,73
−8,1%
103,73
−8,1%
- H1 2025
- 112,92
- YTD 2026
- 103,73
- Δ r/r
- −8,1%
Zysk brutto ze sprzedaży
51,01
—
51,01
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 51,01
- Δ r/r
- —
EBITDA
60,87
−9%
60,87
−9%
- H1 2025
- 66,91
- YTD 2026
- 60,87
- Δ r/r
- −9%
EBIT
38,54
−23,7%
38,54
−23,7%
- H1 2025
- 50,52
- YTD 2026
- 38,54
- Δ r/r
- −23,7%
EBT
29,46
−40,8%
29,46
−40,8%
- H1 2025
- 49,78
- YTD 2026
- 29,46
- Δ r/r
- −40,8%
Zysk netto
20,58
−45,3%
20,58
−45,3%
- H1 2025
- 37,61
- YTD 2026
- 20,58
- Δ r/r
- −45,3%
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
4,67
—
4,67
—
- H1 2025
- 9,03
- YTD 2026
- 4,67
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
4,39
—
4,39
—
- H1 2025
- 8,98
- YTD 2026
- 4,39
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
22,34
+36,3%
22,34
+36,3%
- H1 2025
- 16,39
- YTD 2026
- 22,34
- Δ r/r
- +36,3%
Koszty odsetkowe
9,76
—
9,76
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 9,76
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
8,88
—
8,88
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8,88
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
4,23
—
4,23
—
- H1 2025
- 4,17
- YTD 2026
- 4,23
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
4,5
—
4,5
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,5
- Δ r/r
- —
Marża brutto
49,18%
—
49,18%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 49,18%
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
58,68%
−0,6 p.p.
58,68%
−0,6 p.p.
- H1 2025
- 59,25%
- YTD 2026
- 58,68%
- Δ r/r
- −0,6 p.p.
Marża EBIT
37,15%
−7,6 p.p.
37,15%
−7,6 p.p.
- H1 2025
- 44,74%
- YTD 2026
- 37,15%
- Δ r/r
- −7,6 p.p.
Marża netto
19,84%
−13,5 p.p.
19,84%
−13,5 p.p.
- H1 2025
- 33,31%
- YTD 2026
- 19,84%
- Δ r/r
- −13,5 p.p.
Gotówka
37,95
+57,3%
37,95
+57,3%
- H1 2025
- 24,13
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
215,37
+4,7%
215,37
+4,7%
- H1 2025
- 205,66
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
177,41
−2,3%
177,41
−2,3%
- H1 2025
- 181,53
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
120,07
+10,8%
120,07
+10,8%
- H1 2025
- 108,35
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
407,04
+11,7%
407,04
+11,7%
- H1 2025
- 364,44
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
-13,59
+25,5%
-13,59
+25,5%
- H1 2025
- -18,26
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
94,36
+15,6%
94,36
+15,6%
- H1 2025
- 81,63
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
107,95
+8,1%
107,95
+8,1%
- H1 2025
- 99,89
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
179,02
+14,6%
179,02
+14,6%
- H1 2025
- 156,2
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
39,45
—
39,45
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
19,22
−20,1%
19,22
−20,1%
- H1 2025
- 24,07
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
125,91
−0,3%
125,91
−0,3%
- H1 2025
- 126,27
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
46,53
−13,7%
46,53
−13,7%
- H1 2025
- 53,95
- YTD 2026
- 46,53
- Δ r/r
- −13,7%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
12,31
—
12,31
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 12,31
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
34,22
—
34,22
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 34,22
- Δ r/r
- —
Konwersja FCF
56,23%
—
56,23%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 56,23%
- Δ r/r
- —
Konwersja CFO
76,45%
−4,2 p.p.
76,45%
−4,2 p.p.
- H1 2025
- 80,63%
- YTD 2026
- 76,45%
- Δ r/r
- −4,2 p.p.
Wypłacone dywidendy
0,37
−96,3%
0,37
−96,3%
- H1 2025
- 10,04
- YTD 2026
- 0,37
- Δ r/r
- −96,3%
Wskaźnik płynności bieżącej
0,87x
+0,05x
0,87x
+0,05x
- H1 2025
- 0,82x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,35x
+0,11x
0,35x
+0,11x
- H1 2025
- 0,24x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
3,95x
—
3,95x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,95x
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
1,79x
−0,11x
1,79x
−0,11x
- H1 2025
- 1,9x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,53x
−0,03x
0,53x
−0,03x
- H1 2025
- 0,56x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
1,48x
−0,2x
1,48x
−0,2x
- H1 2025
- 1,68x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
189,24%
—
189,24%
—
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 189,24%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
183,49%
—
183,49%
—
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 183,49%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
151,36%
—
151,36%
—
- H1 2025
- 59,37%
- YTD 2026
- 151,36%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
57,12%
—
57,12%
—
- H1 2025
- 49,55%
- YTD 2026
- 57,12%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
59,93%
—
59,93%
—
- H1 2025
- 49,5%
- YTD 2026
- 59,93%
- Δ r/r
- —
Wzrost FCF r/r
72,94%
—
72,94%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 72,94%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
-7,54 p.p.
—
-7,54 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -7,54 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-1,2 p.p.
—
-1,2 p.p.
—
- H1 2025
- 0,7 p.p.
- YTD 2026
- -1,2 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-5,6 p.p.
—
-5,6 p.p.
—
- H1 2025
- 2,28 p.p.
- YTD 2026
- -5,6 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
-16,67 p.p.
—
-16,67 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -16,67 p.p.
- Δ r/r
- —