Raport FY 2025
Dystrybutor z cienką marżą (EBIT ok. 1,9%) zamienia wzrost obrotów o 18% w wzrost EBIT o 25% — lewar operacyjny działa, ale margines błędu pozostaje minimalny.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
ACT
Raport FY 2025
Przychody
2,99 mld PLN
— r/r
Zysk netto
45,72 mln PLN
— r/r
EBITDA
60,49 mln PLN
— r/r
Marża brutto
8,65%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wzrost napędza IT/komponenty (+42% r/r do 1,49 mld zł, niemal połowa przychodów), co spółka wiąże z popytem na infrastrukturę pod AI — to segment o niskiej marży i wysokiej cykliczności.
- Zysk netto rośnie wolniej (+11%) niż EBIT (+25%), a EPS rośnie szybciej (+24%) dzięki skupowi akcji — średnia liczba akcji spadła o ok. 11%.
- Gotówka z działalności operacyjnej (36,7 mln zł) jest niższa niż zysk netto (45,7 mln zł), a płynność natychmiastowa spadła z 0,25 do 0,08 — wzrost obrotów pochłonął kapitał obrotowy.
- Otwarte ryzyko regulacyjne: postępowanie wyjaśniające UOKiK (przeszukania w 2025 r.) bez utworzonej rezerwy; kara mogłaby sięgnąć 10% obrotu.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ACT · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2 994 449 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 259 030 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 60 488 | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| EBIT | 58 052 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 45 719 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 2,91 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 2 437 | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 15,69 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 8,65% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 2,02% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 1,94% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBT | 1,91% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 1,53% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 410 057 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Aktywa ogółem | 721 070 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 276 641 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 33 732 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 36 719 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Konwersja CFO | 60,7% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROE | 11,15% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROA | 6,26% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROCE | 13,06% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,98x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,64x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,08x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,78x | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Wzrost przychodów r/r | 18,17% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 9% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | 25,31% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | 11,05% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EPS r/r | 24,36% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,14 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,17 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,11 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | -0,09 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
2 994 449
—
2 994 449
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
259 030
—
259 030
—
- FY 2024
- —
EBITDA
60 488
—
60 488
—
- FY 2024
- —
EBIT
58 052
—
58 052
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
45 719
—
45 719
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
2,91
—
2,91
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
2 437
—
2 437
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
15,69
—
15,69
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
8,65%
—
8,65%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
2,02%
—
2,02%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
1,94%
—
1,94%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
1,91%
—
1,91%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
1,53%
—
1,53%
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
410 057
—
410 057
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
721 070
—
721 070
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
276 641
—
276 641
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
33 732
—
33 732
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
36 719
—
36 719
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
60,7%
—
60,7%
—
- FY 2024
- —
ROE
11,15%
—
11,15%
—
- FY 2024
- —
ROA
6,26%
—
6,26%
—
- FY 2024
- —
ROCE
13,06%
—
13,06%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,98x
—
1,98x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,64x
—
0,64x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,08x
—
0,08x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,78x
—
0,78x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
18,17%
—
18,17%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
9%
—
9%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
25,31%
—
25,31%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
11,05%
—
11,05%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
24,36%
—
24,36%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,14 p.p.
—
0,14 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,17 p.p.
—
-0,17 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,11 p.p.
—
0,11 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-0,09 p.p.
—
-0,09 p.p.
—
- FY 2024
- —