Raport H1 2026
Przychody wzrosly o 12,3% r/r do 59,49 mln zl, a segment manicure/pedicure (75% przychodow) rosl jeszcze szybciej (+15% r/r), potwierdzajac sile portfolio marek Claresa i PALU.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
4MS
Raport H1 2026
Przychody
59,49 mln PLN
— r/r
Zysk netto
8,01 mln PLN
— r/r
EBITDA
12,21 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
3,88 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Dynamika kosztow operacyjnych (+5,0% r/r) byla wyraznie nizsza niz dynamika przychodow (+12,3% r/r), co podnioslo marze na sprzedazy z 12,4% do 18,1%, a marze netto z 9,4% do 13,5% - zysk netto wzrosl o 60,6% r/r do 8,01 mln zl.
- Bilans jest bardzo mocny: gotowka i depozyty 17,13 mln zl przy zadluzeniu oprocentowanym ok. 5,65 mln zl (pozycja netto gotowkowa), wskaznik plynnosci biezacej 5,48, a spolka od kilku okresow finansuje skup akcji wlasnych (2,02 mln zl w I pol. 2026) zamiast wyplacac dywidende.
- Model biznesowy opiera sie w istotnej mierze na jednym duzym kliencie private label (Jeronimo Martins Polska, 32% przychodow Spolki) - sama Spolka ocenia to ryzyko koncentracji jako wysokie pod wzgledem skutkow, choc nisko prawdopodobne.
- Spolka nie publikuje prognoz finansowych i nie zglasza zadnych nietypowych zdarzen ani toczacych sie postepowan sadowych w okresie - przeglad bieglego rewidenta (Misters Audytor Adviser) nie wniosl zastrzezen.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
4MS · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 59488,5 | 109528,9 | −45,7% | 59488,5 | −45,7% | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 12212,02 | 18261,28 | −33,1% | 12212,02 | −33,1% | raportowana | — | 0,95 |
| EBIT | 10245,06 | 14324,91 | −28,5% | 10245,06 | −28,5% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 9688,45 | 12760,37 | −24,1% | 9688,45 | −24,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 8014,18 | 10410,65 | −23% | 8014,18 | −23% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,33 | 0,43 | — | 0,33 | — | raportowana | — | 0,95 |
| Amortyzacja | 1966,96 | 3936,38 | −50% | 1966,96 | −50% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 231,67 | 642,41 | −63,9% | 231,67 | −63,9% | raportowana | — | 0,90 |
| Podatek dochodowy | 1674,27 | 2349,72 | −28,7% | 1674,27 | −28,7% | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 20,53% | 0% | +20,5 p.p. | 20,53% | +20,5 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 17,22% | 0% | +17,2 p.p. | 17,22% | +17,2 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | 16,29% | 0% | +16,3 p.p. | 16,29% | +16,3 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 13,47% | 0% | +13,5 p.p. | 13,47% | +13,5 p.p. | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 3,31% | 0% | +3,3 p.p. | 3,31% | +3,3 p.p. | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 17130,72 | 16207,84 | +5,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 5654,35 | 6578,65 | −14% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto | -11476,37 | -9629,19 | −19,2% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 90439,96 | 82425,78 | +9,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 112485,06 | 104058,86 | +8,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 57005,21 | 50191,48 | +13,6% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 69720,68 | 62027,38 | +12,4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 12715,47 | 11835,91 | +7,4% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania długoterminowe | 5044,81 | 5285,74 | −4,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 41321,63 | 36728,58 | +12,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 8985,17 | 7131,64 | +26% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 5275,5 | 4537,47 | +16,3% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 735,24 | 1037,84 | −29,2% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 4354,08 | 18501,24 | −76,5% | 4354,08 | −76,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 478,8 | 2398,2 | −80% | 478,8 | −80% | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 3875,28 | 16103,05 | −75,9% | 3875,28 | −75,9% | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | 0 | — | 0 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Skup akcji własnych | 2016,45 | 6042,06 | −66,6% | 2016,45 | −66,6% | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 5,48x | 0x | +5,48x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 2,23x | 0x | +2,23x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,35x | 0x | +1,35x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,06x | 0x | +0,06x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług / aktywa | 0,05x | 0x | +0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,13x | 0x | −0,13x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | 12,3% | 0% | — | 12,3% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 38,71% | 0% | — | 38,71% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 50,32% | 0% | — | 50,32% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 60,66% | 0% | — | 60,66% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EPS r/r | 57,14% | 0% | — | 57,14% | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wzrost FCF r/r | -16,53% | 280,5% | — | -16,53% | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 3,91 p.p. | -2,8 p.p. | — | 3,91 p.p. | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 4,35 p.p. | -3,56 p.p. | — | 4,35 p.p. | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | 4,05 p.p. | -4,6 p.p. | — | 4,05 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
59488,5
−45,7%
59488,5
−45,7%
- H1 2025
- 109528,9
- YTD 2026
- 59488,5
- Δ r/r
- −45,7%
EBITDA
12212,02
−33,1%
12212,02
−33,1%
- H1 2025
- 18261,28
- YTD 2026
- 12212,02
- Δ r/r
- −33,1%
EBIT
10245,06
−28,5%
10245,06
−28,5%
- H1 2025
- 14324,91
- YTD 2026
- 10245,06
- Δ r/r
- −28,5%
EBT
9688,45
−24,1%
9688,45
−24,1%
- H1 2025
- 12760,37
- YTD 2026
- 9688,45
- Δ r/r
- −24,1%
Zysk netto
8014,18
−23%
8014,18
−23%
- H1 2025
- 10410,65
- YTD 2026
- 8014,18
- Δ r/r
- −23%
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,33
—
0,33
—
- H1 2025
- 0,43
- YTD 2026
- 0,33
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
1966,96
−50%
1966,96
−50%
- H1 2025
- 3936,38
- YTD 2026
- 1966,96
- Δ r/r
- −50%
Koszty odsetkowe
231,67
−63,9%
231,67
−63,9%
- H1 2025
- 642,41
- YTD 2026
- 231,67
- Δ r/r
- −63,9%
Podatek dochodowy
1674,27
−28,7%
1674,27
−28,7%
- H1 2025
- 2349,72
- YTD 2026
- 1674,27
- Δ r/r
- −28,7%
Marża EBITDA
20,53%
+20,5 p.p.
20,53%
+20,5 p.p.
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 20,53%
- Δ r/r
- +20,5 p.p.
Marża EBIT
17,22%
+17,2 p.p.
17,22%
+17,2 p.p.
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 17,22%
- Δ r/r
- +17,2 p.p.
Marża EBT
16,29%
+16,3 p.p.
16,29%
+16,3 p.p.
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 16,29%
- Δ r/r
- +16,3 p.p.
Marża netto
13,47%
+13,5 p.p.
13,47%
+13,5 p.p.
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 13,47%
- Δ r/r
- +13,5 p.p.
Marża amortyzacji
3,31%
+3,3 p.p.
3,31%
+3,3 p.p.
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 3,31%
- Δ r/r
- +3,3 p.p.
Gotówka
17130,72
+5,7%
17130,72
+5,7%
- H1 2025
- 16207,84
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
5654,35
−14%
5654,35
−14%
- H1 2025
- 6578,65
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
-11476,37
−19,2%
-11476,37
−19,2%
- H1 2025
- -9629,19
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
90439,96
+9,7%
90439,96
+9,7%
- H1 2025
- 82425,78
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
112485,06
+8,1%
112485,06
+8,1%
- H1 2025
- 104058,86
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
57005,21
+13,6%
57005,21
+13,6%
- H1 2025
- 50191,48
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
69720,68
+12,4%
69720,68
+12,4%
- H1 2025
- 62027,38
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
12715,47
+7,4%
12715,47
+7,4%
- H1 2025
- 11835,91
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
5044,81
−4,6%
5044,81
−4,6%
- H1 2025
- 5285,74
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
41321,63
+12,5%
41321,63
+12,5%
- H1 2025
- 36728,58
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
8985,17
+26%
8985,17
+26%
- H1 2025
- 7131,64
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
5275,5
+16,3%
5275,5
+16,3%
- H1 2025
- 4537,47
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
735,24
−29,2%
735,24
−29,2%
- H1 2025
- 1037,84
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
4354,08
−76,5%
4354,08
−76,5%
- H1 2025
- 18501,24
- YTD 2026
- 4354,08
- Δ r/r
- −76,5%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
478,8
−80%
478,8
−80%
- H1 2025
- 2398,2
- YTD 2026
- 478,8
- Δ r/r
- −80%
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
3875,28
−75,9%
3875,28
−75,9%
- H1 2025
- 16103,05
- YTD 2026
- 3875,28
- Δ r/r
- −75,9%
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- H1 2025
- 0
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- —
Skup akcji własnych
2016,45
−66,6%
2016,45
−66,6%
- H1 2025
- 6042,06
- YTD 2026
- 2016,45
- Δ r/r
- −66,6%
Wskaźnik płynności bieżącej
5,48x
+5,48x
5,48x
+5,48x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
2,23x
+2,23x
2,23x
+2,23x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,35x
+1,35x
1,35x
+1,35x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0,06x
+0,06x
0,06x
+0,06x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,05x
+0,05x
0,05x
+0,05x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,13x
−0,13x
-0,13x
−0,13x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
12,3%
—
12,3%
—
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 12,3%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
38,71%
—
38,71%
—
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 38,71%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
50,32%
—
50,32%
—
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 50,32%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
60,66%
—
60,66%
—
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 60,66%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
57,14%
—
57,14%
—
- H1 2025
- 0%
- YTD 2026
- 57,14%
- Δ r/r
- —
Wzrost FCF r/r
-16,53%
—
-16,53%
—
- H1 2025
- 280,5%
- YTD 2026
- -16,53%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
3,91 p.p.
—
3,91 p.p.
—
- H1 2025
- -2,8 p.p.
- YTD 2026
- 3,91 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
4,35 p.p.
—
4,35 p.p.
—
- H1 2025
- -3,56 p.p.
- YTD 2026
- 4,35 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
4,05 p.p.
—
4,05 p.p.
—
- H1 2025
- -4,6 p.p.
- YTD 2026
- 4,05 p.p.
- Δ r/r
- —