Raport H1 2026
Grupa OPONEO.PL rośnie dwucyfrowo we wszystkich trzech segmentach (opony/akcesoria +14,6%, rowery przez Dadelo +68%, narzędzia +10,9%), z widoczną poprawą rentowności na każdym poziomie RZiS.
Wydźwięk
●●●●●●
OPN
Raport H1 2026
Przychody
1247,75 mln PLN
— r/r
Zysk netto
34,55 mln PLN
— r/r
EBITDA
55,74 mln PLN
— r/r
Marża brutto
23,2%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Segment rowerowy (Dadelo S.A.) staje się coraz istotniejszym motorem wzrostu — już 32,7% przychodów Grupy, dzięki ekspansji sieci 8 salonów stacjonarnych i strategii omnichannel.
- Wzrost jest okupiony agresywną budową zapasów (63% aktywów) i drugim z rzędu ujemnym OCF w I półroczu — jakość zysku w gotówce jest obecnie słaba, choć historycznie sezonowa.
- Rosnące krótkoterminowe zadłużenie finansujące zapasy zaczyna generować widoczny koszt (wynik finansowy pogorszył się z -0,8 do -13,5 mln zł), choć wszystkie kowenanty kredytowe pozostają spełnione.
- Czysta opinia audytora, brak sporów sądowych i transakcji z podmiotami powiązanymi poza warunkami rynkowymi wspierają wiarygodność raportu, mimo drobnej niespójności w prezentacji EPS.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
OPN · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1247,75 | — | — | 1247,75 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 305,68 | — | — | 305,68 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 55,74 | — | — | 55,74 | — | wyliczona | — | 0,95 |
| EBIT | 71,5 | — | — | 71,5 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 57,96 | — | — | 57,96 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 34,55 | — | — | 34,55 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 3,07 | — | — | 3,07 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 3,07 | — | — | 3,07 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 22,14 | — | — | 22,14 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 9,06 | — | — | 9,06 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 10,54 | — | — | 10,54 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 11,24 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 11,24 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 23,2% | — | — | 23,2% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 7,5% | — | — | 7,5% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 4,14% | — | — | 4,14% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBT | 4,65% | — | — | 4,65% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 2,46% | — | — | 2,46% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 1,77% | — | — | 1,77% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Gotówka | 50,15 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 568,61 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 520,81 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 322,51 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 1363,15 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 76,06 | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 992,34 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 916,28 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 124,36 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 858,2 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 83,85 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 455,48 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 73,65 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 248,86 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -40,08 | — | — | -40,08 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 26,21 | — | — | 26,21 | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -66,29 | — | — | -66,29 | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Konwersja FCF | -70,79% | — | — | -70,79% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | -42,8% | — | — | -42,8% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 39,33 | — | — | 39,33 | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 19,86% | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| ROA | 4,98% | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,08x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,14x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,05x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 7,89x | — | — | 7,89x | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Dług / kapitał własny | 1,76x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,42x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,61x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 27,77% | — | — | 27,77% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 67,96% | — | — | 67,96% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 76,68% | — | — | 76,68% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 44,1% | — | — | 44,1% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 44,13% | — | — | 44,13% | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost FCF r/r | 58,52% | — | — | 58,52% | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | 1,3 p.p. | — | — | 1,3 p.p. | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 1,79 p.p. | — | — | 1,79 p.p. | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 1,59 p.p. | — | — | 1,59 p.p. | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,31 p.p. | — | — | 0,31 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitalizacja | 1 100 | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 1620,81 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| C/Z | 17,55x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| C/WK | 3,41x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| C/WK (materialna) | 4,42x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Stopa dywidendy | 3,58% | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Rentowność zysku | 5,7% | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
1247,75
—
1247,75
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1247,75
- Δ r/r
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
305,68
—
305,68
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 305,68
- Δ r/r
- —
EBITDA
55,74
—
55,74
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 55,74
- Δ r/r
- —
EBIT
71,5
—
71,5
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 71,5
- Δ r/r
- —
EBT
57,96
—
57,96
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 57,96
- Δ r/r
- —
Zysk netto
34,55
—
34,55
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 34,55
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
3,07
—
3,07
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,07
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
3,07
—
3,07
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,07
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
22,14
—
22,14
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 22,14
- Δ r/r
- —
Koszty odsetkowe
9,06
—
9,06
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 9,06
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
10,54
—
10,54
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 10,54
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
11,24
—
11,24
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
11,24
—
11,24
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża brutto
23,2%
—
23,2%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 23,2%
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
7,5%
—
7,5%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 7,5%
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
4,14%
—
4,14%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,14%
- Δ r/r
- —
Marża EBT
4,65%
—
4,65%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,65%
- Δ r/r
- —
Marża netto
2,46%
—
2,46%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,46%
- Δ r/r
- —
Marża amortyzacji
1,77%
—
1,77%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,77%
- Δ r/r
- —
Gotówka
50,15
—
50,15
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
568,61
—
568,61
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
520,81
—
520,81
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
322,51
—
322,51
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
1363,15
—
1363,15
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
76,06
—
76,06
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
992,34
—
992,34
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
916,28
—
916,28
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
124,36
—
124,36
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
858,2
—
858,2
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
83,85
—
83,85
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
455,48
—
455,48
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
73,65
—
73,65
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny (materialny)
248,86
—
248,86
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-40,08
—
-40,08
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -40,08
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
26,21
—
26,21
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 26,21
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-66,29
—
-66,29
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -66,29
- Δ r/r
- —
Konwersja FCF
-70,79%
—
-70,79%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -70,79%
- Δ r/r
- —
Konwersja CFO
-42,8%
—
-42,8%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -42,8%
- Δ r/r
- —
Wypłacone dywidendy
39,33
—
39,33
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 39,33
- Δ r/r
- —
ROE
19,86%
—
19,86%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
ROA
4,98%
—
4,98%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,08x
—
1,08x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,14x
—
0,14x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,05x
—
0,05x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
7,89x
—
7,89x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 7,89x
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
1,76x
—
1,76x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,42x
—
0,42x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
1,61x
—
1,61x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
27,77%
—
27,77%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 27,77%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
67,96%
—
67,96%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 67,96%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
76,68%
—
76,68%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 76,68%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
44,1%
—
44,1%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 44,1%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
44,13%
—
44,13%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 44,13%
- Δ r/r
- —
Wzrost FCF r/r
58,52%
—
58,52%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 58,52%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
1,3 p.p.
—
1,3 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,3 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
1,79 p.p.
—
1,79 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,79 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
1,59 p.p.
—
1,59 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,59 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
0,31 p.p.
—
0,31 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,31 p.p.
- Δ r/r
- —
Kapitalizacja
1 100
—
1 100
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość przedsiębiorstwa (EV)
1620,81
—
1620,81
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
C/Z
17,55x
—
17,55x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
C/WK
3,41x
—
3,41x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
C/WK (materialna)
4,42x
—
4,42x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Stopa dywidendy
3,58%
—
3,58%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Rentowność zysku
5,7%
—
5,7%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —