Raport Q1 2026
Spółka jest w fazie porządkowania bilansu po restrukturyzacji: spadający poziom zapasów, malejący faktoring odwrotny i terminowe spłaty rat układowych świadczą o dyscyplinie finansowej.
Wydźwięk
●●●●●●
KOM
Raport Q1 2026
Przychody
397,83 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,88 mln PLN
— r/r
EBITDA
6,2 mln PLN
— r/r
Marża brutto
12,67%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Marża brutto rośnie r/r mimo spadku przychodów, co potwierdza deklarowany priorytet rentowności ponad wolumen, ale poprawa jest nierównomierna między segmentami.
- Kwartał zamknął się stratą operacyjną i pogłębiającą się stratą netto, częściowo z powodu niegotówkowego kosztu dyskonta związanego z układem, a częściowo z realnej presji kosztowej w segmencie usługowym.
- Nowa, nieprawomocna decyzja podatkowa w starym sporze o VAT za styczeń 2015 r. przypomina, że ryzyka z okresu sprzed sanacji wciąż mogą materializować się finansowo.
- Saldo gotówki spadło niemal o połowę w kwartale głównie z powodu spłat zobowiązań restrukturyzacyjnych, co zawęża bufor płynnościowy przy deklarowanym ograniczonym dostępie do zewnętrznego finansowania.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
KOM · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 397,83 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 50,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 6,2 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| EBIT | 1,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -2,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1,88 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -0,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 5,1 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Koszty odsetkowe | 3,2 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Podatek dochodowy | -0,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 10,77 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 10,77 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 12,67% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 1,56% | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Marża EBIT | 0,28% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | -0,47% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Gotówka | 11,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 35,46 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług netto | 24,16 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Kapitał własny | 247,71 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 497,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 150,39 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 352,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 201,94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 48,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 195,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 35,23 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 116,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 42,81 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 4,91 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 2,54 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 2,37 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 38,24% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja CFO | 79,23% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,74x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,78x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,06x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 0,34x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 0,14x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,07x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,1x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | -1,58% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -41,1% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -150,36% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost zysku netto r/r | -66,79% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -52,63% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,66 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,63 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,42 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -0,33 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
397,83
—
397,83
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
50,4
—
50,4
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
6,2
—
6,2
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1,1
—
1,1
—
- Q1 2025
- —
EBT
-2,02
—
-2,02
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-1,88
—
-1,88
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,19
—
-0,19
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-0,19
—
-0,19
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
5,1
—
5,1
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
3,2
—
3,2
—
- Q1 2025
- —
Podatek dochodowy
-0,07
—
-0,07
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
10,77
—
10,77
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
10,77
—
10,77
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
12,67%
—
12,67%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
1,56%
—
1,56%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
0,28%
—
0,28%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-0,47%
—
-0,47%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
11,3
—
11,3
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
35,46
—
35,46
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
24,16
—
24,16
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
247,71
—
247,71
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
497,7
—
497,7
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
150,39
—
150,39
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
352,33
—
352,33
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
201,94
—
201,94
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania długoterminowe
48,05
—
48,05
—
- Q1 2025
- —
Zapasy
195,67
—
195,67
—
- Q1 2025
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
35,23
—
35,23
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
116,92
—
116,92
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
42,81
—
42,81
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
4,91
—
4,91
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
2,54
—
2,54
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2,37
—
2,37
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
38,24%
—
38,24%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
79,23%
—
79,23%
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,74x
—
1,74x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,78x
—
0,78x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,06x
—
0,06x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
0,34x
—
0,34x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,14x
—
0,14x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,07x
—
0,07x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,1x
—
0,1x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-1,58%
—
-1,58%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-41,1%
—
-41,1%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-150,36%
—
-150,36%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-66,79%
—
-66,79%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-52,63%
—
-52,63%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,66 p.p.
—
0,66 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,63 p.p.
—
-0,63 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,42 p.p.
—
-0,42 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-0,33 p.p.
—
-0,33 p.p.
—
- Q1 2025
- —