BRO BROWAR CZARNKÓW NewConnect · quarterly · publ. 14 sierpnia 2026

Raport Q2 2026

Browar Czarnków to mały, jednostkowy emitent NewConnect z produkcją piwa regionalnego — II kwartał 2026 r. przyniósł wyraźną poprawę operacyjną: przychody +16,5% r/r, marża brutto na sprzedaży wzrosła z ok. 1,7% do 17,5% r/r, strata netto węższa o 24,2% r/r.

Wydźwięk

Ostrożny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

BRO Raport Q2 2026

Przychody

2,27 mln PLN

— r/r

Zysk netto

-0,67 mln PLN

— r/r

EBITDA

-0,42 mln PLN

— r/r

Marża brutto

17,53%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Poprawa jest realna, ale zaczyna się z bardzo niskiego pułapu — spółka wciąż generuje stratę na każdym poziomie rachunku wyników i ujemne przepływy operacyjne w każdym z prezentowanych okresów.
Bilans jest w złym stanie: kapitał własny wynosi -13,69 mln zł i pogłębia się r/r, a suma bilansowa jest finansowana niemal wyłącznie zobowiązaniami.
Zdarzenie po dniu bilansowym — utrata własności zakładu produkcyjnego wskutek niespłaconej pożyczki zabezpieczonej przewłaszczeniem — to twardy sygnał napiętej płynności, mimo że operacyjnie spółka nadal produkuje w tym samym miejscu, teraz na zasadzie dzierżawy.
Nowa umowa licencyjna na kluczowe marki daje pewność prawną co do dalszej sprzedaży, ale kosztem stałej opłaty 3,15% przychodów netto przez 5 lat, co ogranicza przestrzeń do poprawy marż w kolejnych okresach.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q2 2026

BRO · Q2 2026

Metryka	Q2 2026	Q2 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	2,27	—	—	3,19	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	0,4	—	—	0,49	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	-0,42	—	—	-0,67	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	-0,6	—	—	-1,04	—	raportowana	—	1,00
EBT	-0,67	—	—	-1,15	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-0,67	—	—	-1,15	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	-0,01	—	—	-0,01	—	wyliczona	—	0,60
Amortyzacja	0,18	—	—	0,37	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,07	—	—	0,11	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	114,77	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	17,53%	—	—	15,22%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	-18,36%	—	—	-21%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	-26,42%	—	—	-32,63%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	-29,71%	—	—	-36,18%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	0,02	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	7,77	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	7,74	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Kapitał własny	-13,69	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	26,17	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-24,4	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	13,9	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	38,3	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	1,27	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	2,45	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	10,49	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	8	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	-0,85	—	—	-1,49	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-0,85	—	—	-1,49	—	wyliczona	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	0,36x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,3x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	-8,02x	—	—	-9,19x	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	-0,57x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,50
Dług / aktywa	0,3x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	-0,57x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,50

Wzrost przychodów r/r	16,46%	—	—	-6,25%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost przychodów kw/kw	147,08%	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost EBITDA r/r	21,11%	—	—	27,72%	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost EBIT r/r	26,66%	—	—	23,51%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	24,21%	—	—	18,3%	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	15,84 p.p.	—	—	13,83 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	8,74 p.p.	—	—	6,24 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży netto r/r	15,95 p.p.	—	—	5,34 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

Q2 2026 · Δ r/r

Przychody

2,27 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3,19
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

0,4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,49
Δ r/r: —

EBITDA

-0,42 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0,67
Δ r/r: —

EBIT

-0,6 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,04
Δ r/r: —

EBT

-0,67 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,15
Δ r/r: —

Zysk netto

-0,67 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,15
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

-0,01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0,01
Δ r/r: —

Amortyzacja

0,18 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,37
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

0,07 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,11
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

114,77 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

17,53% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 15,22%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

-18,36% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -21%
Δ r/r: —

Marża EBIT

-26,42% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -32,63%
Δ r/r: —

Marża netto

-29,71% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -36,18%
Δ r/r: —

Gotówka

0,02 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

7,77 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

7,74 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

-13,69 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

26,17 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

-24,4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

13,9 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

38,3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

1,27 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

2,45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

10,49 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

8 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-0,85 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,49
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-0,85 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1,49
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,36x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,3x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

-8,02x —

Q2 2025: —
YTD 2026: -9,19x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

-0,57x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,3x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,57x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

16,46% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -6,25%
Δ r/r: —

Wzrost przychodów kw/kw

147,08% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

21,11% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 27,72%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

26,66% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 23,51%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

24,21% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 18,3%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

15,84 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: 13,83 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

8,74 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6,24 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

15,95 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5,34 p.p.
Δ r/r: —