KTY GRUPA KĘTY Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 29 lipca 2026

Raport H1 2026

Bardzo mocne I półrocze 2026: przychody +8%, EBITDA +22%, EBIT +27%, zysk netto +33% r/r, przy rentownych wszystkich czterech segmentach operacyjnych.

Wydźwięk

Pozytywny Podtrzymane prognozy

Strona WWW

KTY Raport H1 2026

Przychody

3 028 mln PLN

— r/r

Zysk netto

386 mln PLN

— r/r

EBITDA

636 mln PLN

— r/r

Dług netto / EBITDA

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Część poprawy marży to — jak przyznaje sam Zarząd — przejściowy efekt księgowy wyceny zapasów przy gwałtownie (+42% r/r) rosnących cenach aluminium, a nie wyłącznie poprawa efektywności operacyjnej.
Bilans bardzo bezpieczny: dług netto/EBITDA (liczony poprawnie w ujęciu 12-miesięcznym) na poziomie 1,0x, daleko poniżej kowenantu 3,5x i celu własnego Zarządu ≤2,0x.
Operacyjne przepływy pieniężne spadły o 11% r/r mimo wzrostu zysku netto o 33% — konsumpcja gotówki przez rosnący kapitał obrotowy (należności +43%, zapasy +22%), częściowo tłumaczona sezonowością bazy porównawczej.
Zadeklarowana dywidenda 483 mln PLN (48,97 PLN/akcję, wypłata we wrześniu i listopadzie 2026) oraz kontynuacja dużego programu inwestycyjnego (III linia BOPP, kredyt BGK do 200 mln PLN) podniosą dług netto o szacowane ok. 150 mln PLN w II półroczu.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

KTY · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody SOG	619	—	—	619	—	raportowana	SOG	1,00
Przychody SOP	553	—	—	553	—	raportowana	SOP	1,00
Przychody SSA	1 090	—	—	1 090	—	raportowana	SSA	1,00
Przychody SWW	1 238	—	—	1 238	—	raportowana	SWW	1,00
Przychody	3 028	—	—	3 028	—	raportowana	—	1,00
EBITDA SOG	193	—	—	193	—	raportowana	SOG	1,00
EBITDA SOP	93	—	—	93	—	raportowana	SOP	1,00
EBITDA	636	—	—	636	—	raportowana	—	1,00
EBITDA SSA	249	—	—	249	—	raportowana	SSA	1,00
EBITDA SWW	127	—	—	127	—	raportowana	SWW	1,00
EBIT SWW	76	—	—	76	—	raportowana	SWW	1,00
EBIT	514	—	—	514	—	raportowana	—	1,00
EBIT SSA	224	—	—	224	—	raportowana	SSA	1,00
EBIT SOP	71	—	—	71	—	raportowana	SOP	1,00
EBIT SOG	172	—	—	172	—	raportowana	SOG	1,00
EBT	482	—	—	482	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	386	—	—	386	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	39,15	—	—	39,15	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	39,11	—	—	39,11	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	122	—	—	122	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	30	—	—	30	—	raportowana	—	0,80
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	9,85	—	—	9,85	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)	9,86	—	—	9,86	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	21%	—	—	21%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBIT	17%	—	—	17%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBT	15,92%	—	—	15,92%	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	12,75%	—	—	12,75%	—	raportowana	—	0,90
Marża amortyzacji	4,03%	—	—	4,03%	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	69	—	—	69	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	1 194	—	—	1 194	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	1 125	—	—	1 125	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny	1 906	—	—	1 906	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	4 622	—	—	4 622	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	283	—	—	283	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	2 121	—	—	2 121	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	1 838	—	—	1 838	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	203	—	—	203	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	1 703	—	—	1 703	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	379	—	—	379	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	108	—	—	108	—	raportowana	—	0,95
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	271	—	—	271	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	42,61%	—	—	42,61%	—	raportowana	—	0,90
Konwersja CFO	59,59%	—	—	59,59%	—	raportowana	—	0,90

ROE	35%	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	1,2x	—	—	1,2x	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,6x	—	—	0,6x	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,04x	—	—	0,04x	—	raportowana	—	0,85
Pokrycie odsetek	17,13x	—	—	17,13x	—	raportowana	—	0,75

Dług netto / EBITDA	1x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług / kapitał własny	0,63x	—	—	0,63x	—	raportowana	—	0,90
Dług / aktywa	0,26x	—	—	0,26x	—	raportowana	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	0,59x	—	—	0,59x	—	raportowana	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	8,3%	—	—	8,3%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost przychodów kw/kw	20,38%	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Wzrost EBITDA r/r	21,61%	—	—	21,61%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	26,91%	—	—	26,91%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	33,1%	—	—	33,1%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	31,95%	—	—	31,95%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost FCF r/r	-16,87%	—	—	-16,87%	—	raportowana	—	0,85
Zmiana marży EBITDA r/r	2,3 p.p.	—	—	2,3 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	2,5 p.p.	—	—	2,5 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	2,38 p.p.	—	—	2,38 p.p.	—	raportowana	—	0,90

Kapitalizacja	11889,08	—	—	11889,08	—	raportowana	—	0,90
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	13014,08	—	—	13014,08	—	raportowana	—	0,85
C/Z	17,88x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
EV / EBITDA	11,48x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
C/WK	6,24x	—	—	6,24x	—	raportowana	—	0,90
C/WK (materialna)	6,98x	—	—	6,98x	—	raportowana	—	0,85
Stopa dywidendy	4,06%	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Rentowność zysku	5,59%	—	—	—	—	raportowana	—	0,75

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

SOG

619 —

H1 2025: —
YTD 2026: 619
Δ r/r: —

Przychody

SOP

553 —

H1 2025: —
YTD 2026: 553
Δ r/r: —

Przychody

SSA

1 090 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 090
Δ r/r: —

Przychody

SWW

1 238 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 238
Δ r/r: —

Przychody

3 028 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3 028
Δ r/r: —

EBITDA

SOG

193 —

H1 2025: —
YTD 2026: 193
Δ r/r: —

EBITDA

SOP

93 —

H1 2025: —
YTD 2026: 93
Δ r/r: —

EBITDA

636 —

H1 2025: —
YTD 2026: 636
Δ r/r: —

EBITDA

SSA

249 —

H1 2025: —
YTD 2026: 249
Δ r/r: —

EBITDA

SWW

127 —

H1 2025: —
YTD 2026: 127
Δ r/r: —

EBIT

SWW

76 —

H1 2025: —
YTD 2026: 76
Δ r/r: —

EBIT

514 —

H1 2025: —
YTD 2026: 514
Δ r/r: —

EBIT

SSA

224 —

H1 2025: —
YTD 2026: 224
Δ r/r: —

EBIT

SOP

71 —

H1 2025: —
YTD 2026: 71
Δ r/r: —

EBIT

SOG

172 —

H1 2025: —
YTD 2026: 172
Δ r/r: —

EBT

482 —

H1 2025: —
YTD 2026: 482
Δ r/r: —

Zysk netto

386 —

H1 2025: —
YTD 2026: 386
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

39,15 —

H1 2025: —
YTD 2026: 39,15
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

39,11 —

H1 2025: —
YTD 2026: 39,11
Δ r/r: —

Amortyzacja

122 —

H1 2025: —
YTD 2026: 122
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

30 —

H1 2025: —
YTD 2026: 30
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

9,85 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,85
Δ r/r: —

Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)

9,86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,86
Δ r/r: —

Marża EBITDA

21% —

H1 2025: —
YTD 2026: 21%
Δ r/r: —

Marża EBIT

17% —

H1 2025: —
YTD 2026: 17%
Δ r/r: —

Marża EBT

15,92% —

H1 2025: —
YTD 2026: 15,92%
Δ r/r: —

Marża netto

12,75% —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,75%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

4,03% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,03%
Δ r/r: —

Gotówka

69 —

H1 2025: —
YTD 2026: 69
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

1 194 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 194
Δ r/r: —

Dług netto

1 125 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 125
Δ r/r: —

Kapitał własny

1 906 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 906
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

4 622 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4 622
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

283 —

H1 2025: —
YTD 2026: 283
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

2 121 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2 121
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

1 838 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 838
Δ r/r: —

Wartość firmy

203 —

H1 2025: —
YTD 2026: 203
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

1 703 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 703
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

379 —

H1 2025: —
YTD 2026: 379
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

108 —

H1 2025: —
YTD 2026: 108
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

271 —

H1 2025: —
YTD 2026: 271
Δ r/r: —

Konwersja FCF

42,61% —

H1 2025: —
YTD 2026: 42,61%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

59,59% —

H1 2025: —
YTD 2026: 59,59%
Δ r/r: —

ROE

35% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,2x —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,2x
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,6x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,6x
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,04x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,04x
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

17,13x —

H1 2025: —
YTD 2026: 17,13x
Δ r/r: —

Dług netto / EBITDA

1x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,63x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,63x
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,26x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,26x
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,59x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,59x
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

8,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,3%
Δ r/r: —

Wzrost przychodów kw/kw

20,38% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

21,61% —

H1 2025: —
YTD 2026: 21,61%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

26,91% —

H1 2025: —
YTD 2026: 26,91%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

33,1% —

H1 2025: —
YTD 2026: 33,1%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

31,95% —

H1 2025: —
YTD 2026: 31,95%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-16,87% —

H1 2025: —
YTD 2026: -16,87%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

2,3 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,3 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

2,5 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,5 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

2,38 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,38 p.p.
Δ r/r: —

Kapitalizacja

11889,08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 11889,08
Δ r/r: —

Wartość przedsiębiorstwa (EV)

13014,08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13014,08
Δ r/r: —

C/Z

17,88x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

EV / EBITDA

11,48x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

C/WK

6,24x —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,24x
Δ r/r: —

C/WK (materialna)

6,98x —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,98x
Δ r/r: —

Stopa dywidendy

4,06% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Rentowność zysku

5,59% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —