Raport Q1 2026
Przychody Grupy spadły o 20% r/r (586,6 mln zł vs 733,1 mln zł), ale marża brutto na sprzedaży poprawiła się (6,2% vs 5,0%) — spadek skali nie jest efektem sprzedaży za wszelką cenę.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
ERB
Raport Q1 2026
Przychody
586 609 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
-18 464 tys. PLN
— r/r
EBITDA
-2 570 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
6,24%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Segment budownictwa modułowego (MOD21) jest głównym źródłem strat Grupy — przy wzroście przychodów o 25% r/r marża załamała się do -16%, generując stratę EBIT większą niż cała skonsolidowana strata Grupy.
- Rdzeniowy segment budownictwa kubaturowego wyraźnie poprawił rentowność (marża 8% vs 4%, EBIT +28% r/r) mimo spadku przychodów o 19% — dyscyplina kosztowa i selekcja kontraktów działają.
- Skonsolidowana EBITDA obróciła się z dodatniej (+3,3 mln zł) na ujemną (-2,6 mln zł) r/r, a strata netto przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej pogłębiła się o 40% (-18,5 mln zł vs -13,2 mln zł).
- Zarząd rekomenduje przeznaczenie całego zysku netto Spółki za 2025 r. (40,1 mln zł) na kapitał zapasowy zamiast dywidendy — budowa buforu kapitałowego kosztem bieżącej stopy zwrotu dla akcjonariuszy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ERB · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 586 609 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 36 629 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -2 570 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | -16 391 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -21 423 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -18 464 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -1,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 13 821 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 10 830 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 11 929 836 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 6,24% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | -0,44% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -2,79% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | -3,15% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 157 156 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 430 756 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 273 600 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 412 765 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 1 924 946 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 278 311 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 1 328 553 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 050 242 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 42 726 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -144 498 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 2 449 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -146 947 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,27x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,08x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,15x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 2,04x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 1,04x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,66x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -19,99% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | -79,67% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -40,39% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -40,91% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | -0,77% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
586 609
—
586 609
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
36 629
—
36 629
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-2 570
—
-2 570
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-16 391
—
-16 391
—
- Q1 2025
- —
EBT
-21 423
—
-21 423
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-18 464
—
-18 464
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-1,55
—
-1,55
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
13 821
—
13 821
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
10 830
—
10 830
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
11 929 836
—
11 929 836
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
6,24%
—
6,24%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
-0,44%
—
-0,44%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-2,79%
—
-2,79%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-3,15%
—
-3,15%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
157 156
—
157 156
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
430 756
—
430 756
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
273 600
—
273 600
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
412 765
—
412 765
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
1 924 946
—
1 924 946
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
278 311
—
278 311
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1 328 553
—
1 328 553
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1 050 242
—
1 050 242
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
42 726
—
42 726
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-144 498
—
-144 498
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
2 449
—
2 449
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-146 947
—
-146 947
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,27x
—
1,27x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,08x
—
1,08x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,15x
—
0,15x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / EBITDA
2,04x
—
2,04x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
1,04x
—
1,04x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,66x
—
0,66x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-19,99%
—
-19,99%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-79,67%
—
-79,67%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-40,39%
—
-40,39%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-40,91%
—
-40,91%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
-0,77%
—
-0,77%
—
- Q1 2025
- —