Raport Q1 2026
Rdzeń biznesu (sprzedaż dóbr luksusowych w modelu omnichannel) się kurczy — przychody spadły o 42,7% r/r do 8,52 mln zł, głównie z powodu niższej bazy towarowej i zamknięcia trzech salonów stacjonarnych w 2025 r.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
MO2
Raport Q1 2026
Przychody
8 524 213 PLN
— r/r
Zysk netto
-2 567 929 PLN
— r/r
EBITDA
-2 343 649 PLN
— r/r
Marża brutto
34,79%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo spadku przychodów spółka poprawiła rentowność jednostkową — marża brutto wzrosła o ok. 4 p.p., a strata EBITDA zawęziła się o 1,1 mln zł r/r do -2,34 mln zł.
- Kapitał własny skurczył się w jednym kwartale z 4,24 mln zł do 1,67 mln zł wobec skumulowanej straty z lat ubiegłych sięgającej -78,4 mln zł — przy utrzymaniu tempa strat kwartalnych bufor kapitałowy może zostać wyczerpany w najbliższych kwartałach.
- Spółka istotnie zredukowała zadłużenie kredytowe (-87% r/r) i zapasy (-50% r/r), ale kapitał obrotowy jest już ujemny, a wskaźnik szybkiej płynności wynosi zaledwie 0,24x.
- Poboczna, niekonsolidowana inwestycja w Rebel Tang (16,6% udziałów, food-tech) generuje dodatnią EBITDA, ale ma ujemny kapitał własny i ograniczone perspektywy wzrostu bez zewnętrznego finansowania.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
MO2 · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 8 524 213 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 2 965 991 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| EBITDA | -2 343 649 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| EBIT | -2 529 014 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -2 567 929 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -2 567 929 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 185 365 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 52 503 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 34,79% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Marża EBITDA | -27,49% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -29,67% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | -30,13% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 289 400 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2 427 552 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 2 138 152 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 1 670 385 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 21 640 561 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -1 555 688 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 16 252 078 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 17 807 767 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 1 506 820 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -435 489 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -435 489 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,91x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,24x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,02x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 1,45x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,11x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,28x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | -42,73% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 32,75% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | 34,36% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Wzrost zysku netto r/r | 40,98% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | 3,64 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,70 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
8 524 213
—
8 524 213
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
2 965 991
—
2 965 991
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-2 343 649
—
-2 343 649
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-2 529 014
—
-2 529 014
—
- Q1 2025
- —
EBT
-2 567 929
—
-2 567 929
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-2 567 929
—
-2 567 929
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
185 365
—
185 365
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
52 503
—
52 503
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
34,79%
—
34,79%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
-27,49%
—
-27,49%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-29,67%
—
-29,67%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-30,13%
—
-30,13%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
289 400
—
289 400
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
2 427 552
—
2 427 552
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
2 138 152
—
2 138 152
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
1 670 385
—
1 670 385
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
21 640 561
—
21 640 561
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-1 555 688
—
-1 555 688
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
16 252 078
—
16 252 078
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
17 807 767
—
17 807 767
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
1 506 820
—
1 506 820
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-435 489
—
-435 489
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-435 489
—
-435 489
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,91x
—
0,91x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,24x
—
0,24x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,02x
—
0,02x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
1,45x
—
1,45x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,11x
—
0,11x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
1,28x
—
1,28x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-42,73%
—
-42,73%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
32,75%
—
32,75%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
34,36%
—
34,36%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
40,98%
—
40,98%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
3,64 p.p.
—
3,64 p.p.
—
- Q1 2025
- —