Raport Q1 2026
Grupa Excellence (producent syropów spożywczych, z 51% udziałem w producencie suplementów Health Medica) pokazuje w 1Q 2026 silną dźwignię operacyjną: przychody +31,4% r/r, EBIT +394% r/r, zysk netto +1132% r/r (z bardzo niskiej bazy 189 tys. zł w 1Q25).
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
EXC
Raport Q1 2026
Przychody
20 267 345 PLN
— r/r
Zysk netto
2 331 788 PLN
— r/r
EBITDA
3 922 384 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
669 142 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Jakość zysku w gotówce w tym konkretnym kwartale jest słabsza niż sugerowałby wynik — operacyjne przepływy pieniężne spadły r/r (1,89 mln zł vs 2,17 mln zł), bo wzrost zysku pochłonął skokowy przyrost należności handlowych.
- Bilans jest solidny: gotówka wzrosła r/r z 2,53 do 8,58 mln zł, kapitał własny z 31,3 do 42,5 mln zł, płynność bieżąca ~3,85x — choć skrócony format raportu nie pozwala precyzyjnie wyodrębnić zadłużenia oprocentowanego.
- Grupa kontynuuje inwestycje produkcyjne (CAPEX 1,22 mln zł w kwartale) w ramach Polskiej Strefy Inwestycji, mimo że efektywna stopa podatkowa (21,9%) jest akurat wyższa niż standardowa stawka 19% — warto dopytać o przyczynę.
- Struktura akcjonariatu wykazuje rozjazd między udziałem w kapitale a udziałem w głosach u dwóch rodzin założycielskich (Ciecierski, Polinceusz) — sugeruje uprzywilejowanie głosu, którego szczegółów raport nie ujawnia.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
EXC · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 20 267 345 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 3 922 384 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| EBIT | 3 331 185 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 3 392 781 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 2 331 788 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | 0,02 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 591 199 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | -29 026 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 157,73 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 19,36% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 16,44% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | 16,74% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 11,51% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 2,92% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 8 579 468 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 42 516 543 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa ogółem | 56 891 389 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 24 494 116 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 33 098 866 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 8 604 750 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wartość firmy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 42 516 543 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1 893 134 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1 223 992 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 669 142 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | 17,06% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 48,27% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,85x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 2,58x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 31,41% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 279,45% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | 393,69% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 1131,57% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 1131,7% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost FCF r/r | 280,36% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 12,66 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 12,06 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | 10,28 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
20 267 345
—
20 267 345
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
3 922 384
—
3 922 384
—
- Q1 2025
- —
EBIT
3 331 185
—
3 331 185
—
- Q1 2025
- —
EBT
3 392 781
—
3 392 781
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
2 331 788
—
2 331 788
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
0,02
—
0,02
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
591 199
—
591 199
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
-29 026
—
-29 026
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
157,73
—
157,73
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
19,36%
—
19,36%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
16,44%
—
16,44%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
16,74%
—
16,74%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
11,51%
—
11,51%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
2,92%
—
2,92%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
8 579 468
—
8 579 468
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
42 516 543
—
42 516 543
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
56 891 389
—
56 891 389
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
24 494 116
—
24 494 116
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
33 098 866
—
33 098 866
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
8 604 750
—
8 604 750
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
42 516 543
—
42 516 543
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1 893 134
—
1 893 134
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1 223 992
—
1 223 992
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
669 142
—
669 142
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
17,06%
—
17,06%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
48,27%
—
48,27%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,85x
—
3,85x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
2,58x
—
2,58x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1x
—
1x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
31,41%
—
31,41%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
279,45%
—
279,45%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
393,69%
—
393,69%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
1131,57%
—
1131,57%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
1131,7%
—
1131,7%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
280,36%
—
280,36%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
12,66 p.p.
—
12,66 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
12,06 p.p.
—
12,06 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
10,28 p.p.
—
10,28 p.p.
—
- Q1 2025
- —