Raport Q1 2026
Model biznesowy oparty na opłatach licencyjnych od operatora platformy GAMIVO.com generuje bardzo wysoką rentowność operacyjną (marża EBIT ok. 38%) przy minimalnym majątku trwałym i zerowym zadłużeniu oprocentowanym.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
GMV
Raport Q1 2026
Przychody
4 011 369 PLN
— r/r
Zysk netto
1 293 259 PLN
— r/r
EBITDA
1 623 832 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 423 017 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody rosną r/r (+7%), ale dynamika jest znacznie skromniejsza niż w okresie 2021-2023, gdy Grupa generowała kwartalnie 10-12 mln zł przychodu, przed zmianą modelu na czysto licencyjny.
- Zysk netto (+87% r/r) i EBITDA (+37% r/r) rosną szybciej niż przychody dzięki dźwigni operacyjnej niskich kosztów stałych — Grupa utrzymuje zaledwie 4 etaty.
- Gotówka netto (ok. 7,9 mln zł, brak zadłużenia oprocentowanego) w połączeniu z aktywnym programem skupu i umarzania akcji (nowe upoważnienie do 250 548 akcji do 2029 r.) wskazuje na zwrot kapitału do akcjonariuszy jako główny kierunek alokacji.
- Bardzo wysoka koncentracja akcjonariatu (63,35% u jednego inwestora — Tar Heel Capital Pathfinder MT Limited) oraz brak formalnych prognoz finansowych ograniczają przejrzystość dla mniejszościowych akcjonariuszy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
GMV · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 4 011 369 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 1 623 832 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | 1 539 187 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 1 574 509 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 1 293 259 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 79 919 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 84 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 40,48% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 38,37% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | 39,25% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 32,25% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 1,99% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 7 855 766 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 0 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | -7 855 766 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 12 875 974 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 13 390 773 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 8 851 475 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 9 366 273 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 514 799 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wartość firmy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 12 875 974 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 2 423 017 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 2 423 017 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | 149,27% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 149,27% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 18,19x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 18,19x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 15,26x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 18323,66x | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 0x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,61x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 7,32% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 36,72% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | 63,01% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 86,51% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost FCF r/r | 25,57% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 8,7 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 13,11 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | 13,7 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
4 011 369
—
4 011 369
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
1 623 832
—
1 623 832
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1 539 187
—
1 539 187
—
- Q1 2025
- —
EBT
1 574 509
—
1 574 509
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
1 293 259
—
1 293 259
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
79 919
—
79 919
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
84
—
84
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
40,48%
—
40,48%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
38,37%
—
38,37%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
39,25%
—
39,25%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
32,25%
—
32,25%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
1,99%
—
1,99%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
7 855 766
—
7 855 766
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-7 855 766
—
-7 855 766
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
12 875 974
—
12 875 974
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
13 390 773
—
13 390 773
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
8 851 475
—
8 851 475
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
9 366 273
—
9 366 273
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
514 799
—
514 799
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
12 875 974
—
12 875 974
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
2 423 017
—
2 423 017
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 423 017
—
2 423 017
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
149,27%
—
149,27%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
149,27%
—
149,27%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
18,19x
—
18,19x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
18,19x
—
18,19x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
15,26x
—
15,26x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
18323,66x
—
18323,66x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,61x
—
-0,61x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
7,32%
—
7,32%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
36,72%
—
36,72%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
63,01%
—
63,01%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
86,51%
—
86,51%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
25,57%
—
25,57%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
8,7 p.p.
—
8,7 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
13,11 p.p.
—
13,11 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
13,7 p.p.
—
13,7 p.p.
—
- Q1 2025
- —