SWG SECO/WARWICK Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 14 maja 2026

Raport Q1 2026

Przychody grupy spadły -3,2% r/r, głównie za sprawą umocnienia złotego i słabszego segmentu Aluminium Process (-48,5% r/r), ale marże rosną na każdym poziomie rachunku wyników.

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

SWG Raport Q1 2026

Przychody

180 897 tys. PLN

— r/r

Zysk netto

6 142 tys. PLN

— r/r

EBITDA

14 780 tys. PLN

— r/r

Marża brutto

21,48%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Segment Pieców Próżniowych rośnie o ponad 50% r/r, potwierdzając strategię koncentracji na wysokomarżowych niszach — kluczowy motor poprawy rentowności.
Portfel zamówień (713,8 mln zł) stabilny r/r mimo presji kursowej, a nowe zamówienia w kwartale +56% r/r — dobra widoczność przychodów na kolejne kwartały.
OCF głęboko ujemny (-12,2 mln zł) drugi rok z rzędu w I kwartale — napędzany wzrostem aktywów kontraktowych typowym dla biznesu projektowego, ale finansowany rosnącym krótkoterminowym długiem.
Zarząd rekomenduje dywidendę 1,20 zł/akcję z zysku za 2025 r. i nie planuje nowych emisji — kontynuacja polityki zwrotu kapitału po wcześniejszym dużym skupie akcji własnych (13,46% kapitału w posiadaniu własnym spółki).

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

SWG · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	180 897	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	38 862	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	14 780	—	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	9 632	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	8 872	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	6 142	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,84	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,84	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	5 148	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	2 410	—	—	raportowana	—	0,85
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	7,27	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	21,48%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBITDA	8,17%	—	—	raportowana	—	0,85
Marża EBIT	5,33%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	3,4%	—	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	55 742	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	172 979	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	117 237	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	236 527	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	708 899	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	88 105	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	460 175	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	372 070	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	82 508	—	—	wyliczona	—	0,85
Kapitał własny (materialny)	154 019	—	—	wyliczona	—	0,85

Przepływy operacyjne (CFO)	-12 229	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	6 263	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-18 492	—	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	-125,1%	—	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	-82,7%	—	—	wyliczona	—	0,80

Wskaźnik płynności bieżącej	1,24x	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	1,01x	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,15x	—	—	raportowana	—	0,85
Pokrycie odsetek	4x	—	—	raportowana	—	0,80

Dług / kapitał własny	0,73x	—	—	raportowana	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,5x	—	—	raportowana	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-3,21%	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	7,79%	—	—	raportowana	—	0,85
Wzrost EBIT r/r	15,17%	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	10,83%	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EPS r/r	33,33%	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	1,04 p.p.	—	—	raportowana	—	0,85
Zmiana marży EBITDA r/r	0,83 p.p.	—	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	0,85 p.p.	—	—	raportowana	—	0,85
Zmiana marży netto r/r	0,43 p.p.	—	—	raportowana	—	0,85

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

180 897 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

38 862 —

Q1 2025: —

EBITDA

14 780 —

Q1 2025: —

EBIT

9 632 —

Q1 2025: —

EBT

8 872 —

Q1 2025: —

Zysk netto

6 142 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,84 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,84 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

5 148 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

2 410 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

7,27 —

Q1 2025: —

Marża brutto

21,48% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

8,17% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

5,33% —

Q1 2025: —

Marża netto

3,4% —

Q1 2025: —

Gotówka

55 742 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

172 979 —

Q1 2025: —

Dług netto

117 237 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

236 527 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

708 899 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

88 105 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

460 175 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

372 070 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

82 508 —

Q1 2025: —

Kapitał własny (materialny)

154 019 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-12 229 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

6 263 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-18 492 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

-125,1% —

Q1 2025: —

Konwersja CFO

-82,7% —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,24x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,01x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,15x —

Q1 2025: —

Pokrycie odsetek

4x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,73x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

0,5x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

-3,21% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

7,79% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

15,17% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

10,83% —

Q1 2025: —

Wzrost EPS r/r

33,33% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

1,04 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

0,83 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,85 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

0,43 p.p. —

Q1 2025: —