Raport Q1 2026
Grupa rośnie dwucyfrowo (przychody +16% r/r) z widoczną dźwignią operacyjną — EBIT i EBITDA rosną 33–38% r/r, znacznie szybciej niż sprzedaż.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
ORG
Raport Q1 2026
Przychody
38 232 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
905 tys. PLN
— r/r
EBITDA
2 007 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-1 830 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wzrost jest w istotnej mierze napędzany przejęciem ZCP Vinet przez Eko-Wital (koniec 2025 r.) — to podbija zarówno przychody, jak i bilans (zapasy, zobowiązania krótkoterminowe).
- Jakość zysku budzi wątpliwości: OCF ujemny czwarty kwartał z rzędu (-1,58 mln zł), mimo dodatniego zysku netto (905 tys. zł) — luka finansowana rosnącym krótkoterminowym długiem.
- Ekspozycja walutowa EUR/PLN (import towarów) obciąża wynik finansowy obu spółek grupy drugi kwartał z rzędu — bez widocznego hedgingu.
- Rynek żywności ekologicznej w Polsce to wciąż niecały 1% rynku spożywczego (vs kilka % w Europie Zachodniej) — długoterminowy tailwind strukturalny, jeśli spółka utrzyma pozycję lidera.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ORG · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 38 232 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 2 007 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 1 438 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 1 066 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 905 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,16 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Amortyzacja | 499 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Koszty odsetkowe | 94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 5,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 5,25% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 3,76% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 2,37% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 1 980 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 11 588 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto | 9 608 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 6 983 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 36 391 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 2 820 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 25 978 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 23 158 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 3 873 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Kapitał własny (materialny) | 3 110 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -1 576 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 254 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -1 830 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | -91,2% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | -78,5% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,12x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,56x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,09x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 15,3x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 1,66x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,38x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | 16% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 33,53% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 38% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 10,23% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 10,23% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 0,69 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,6 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | -0,12 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
38 232
—
38 232
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
2 007
—
2 007
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1 438
—
1 438
—
- Q1 2025
- —
EBT
1 066
—
1 066
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
905
—
905
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,16
—
0,16
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
499
—
499
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
94
—
94
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
5,5
—
5,5
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
5,25%
—
5,25%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
3,76%
—
3,76%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
2,37%
—
2,37%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
1 980
—
1 980
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
11 588
—
11 588
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
9 608
—
9 608
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
6 983
—
6 983
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
36 391
—
36 391
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
2 820
—
2 820
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
25 978
—
25 978
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
23 158
—
23 158
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
3 873
—
3 873
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
3 110
—
3 110
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-1 576
—
-1 576
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
254
—
254
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-1 830
—
-1 830
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
-91,2%
—
-91,2%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
-78,5%
—
-78,5%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,12x
—
1,12x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,56x
—
0,56x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,09x
—
0,09x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
15,3x
—
15,3x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
1,66x
—
1,66x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
1,38x
—
1,38x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
16%
—
16%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
33,53%
—
33,53%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
38%
—
38%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
10,23%
—
10,23%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
10,23%
—
10,23%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
0,69 p.p.
—
0,69 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,6 p.p.
—
0,6 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-0,12 p.p.
—
-0,12 p.p.
—
- Q1 2025
- —