Raport FY 2025
TREX S.A. (jednostka dominująca, samodzielnie) odnotowała przychody 43,79 mln PLN (+135% r/r) i zysk netto 1,69 mln PLN (+107% r/r) — wzrost przychodów jednostkowych jest nawet szybszy niż skonsolidowany (+120%), ale wzrost zysku wolniejszy, bo poziom jednostkowy nie obejmuje marży detalicznej realizowanej przez niemiecką spółkę zależną Grosner Sport GmbH.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
TRX
Raport FY 2025
Przychody
43787,66 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
1688,26 tys. PLN
— r/r
EBITDA
2821,23 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
33,33%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Bilans jednostkowy jest całkowicie wolny od długu w obu latach (dług=0 w 2025 i 2024) — w przeciwieństwie do poziomu skonsolidowanego, gdzie w 2024 r. figurowało 213 650,00 PLN kredytu. To potwierdza, że zadłużenie było zaciągnięte wyłącznie na poziomie Grosner Sport GmbH i spłacone w 2025 r. w ramach konsolidacji.
- Sprzedaż wewnątrzgrupowa do Grosner Sport GmbH (6,30 mln PLN, czyli 14,4% przychodów jednostkowych za 2025 r.) jest największą pojedynczą koncentracją odbiorców TREX S.A. — ryzyko kontrahenta jest ograniczone (spółka zależna w 100%), ale wynik jednostkowy częściowo zależy od tempa europejskiej ekspansji własnej spółki-córki.
- Marża brutto na poziomie jednostkowym (33,3%, -7,2 pp r/r) jest wyraźnie niższa niż skonsolidowana (42,4%) mimo niemal identycznego kosztu sprzedanych towarów (29,20 mln vs 29,19 mln PLN) — różnica to marża detaliczna realizowana przez Grosner na rynku niemieckim, widoczna dopiero po konsolidacji.
- Aktywo niematerialne (WNiP) 2,34 mln PLN stanowi aż 43,1% sumy bilansowej jednostkowej (vs 36% skonsolidowanej) — przy braku ujawnienia jego natury jest to centralny element oceny jakości aktywów spółki-matki, z proporcjonalnie większym wpływem ewentualnego odpisu na bilans jednostkowy niż skonsolidowany.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
TRX · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Przychody
standalone
|
43787,66 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Zysk brutto ze sprzedaży
standalone
|
14592,52 | — | — | wyliczona | standalone | 0,90 |
|
EBITDA
standalone
|
2821,23 | — | — | wyliczona | standalone | 0,90 |
|
EBIT
standalone
|
2154,63 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
EBT
standalone
|
2082,8 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Zysk netto
standalone
|
1688,26 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
standalone
|
0,09 | — | — | wyliczona | standalone | 0,70 |
|
Amortyzacja
standalone
|
666,6 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Koszty odsetkowe
standalone
|
0,11 | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
|
Liczba akcji (podstawowa)
(mln PLN)
standalone
|
18,75 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
| Marża brutto | 33,33% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBITDA | 6,44% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 4,92% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBT | 4,76% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 3,86% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 1,52% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
|
Gotówka
standalone
|
928,85 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Zadłużenie ogółem
standalone
|
0 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Dług netto
standalone
|
-928,85 | — | — | wyliczona | standalone | 1,00 |
|
Kapitał własny
standalone
|
4759,69 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Aktywa ogółem
standalone
|
5421,56 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Kapitał obrotowy
standalone
|
2113,21 | — | — | wyliczona | standalone | 0,95 |
|
Aktywa obrotowe
standalone
|
2775,07 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Zobowiązania krótkoterminowe
standalone
|
661,86 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Wartość firmy
standalone
|
2336,68 | — | — | wyliczona | standalone | 0,95 |
|
Kapitał własny (materialny)
standalone
|
2 423 | — | — | wyliczona | standalone | 0,90 |
|
Przepływy operacyjne (CFO)
standalone
|
591,76 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
standalone
|
0 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
standalone
|
591,76 | — | — | wyliczona | standalone | 1,00 |
| Konwersja FCF | 20,98% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 20,98% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
|
Wypłacone dywidendy
standalone
|
0 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Skup akcji własnych
standalone
|
193,3 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Akwizycje netto
standalone
|
0 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
| ROE | 35,47% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| ROA | 31,14% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,19x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 4,19x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,4x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 19332,69x | — | — | raportowana | — | 0,40 |
| Dług netto / EBITDA | -0,33x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / aktywa | 0x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,2x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost przychodów r/r | 135,29% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 170,19% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | 133,08% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 107,28% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 107,28% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Zmiana marży brutto r/r | -7,2 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 0,83 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,05 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Zmiana marży netto r/r | -0,52 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,95 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
standalone
43787,66
—
standalone
43787,66
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
standalone
14592,52
—
standalone
14592,52
—
- FY 2024
- —
EBITDA
standalone
2821,23
—
standalone
2821,23
—
- FY 2024
- —
EBIT
standalone
2154,63
—
standalone
2154,63
—
- FY 2024
- —
EBT
standalone
2082,8
—
standalone
2082,8
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
standalone
1688,26
—
standalone
1688,26
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
standalone
0,09
—
standalone
0,09
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
standalone
666,6
—
standalone
666,6
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
standalone
0,11
—
standalone
0,11
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln PLN)
standalone
18,75
—
standalone
18,75
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
33,33%
—
33,33%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
6,44%
—
6,44%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
4,92%
—
4,92%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
4,76%
—
4,76%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
3,86%
—
3,86%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
1,52%
—
1,52%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
standalone
928,85
—
standalone
928,85
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
standalone
0
—
standalone
0
—
- FY 2024
- —
Dług netto
standalone
-928,85
—
standalone
-928,85
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
standalone
4759,69
—
standalone
4759,69
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
standalone
5421,56
—
standalone
5421,56
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
standalone
2113,21
—
standalone
2113,21
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
standalone
2775,07
—
standalone
2775,07
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
standalone
661,86
—
standalone
661,86
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
standalone
2336,68
—
standalone
2336,68
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
standalone
2 423
—
standalone
2 423
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
standalone
591,76
—
standalone
591,76
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
standalone
0
—
standalone
0
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
standalone
591,76
—
standalone
591,76
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
20,98%
—
20,98%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
20,98%
—
20,98%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
standalone
0
—
standalone
0
—
- FY 2024
- —
Skup akcji własnych
standalone
193,3
—
standalone
193,3
—
- FY 2024
- —
Akwizycje netto
standalone
0
—
standalone
0
—
- FY 2024
- —
ROE
35,47%
—
35,47%
—
- FY 2024
- —
ROA
31,14%
—
31,14%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
4,19x
—
4,19x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
4,19x
—
4,19x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,4x
—
1,4x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
19332,69x
—
19332,69x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-0,33x
—
-0,33x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0x
—
0x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0x
—
0x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,2x
—
-0,2x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
135,29%
—
135,29%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
170,19%
—
170,19%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
133,08%
—
133,08%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
107,28%
—
107,28%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
107,28%
—
107,28%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
-7,2 p.p.
—
-7,2 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
0,83 p.p.
—
0,83 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,05 p.p.
—
-0,05 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-0,52 p.p.
—
-0,52 p.p.
—
- FY 2024
- —