Raport Q1 2026
TELGAM to mały, rodzinnie kontrolowany operator światłowodowy (FTTH) z Podkarpacia, notujący bardzo silny wzrost rentowności — marża EBITDA wzrosła z 20,9% do 35,0% r/r.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
TLG
Raport Q1 2026
Przychody
1648,27 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
381,58 tys. PLN
— r/r
EBITDA
577,08 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
267,52 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Zysk netto wzrósł o 251,5% r/r (do 381,6 tys. zł) dzięki jednoczesnemu wzrostowi przychodów (+11,1%) i spadkowi kosztów operacyjnych, głównie wynagrodzeń (-15,1%).
- Spółka nie korzysta z kredytów bankowych ani pożyczek — cała działalność i inwestycje finansowane są z własnej gotówki operacyjnej, co daje wyjątkowo konserwatywny bilans.
- Zerowy podatek dochodowy w obu porównywanych okresach mimo zysku brutto jest niewyjaśniony w raporcie i wymaga dopytania na konferencji wynikowej.
- Silna koncentracja władzy w rodzinie Stojek (Prezes + Przewodnicząca RN + Zastępca Przewodniczącej RN) to typowe dla małych spółek NC ryzyko ładu korporacyjnego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
TLG · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1648,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 577,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 382,18 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 381,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 381,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 194,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 35,01% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 23,19% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 23,15% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 514,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 273,55 | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Dług netto | -241,12 | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Kapitał własny | 8010,65 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 12306,28 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 1106,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 586,23 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 343,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 75,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 267,52 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 46,36% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 59,44% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| ROE | 4,76% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| ROA | 3,1% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,89x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 11,11% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 86,55% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 252,09% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 251,51% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 15,87 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 15,83 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
1648,27
—
1648,27
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
577,08
—
577,08
—
- Q1 2025
- —
EBIT
382,18
—
382,18
—
- Q1 2025
- —
EBT
381,58
—
381,58
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
381,58
—
381,58
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
194,9
—
194,9
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,58
—
0,58
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
35,01%
—
35,01%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
23,19%
—
23,19%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
23,15%
—
23,15%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
514,67
—
514,67
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
273,55
—
273,55
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-241,12
—
-241,12
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
8010,65
—
8010,65
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
12306,28
—
12306,28
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1106,8
—
1106,8
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
586,23
—
586,23
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
343,05
—
343,05
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
75,53
—
75,53
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
267,52
—
267,52
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
46,36%
—
46,36%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
59,44%
—
59,44%
—
- Q1 2025
- —
ROE
4,76%
—
4,76%
—
- Q1 2025
- —
ROA
3,1%
—
3,1%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,89x
—
1,89x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
11,11%
—
11,11%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
86,55%
—
86,55%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
252,09%
—
252,09%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
251,51%
—
251,51%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
15,87 p.p.
—
15,87 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
15,83 p.p.
—
15,83 p.p.
—
- Q1 2025
- —