Raport Q3 2026
III kwartał roku obrotowego 2025/2026 (kalendarzowo I kw. 2026) przyniósł rekordową marżę EBITDA (44,7% vs 8,1% rok wcześniej), ale przy bardzo niskim przychodzie (3,91 mln zł, -53,9% r/r) - skala biznesu DB Energy w danym kwartale silnie zależy od harmonogramu rozliczania pojedynczych kontraktów ESCO i audytowych.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
EGY
Raport Q3 2026
Przychody
3907,52 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
-327,63 tys. PLN
— r/r
EBITDA
1746,38 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
6,55%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo dodatniego wyniku operacyjnego (EBIT 1,30 mln zł) Grupa zamknęła kwartał stratą netto (-0,33 mln zł) - różnicę robią koszty finansowe (1,27 mln zł, w tym różnice kursowe 0,31 mln zł) oraz podatek odroczony (0,31 mln zł).
- Narastająco po 9 miesiącach roku obrotowego wynik netto wynosi 1,24 mln zł wobec 0,16 mln zł rok wcześniej - to ponad 7-krotne polepszenie i pokazuje, że pojedynczy słaby kwartał nie psuje obrazu całego roku.
- Środki pieniężne spadły z 1,50 mln zł (30.06.2025) do 0,87 mln zł (31.03.2026), a operacyjny cash flow w samym III kw. był ujemny (-0,42 mln zł) przy CAPEX 0,95 mln zł - płynność jest napięta, choć zarząd twierdzi, że wystarczająca.
- Nowe kontrakty (Żabka Polska - operator PV o wartości ~10 mln zł/rok nakładów, BWI Poland - zarządzanie kogeneracją ~2,75 mln zł/rok, term sheet z Polskim Zielonym Funduszem na projekt do 60 MW z potencjalnym zaangażowaniem do 55 mln zł) budują pipeline na kolejne lata, ale wymagają najpierw sfinansowania nakładów inwestycyjnych.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
EGY · Q3 2026
| Metryka | Q3 2026 | Q3 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 3907,52 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 255,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 1746,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 1297,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -0,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -327,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 449,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 1268,52 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża brutto | 6,55% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 44,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 33,19% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | -0,01% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | -8,38% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 11,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 866,23 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 23982,38 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto | 23116,15 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 26774,25 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 63708,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 40907,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 55700,16 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 14793,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 6993,16 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -415,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 947,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -1363,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | -78,08% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | -23,83% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,77x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 3,71x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,06x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 1,02x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,9x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług / aktywa | 0,38x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,86x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost przychodów r/r | -53,86% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 155,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 556,06% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -377,31% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży brutto r/r | 6,71 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 36,61 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 30,86 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -9,78 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q3 2026 · Δ r/r
Przychody
3907,52
—
3907,52
—
- Q3 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
255,89
—
255,89
—
- Q3 2025
- —
EBITDA
1746,38
—
1746,38
—
- Q3 2025
- —
EBIT
1297,05
—
1297,05
—
- Q3 2025
- —
EBT
-0,34
—
-0,34
—
- Q3 2025
- —
Zysk netto
-327,63
—
-327,63
—
- Q3 2025
- —
Amortyzacja
449,33
—
449,33
—
- Q3 2025
- —
Koszty odsetkowe
1268,52
—
1268,52
—
- Q3 2025
- —
Marża brutto
6,55%
—
6,55%
—
- Q3 2025
- —
Marża EBITDA
44,7%
—
44,7%
—
- Q3 2025
- —
Marża EBIT
33,19%
—
33,19%
—
- Q3 2025
- —
Marża EBT
-0,01%
—
-0,01%
—
- Q3 2025
- —
Marża netto
-8,38%
—
-8,38%
—
- Q3 2025
- —
Marża amortyzacji
11,5%
—
11,5%
—
- Q3 2025
- —
Gotówka
866,23
—
866,23
—
- Q3 2025
- —
Zadłużenie ogółem
23982,38
—
23982,38
—
- Q3 2025
- —
Dług netto
23116,15
—
23116,15
—
- Q3 2025
- —
Kapitał własny
26774,25
—
26774,25
—
- Q3 2025
- —
Aktywa ogółem
63708,08
—
63708,08
—
- Q3 2025
- —
Kapitał obrotowy
40907,11
—
40907,11
—
- Q3 2025
- —
Aktywa obrotowe
55700,16
—
55700,16
—
- Q3 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
14793,05
—
14793,05
—
- Q3 2025
- —
Wartość firmy
6993,16
—
6993,16
—
- Q3 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-415,96
—
-415,96
—
- Q3 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
947,58
—
947,58
—
- Q3 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-1363,54
—
-1363,54
—
- Q3 2025
- —
Konwersja FCF
-78,08%
—
-78,08%
—
- Q3 2025
- —
Konwersja CFO
-23,83%
—
-23,83%
—
- Q3 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,77x
—
3,77x
—
- Q3 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
3,71x
—
3,71x
—
- Q3 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,06x
—
0,06x
—
- Q3 2025
- —
Pokrycie odsetek
1,02x
—
1,02x
—
- Q3 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,9x
—
0,9x
—
- Q3 2025
- —
Dług / aktywa
0,38x
—
0,38x
—
- Q3 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,86x
—
0,86x
—
- Q3 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-53,86%
—
-53,86%
—
- Q3 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
155,1%
—
155,1%
—
- Q3 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
556,06%
—
556,06%
—
- Q3 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-377,31%
—
-377,31%
—
- Q3 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
6,71 p.p.
—
6,71 p.p.
—
- Q3 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
36,61 p.p.
—
36,61 p.p.
—
- Q3 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
30,86 p.p.
—
30,86 p.p.
—
- Q3 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-9,78 p.p.
—
-9,78 p.p.
—
- Q3 2025
- —