Raport Q1 2026
Poprawa wyniku operacyjnego r/r (12,0 mln zł zysku wobec 7,9 mln zł straty rok temu), głównie dzięki segmentowi HSJ (huta w Stalowej Woli)
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
COG
Raport Q1 2026
Przychody
591,26 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,06 mln PLN
— r/r
EBITDA
31,83 mln PLN
— r/r
Marża brutto
6,32%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Segment FER, w którym mieści się kluczowa nowa inwestycja — walcownia w Siemianowicach Śląskich (>800 mln zł nakładów) — wciąż generuje stratę operacyjną mimo najwyższych przychodów wśród segmentów
- Grupa łamie kowenanty finansowe jednocześnie u pięciu instytucji finansujących na 31.03.2026 r. — dotychczas wszystkie naruszenia były akceptowane, ale zgody na najnowsze naruszenia są dopiero w toku
- Operacyjny cash flow głęboko ujemny w kwartale (-95,0 mln zł) przez gwałtowny wzrost należności i zapasów szybszy niż wzrost sprzedaży
- Wskaźnik płynności bieżącej spadł poniżej 1,0x (0,92x) po przekwalifikowaniu kredytu inwestycyjnego Banco Santander na krótkoterminowy w związku z naruszeniem kowenantów
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
COG · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 591,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 37,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 31,83 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | 11,99 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -2,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 19,84 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Koszty odsetkowe | 19,16 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 231,42 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 6,32% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 5,38% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 2,03% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | -0,18% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Gotówka | 102,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 918,85 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto | 816,83 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 1332,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 2874,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 1064,45 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1163,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 16,71 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -95,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 26,38 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -121,4 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,92x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,45x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 0,63x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,69x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,32x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,61x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 8,83% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | 251,1% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży brutto r/r | 1,89 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 3,49 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 2,39 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
591,26
—
591,26
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
37,37
—
37,37
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
31,83
—
31,83
—
- Q1 2025
- —
EBIT
11,99
—
11,99
—
- Q1 2025
- —
EBT
-2,1
—
-2,1
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-1,06
—
-1,06
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
19,84
—
19,84
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
19,16
—
19,16
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
231,42
—
231,42
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
6,32%
—
6,32%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
5,38%
—
5,38%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
2,03%
—
2,03%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-0,18%
—
-0,18%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
102,02
—
102,02
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
918,85
—
918,85
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
816,83
—
816,83
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
1332,53
—
1332,53
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
2874,37
—
2874,37
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1064,45
—
1064,45
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1163,26
—
1163,26
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
16,71
—
16,71
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-95,02
—
-95,02
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
26,38
—
26,38
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-121,4
—
-121,4
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,92x
—
0,92x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,45x
—
0,45x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
0,63x
—
0,63x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,69x
—
0,69x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,32x
—
0,32x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,61x
—
0,61x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
8,83%
—
8,83%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
251,1%
—
251,1%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
1,89 p.p.
—
1,89 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
3,49 p.p.
—
3,49 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
2,39 p.p.
—
2,39 p.p.
—
- Q1 2025
- —