Raport Q1 2026
Przychody spadły o 51% r/r wyłącznie z powodu zakończenia dużego kontraktu FSRU dla Gaz-System S.A. w IV kw. 2025 - to efekt bazy, nie strukturalne pogorszenie popytu.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
IZS
Raport Q1 2026
Przychody
162 673 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
16 137 tys. PLN
— r/r
EBITDA
7 941 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
10,67%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Zysk netto (+396% r/r) jest silnie zniekształcony przez jednorazowy, niegotówkowy zysk na okazyjnym nabyciu Proma Sp. z o.o. w kwocie 13,1 mln zł - bez tej pozycji dynamika zysku byłaby ujemna, zbliżona do EBIT.
- Marża brutto na sprzedaży poprawiła się mimo niższych wolumenów (10,7% vs 8,3% r/r), co sugeruje korzystniejszy miks kontraktowy poza megaprojektem Gaz-System.
- Bilans pozostaje bezpieczny: current ratio 1,35x, dług netto/kapitał własny ok. 0,27x, spółka spłaciła netto 59,3 mln zł kredytów bankowych w kwartale.
- Portfel zamówień ok. 215 mln zł na najbliższe 6 miesięcy oraz sprzyjające otoczenie regulacyjne (CBAM, planowane cło na stal spoza UE) wspierają perspektywy przychodowe, ale bez gwarancji utrzymania skali kontraktów Gaz-System.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
IZS · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 162 673 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 17 357 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 7 941 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 4 132 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 16 604 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 16 137 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 3 809 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Koszty odsetkowe | 1 335 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża brutto | 10,67% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 4,88% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 2,54% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 9,92% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 20 084 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 100 830 | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Dług netto | 80 746 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Kapitał własny | 294 169 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 600 409 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 367 458 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 272 199 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 17 257 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 63 719 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 244 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 63 475 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja FCF | 799,5% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Konwersja CFO | 802,4% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,35x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,82x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,07x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 3,1x | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Dług / kapitał własny | 0,34x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,17x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,27x | — | — | raportowana | — | 0,65 |
| Wzrost przychodów r/r | -50,65% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -36,04% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | -55,5% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 396,4% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EPS r/r | 390% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | 2,34 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 1,11 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,28 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 8,94 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
162 673
—
162 673
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
17 357
—
17 357
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
7 941
—
7 941
—
- Q1 2025
- —
EBIT
4 132
—
4 132
—
- Q1 2025
- —
EBT
16 604
—
16 604
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
16 137
—
16 137
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,49
—
0,49
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
3 809
—
3 809
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
1 335
—
1 335
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
10,67%
—
10,67%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
4,88%
—
4,88%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
2,54%
—
2,54%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
9,92%
—
9,92%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
20 084
—
20 084
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
100 830
—
100 830
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
80 746
—
80 746
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
294 169
—
294 169
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
600 409
—
600 409
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
367 458
—
367 458
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
272 199
—
272 199
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
17 257
—
17 257
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
63 719
—
63 719
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
244
—
244
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
63 475
—
63 475
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
799,5%
—
799,5%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
802,4%
—
802,4%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,35x
—
1,35x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,82x
—
0,82x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,07x
—
0,07x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
3,1x
—
3,1x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,34x
—
0,34x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,17x
—
0,17x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,27x
—
0,27x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-50,65%
—
-50,65%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-36,04%
—
-36,04%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-55,5%
—
-55,5%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
396,4%
—
396,4%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
390%
—
390%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
2,34 p.p.
—
2,34 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
1,11 p.p.
—
1,11 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,28 p.p.
—
-0,28 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
8,94 p.p.
—
8,94 p.p.
—
- Q1 2025
- —